عادت شركة ميرك (MRK) إلى دائرة الضوء بعد حصولها على العديد من الموافقات الرئيسية على الأدوية وتحديثات إيجابية للتجارب السريرية، إلى جانب اتفاقية لتوسيع نطاق الوصول إلى علاجها الجديد لفيروس نقص المناعة البشرية، IDVYNSO، من خلال برامج المساعدة الدوائية لمرضى الإيدز في الولايات المتحدة.

تزامن حصول شركة ميرك مؤخراً على سلسلة من الموافقات ونتائج التجارب السريرية الإيجابية مع تحسن ملحوظ في أداء أسهمها، حيث بلغ عائد سعر السهم 7.44% خلال سبعة أيام، و20.71% منذ بداية العام. وبلغ إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد 62.32%.

إذا كان التقدم في علم الأورام واللقاحات وعلاجات فيروس نقص المناعة البشرية يثير اهتمامك، فقد يكون من المفيد أيضًا إلقاء نظرة على أسهم الرعاية الصحية الأخرى باستخدام أداة الفرز المركزة لدينا لـ 40 سهمًا من أسهم الذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية

مع ارتفاع سهم شركة ميرك بنسبة 20.71% منذ بداية العام وتداوله بالقرب من متوسط السعر المستهدف للمحللين، في حين أن بعض النماذج لا تزال تشير إلى خصم جوهري كبير، يجب أن نسأل: هل هناك إمكانية حقيقية للارتفاع هنا، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير المرحلة التالية من النمو؟

الرواية الأكثر شيوعًا: مُستهان بها بنسبة 100%

بحسب الرواية الأكثر متابعة، فإن القيمة العادلة لشركة ميرك تبلغ 129.74 دولارًا، وهي أعلى بقليل من سعر الإغلاق الأخير عند 128.50 دولارًا، ومع ذلك لا تزال تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير بمجرد أخذ التدفقات النقدية المستقبلية في الاعتبار.

بفضل استراتيجيتها في الاستحواذ والترخيص، ضاعفت شركة ميرك تقريبًا ثلاثة أضعاف حجم مشاريعها في المراحل النهائية من التطوير منذ عام 2021، والتي من المتوقع أن تصل قيمتها التجارية المحتملة إلى أكثر من 50 مليار دولار بحلول منتصف العقد الحالي، مما سيدفع نمو الأرباح. كما أن الإطلاق القوي والمتواصل لمنتجات جديدة رئيسية، مثل وينريفير وكابفاكسيف، يؤثر إيجابًا على الإيرادات، ومن المتوقع أن يدعم المزيد من النمو في السنوات القادمة.

هل ترغب في معرفة منحنى الإيرادات وملف الأرباح الذي تتضمنه هذه الرواية، ومدى ارتفاع مضاعف الربحية المستقبلي الذي تفترضه على تلك الأرباح؟ تكمن القصة الكاملة في التوقعات التفصيلية التي تقف وراء هذه القيمة العادلة.

النتيجة: القيمة العادلة 129.74 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن قصة شركة ميرك التي تركز بشكل كبير على علم الأورام لا تزال تعتمد على نتائج التجارب الرئيسية وفقدان الحصرية في نهاية المطاف لعقار كيترودا، وكلاهما قد يتحدى سردية الأرباح الحالية.

وجهة نظر أخرى حول تقييم شركة ميرك

بينما يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة SWS إلى أن سهم شركة ميرك يُتداول بسعر أقل بنسبة 43.8% من القيمة المتوقعة للتدفقات النقدية المستقبلية البالغة 228.62 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، فإن السوق يُقيّم السهم حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 35.5 ضعفًا، مقارنةً بنسبة عادلة مُقدّرة تبلغ 32.5 ضعفًا، ومتوسط 15.1 ضعفًا لقطاع الأدوية الأمريكي. هل يُعتبر السهم رخيصًا من حيث التدفقات النقدية ولكنه غنيٌّ من حيث مضاعفات الأرباح، أم أن كليهما يعكسان جوانب مختلفة من نفس القصة؟

الخطوات التالية

إذا كانت الإشارات المتضاربة بشأن مخاطر وفوائد شركة ميرك تجعلك غير متأكد، فراجع الصورة الكاملة وقرر بسرعة موقفك من خلال مكافأتين رئيسيتين وأربع علامات تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة ميرك؟

لا تتوقف عند شركة ميرك. وسّع قائمة مراقبتك بأفكار جديدة تتناسب مع أهدافك حتى لا تعتمد على قصة واحدة.

• استهدف فرص التسعير الخاطئ المحتملة من خلال البحث عن فرص عالية الجودة باستخدام أسهمنا الـ 43 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• عزز تركيزك على الدخل من خلال مراجعة الشركات المذكورة في قائمة "حصون توزيعات الأرباح العشرة" .
• أعط الأولوية للمرونة والحفاظ على رأس المال بمساعدة 74 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.