عادت شركة ميرك (MRK) إلى دائرة الضوء بعد أوائل شهر أغسطس المزدحم، حيث وضعت نتائج الربع الثاني، وتحديث التوجيهات، والموافقات الجديدة على المنتجات، والمعالم التنظيمية الجديدة لـ ENFLONSIA و KEYTRUDA، الارتفاع الأخير للسهم في سياقه الصحيح.

يأتي تعديل شركة ميرك الأخير لتوقعاتها، والتقدم المحرز في تطوير دواء إنفلونسيا، وتوسيع نطاق استخدام دواء كيترودا، مصحوبًا بزخم قوي في سعر السهم، حيث بلغ عائد سعر السهم منذ بداية العام 27.34%، وعائد المساهمين الإجمالي على مدى خمس سنوات 101.93%. يشير هذا إلى أن المستثمرين يعيدون تقييم كل من إمكانات النمو والمخاطر المحيطة بخط إنتاج الشركة.

إذا دفعك نجاح شركة ميرك إلى التفكير في مصادر أخرى محتملة لقصص النمو في مجال الرعاية الصحية، فقد يكون من المفيد البحث عن شركات أخرى تعمل على تطوير علاجات من الجيل التالي من خلال الاطلاع على قائمة أسهم الذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية (44 سهمًا).

يشير المتفائلون إلى رفع شركة ميرك لتوقعات إيراداتها، وزخم دواء إنفلونسيا، والموافقات الجديدة على دواء كيترودا. بينما يركز المتشائمون على الخسائر الحالية، وارتفاع النفقات، ومخاطر براءات الاختراع. فأي جانب تميل إليه مؤشرات التقييم الحالية في هذه المرحلة؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 1% أقل من قيمتهم الحقيقية

أغلق سهم شركة ميرك عند 135.55 دولارًا مقارنة بقيمة عادلة مرجعية تبلغ 136.85 دولارًا، مما يبقي التركيز بشكل مباشر على ما إذا كانت خطة الأرباح الكامنة وراء هذا الرقم صحيحة.

بفضل استراتيجية الاستحواذ والترخيص، ضاعفت شركة ميرك خط إنتاجها في المراحل المتأخرة ثلاث مرات تقريبًا منذ عام 2021، والذي من المتوقع أن يحقق فرصة تجارية محتملة تزيد عن 50 مليار دولار بحلول منتصف ثلاثينيات القرن الحالي، مما يدفع نمو الأرباح.

هل تريد أن ترى ما الذي يحول خط الإنتاج الموسع هذا إلى رقم القيمة العادلة اليوم؟ يعتمد السرد على نمو الإيرادات المدروس، وهوامش الربح الأعلى بشكل حاد، ومضاعف الأرباح المستقبلية الذي يفترض أن مزيج محفظة ميرك سيبدو مختلفًا تمامًا بعد بضع سنوات من الآن.

النتيجة: القيمة العادلة 136.85 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن رواية شركة ميرك لا تزال تعتمد على فقدان KEYTRUDA في نهاية المطاف للحصرية، بالإضافة إلى أي تحولات تنظيمية أو تسعيرية قد تضغط على الإيرادات وهوامش الربح.

وجهة نظر أخرى: ماذا يشير إليه ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح لشركة ميرك؟

يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا إلى أن أسهم شركة ميرك تتداول بأقل من قيمتها العادلة المقدرة، ومع ذلك فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 105.4 ضعفًا أعلى بكثير من متوسط قطاع الأدوية الأمريكي البالغ 16.6 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 29.9 ضعفًا، والنسبة العادلة البالغة 44.8 ضعفًا. يشير هذا الفارق إلى أن المستثمرين يواجهون مخاطر تقييم حقيقية في حال تغير التوقعات.

لمعرفة كيف تتناسب صورة التسعير هذه مع قصة الأرباح والتدفق النقدي الكاملة، يجدر بنا الاطلاع على تحليل التقييم المفصل في قسم "اكتشف ما تقوله الأرقام عن هذا السعر" - اكتشف ذلك في تحليل التقييم الخاص بنا.

الخطوات التالية

بالنظر إلى التفاؤل والقلق المحيطين بشركة ميرك في هذا المقال، من المنطقي مراجعة الأرقام بنفسك واتخاذ قرار سريع. لتقييم هذه المؤشرات المتضاربة لمحفظتك الاستثمارية، ابدأ بالنقاط الإيجابية الرئيسية والعلامات التحذيرية الخمس الهامة.

هل تبحث عن أفكار أخرى غير شركة ميرك؟

إذا حفزتك شركة ميرك على البحث عن الفرصة التالية، فلا تتوقف هنا. استخدم أداة الفرز الخاصة بموقع Simply Wall St لاختبار قائمة مراقبتك.

• استهدف القيمة المحتملة على المدى الطويل من خلال فحص الشركات التي تتميز بالجودة والتقييم عبر قائمة تضم 51 سهماً عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة الشركات ذات العوائد الأعلى عبر 11 شركة رائدة في توزيع الأرباح.
• أعطِ الأولوية للمرونة من خلال فحص الشركات ذات المخاطر المنخفضة باستخدام قائمة الأسهم الـ 88 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.