اختتمت ماكدونالدز (MCD) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 7 مليارات دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 3.03 دولار أمريكي، بينما بلغت إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 26.9 مليار دولار أمريكي، وبلغت ربحية السهم الواحد 12.00 دولار أمريكي. وشهدت الشركة خلال الفترات الأخيرة نموًا في إيراداتها الفصلية من 6.4 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 7.1 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، قبل أن تصل إلى 7 مليارات دولار أمريكي في الربع الرابع، إلى جانب ربحية فصلية للسهم الواحد تتراوح بين 2.80 دولار أمريكي وأكثر بقليل من 3.19 دولار أمريكي. ومع صافي دخل بلغ 8.6 مليار دولار أمريكي، وهوامش ربح في حدود 30%، ينظر المستثمرون إلى شركة تجمع بين حجم أعمال قوي وربحية مستدامة.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة ماكدونالدز.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق ملف الأرباح هذا مع الروايات الصعودية والهبوطية الرئيسية التي يستخدمها المستثمرون لتفسير وضع ماكدونالدز اليوم.

استقرت هوامش الربح عند حوالي 32% مع ارتفاع طفيف في المبيعات

• على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، حققت ماكدونالدز إيرادات بقيمة 26.9 مليار دولار أمريكي وصافي دخل بقيمة 8.6 مليار دولار أمريكي، وهو ما يعادل هامش ربح صافي بنسبة 31.9%، وهو أعلى بقليل من نسبة 31.7% المسجلة في العام السابق.
• يتوقع الرأي السائد أن يستمر كل من التكنولوجيا ونموذج الأعمال الذي لا يعتمد على الأصول في دعم هوامش الربح، وتتوافق الأرقام الحالية جزئياً مع ذلك:
  • يشير هامش الربح الصافي الذي ظل قريبًا من 32٪ إلى جانب ربحية السهم السابقة البالغة 12.00 دولارًا أمريكيًا إلى أن الربحية لا تزال قائمة حتى مع نمو عدد المطاعم من 43477 إلى 45356 خلال الفترة.
  • في الوقت نفسه، تحول نمو مبيعات المطاعم نفسها ربع السنوية من انخفاض بنسبة 1٪ في الربع الأول من عام 2025 إلى مكاسب بنسبة 3.8٪ و 3.6٪ في الربع الثاني والثالث، وهو ما يتوافق مع الرأي السائد بأن تعديلات القائمة والطلب الرقمي يمكن أن تساعد في دعم الإيرادات والأرباح لكل متجر.

نمو المتاجر واتجاهات المتاجر القائمة يرسلان إشارات متضاربة

• ارتفع إجمالي عدد المطاعم من 42819 في الربع الثالث من عام 2024 إلى 45356 على أساس 12 شهرًا في الربع الرابع من عام 2025، بينما انتقل نمو مبيعات المطاعم نفسها من انخفاض بنسبة 1.5٪ في الربع الثالث من عام 2024 إلى نمو بنسبة 3.1٪ على مدى الأشهر الـ 12 الأخيرة.
• يركز المضاربون على الهبوط على ضغط حركة المرور وتشبع السوق، وتؤكد بعض البيانات الحديثة هذه المخاوف:
  • انخفضت مبيعات المطاعم القائمة بنسبة 1% في الربع الأول من عام 2025، على الرغم من ارتفاع عدد فروعها إلى 43,756 فرعاً. وهذا يتوافق مع المخاوف من أن إضافة فروع جديدة لا تؤدي بالضرورة إلى زيادة الطلب على الفروع القائمة.
  • يشير السرد المتفق عليه أيضاً إلى ضعف المنافسة وانخفاض دخل الزبائن، كما أن المسار غير المتكافئ من انخفاض مبيعات المطاعم نفسها في أواخر عام 2024 إلى نمو متوسط من رقم واحد في عام 2025 يترك مجالاً لهذا الرأي الحذر للاستمرار.

قد يرغب المتشككون الذين يراقبون هذه التقلبات في مبيعات المطاعم نفسها في الاطلاع على كيفية تناول سيناريو التراجع المفصل لمخاطر حركة المرور ونمو الوحدات الجديدة معًا قبل تحديد مدى أهمية هذا القلق. 🐻 سيناريو التراجع لماكدونالدز

إشارات تقييم متباينة بشأن نمو الأرباح

• يتم تداول السهم بسعر 284.10 دولارًا أمريكيًا مع نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 23.6 مرة، مقارنة بمضاعف 23.6 مرة على ربحية السهم السابقة البالغة 12.00 دولارًا أمريكيًا، وسعر مستهدف متفق عليه من قبل المحللين يبلغ 344.55 دولارًا أمريكيًا، وقيمة عادلة للتدفقات النقدية المخصومة تبلغ 250.59 دولارًا أمريكيًا، وعائد توزيعات أرباح بنسبة 2.62٪.
• يميل الرأي السائد إلى التفاؤل بشأن نمو الأرباح على المدى الطويل، إلا أن الأرقام الحالية تُظهر دعماً وتناقضاً في آن واحد لهذا الرأي:
  • لقد نمت الأرباح بنسبة 8.3٪ سنوياً على مدى السنوات الخمس الماضية، لكن العام الأخير شهد نمواً بنسبة 4.1٪ فقط، لذا فإن السجل الحافل قوي في حين أن الوتيرة الأخيرة أبطأ من ذلك التاريخ.
  • لا يزال المحللون يرون مجالاً للارتفاع من 284.10 دولارًا أمريكيًا إلى 344.55 دولارًا أمريكيًا ويشيرون إلى استمرار توليد النقد، لكن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة التي تقل عن سعر السوق ونسبة السعر إلى الأرباح التي تزيد عن متوسط صناعة الضيافة الأمريكية الأوسع نطاقًا البالغة 20.6 مرة تسلط الضوء على سبب تساؤل بعض المستثمرين عن مقدار النمو الذي تم انعكاسه بالفعل.

بالنسبة لأي شخص يحاول الموازنة بين تباطؤ نمو الأرباح مؤخراً وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة من قبل المحللين، قد يكون من المفيد فهم كيف يربط المستثمرون المتفائلون بين هامش ربح ماكدونالدز وخطط التوسع وتلك التوقعات. 🐂 سيناريو ماكدونالدز المتفائل

الخطوات التالية

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول ماكدونالدز على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

بالنظر إلى مزيج الإيجابيات والسلبيات في تقرير الأرباح هذا، من المنطقي مراجعة التفاصيل بنفسك وتحديد موقفك. لمعرفة كيف تتوازن مؤشرات الصعود والهبوط الحالية في مكان واحد، راجع أهم 4 مكافآت وعلامتي تحذير مهمتين.

اكتشف المزيد مما هو متاح

قد يدفعك مزيج ماكدونالدز من تباطؤ نمو الأرباح مؤخراً، وعدم انتظام مبيعات المطاعم نفسها، ونسبة السعر إلى الأرباح التي تتجاوز متوسط قطاع الضيافة، إلى التساؤل عن قيمة السهم.

إذا كنت قلقًا من أن دفع علاوة مقابل النمو المختلط واتجاهات حركة المرور قد يحد من مكاسبك، فقارن هذا الملف التعريفي بالشركات المدرجة في قائمة الأسهم الـ 44 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.