أثارت شركة ميتا بلاتفورمز (ناسداك: META ) إعادة تقييم كبيرة في السوق بعد تقرير نشرته بلومبيرغ يوم الأربعاء، يشير إلى أن الشركة تعتزم إطلاق "ميتا كومبيوت"، وهي مبادرة داخلية تهدف إلى بيع فائض سعة الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي للمطورين الخارجيين. وعقب هذا التقرير، انخفضت أسهم شركتي نيبيوس جروب (ناسداك: NBIS ) وكوروييف (ناسداك: CRWV ).

أشارت سامانثا لادوك ، مؤسسة شركة لادوك للتداول ، إلى وجود خطر نظامي أوسع نطاقًا يهدد هيكل السوق ككل. ووفقًا لمنشور لادوك يوم الأربعاء على منصة X، فإن التحول الاستراتيجي لشركة ميتا قد يُحدث "تأثير الفراشة" الذي يُشكك في الفرضية الأساسية وراء تجارة التوسع الأوسع في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي.

المخاطر الهيكلية التي تم استكشافها في "توسع الذكاء الاصطناعي يلتقي بانكماش الذكاء الاصطناعي/الطاقة"

ربطت لادوك رد فعل السوق مباشرة بمدونتها البحثية الخاصة، التي نُشرت في 26 يونيو. في البحث ، شرحت لادوك بالتفصيل كيف كافأت تدفقات رأس المال بقوة طبقة البنية التحتية المادية - الشركات التي توفر المكونات المادية اللازمة لتوسيع نطاق مرافق الحوسبة.

أشار لوك، المساهم في شركة لادوك للتداول، خلال جلسة التداول المباشر للشركة، إلى أنه بينما كان السوق يُكافئ بنشاط الشركات التي تُطوّر البنية التحتية ويُعاقب الشركات التي تتحمل تكاليفها، فإن دخول ميتا إلى سوق الحوسبة السحابية التجارية يُغيّر هذه الديناميكية بشكل جذري. وأوضح لادوك أن هذا التحوّل قد يُؤدي إلى عمليات بيع متتالية في العديد من القطاعات الفرعية ذات الحصص السوقية الكبيرة ضمن قطاع التكنولوجيا، مُستهدفًا على وجه الخصوص شركات البصريات، والفوتونيات، وأشباه الموصلات، والطاقة، ومُورّدي المعدات الصناعية الذين شهدوا نموًا هائلًا نتيجة لتوقعات الإنفاق الرأسمالي المرتفع.

ثغرات أمنية في البنية التحتية لمراكز البيانات ذات عائد مرتفع

تشير التحليلات التي أجرتها شركة لادوك للتداول إلى ارتفاع مفاجئ في علاوة المخاطرة للشركات التي سجلت أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا متتالية في أواخر يونيو. وكانت تجارة البناء المتخصصة تُفضل سابقًا الموردين الماديين على حساب برامج الذكاء الاصطناعي المتخصصة أو مصممي وحدات معالجة الرسومات المستقلين.

وفقًا لبيانات مدونة لادوك المنشورة، تشمل أسماء شركات البنية التحتية ذات رأس المال الكبير المعرضة لتغيرات في سردية الإنفاق الرأسمالي ما يلي:

• شركة مايكرون تكنولوجي (ناسداك: MU ): مورد أساسي لذاكرة أشباه الموصلات، ارتفعت بنسبة 17٪ في أواخر يونيو بسبب قيود ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM).
• شركة Applied Materials Inc. (NASDAQ: AMAT ) وشركة Teradyne Inc. (NASDAQ: TER ): مصنعون رئيسيون لمعدات الاختبار الآلية ومعدات تصنيع أشباه الموصلات.
• شركة كورنينج (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: GLW ): مورد رئيسي لشبكات الألياف الضوئية، أبرم صفقة اتصال بقيمة 6 مليارات دولار مع شركة ميتا.
• شركة Trane Technologies Plc (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TT ): مزود صناعي يقدم أنظمة إدارة حرارية وأنظمة تبريد متقدمة لمراكز البيانات.

تؤكد تحولات السيولة في الشركات الكبرى صحة فرضية ارتداد MAGS

وبغض النظر عن المخاطر السلبية التي تشكلها الأجهزة المتخصصة ومشغلي الحوسبة السحابية الجديدة، أكدت لادوك أن هذا التطور بمثابة دعم هيكلي نهائي لنظرية "ارتداد MAGS" الحالية.

يؤدي تحويل رؤوس الأموال من قطاعات البنية التحتية المستقلة والحساسة للغاية إلى تركيز السيولة مجدداً في الشركات العملاقة الغنية بالسيولة. وقد انعكس هذا التحول المؤسسي بشكل مباشر على أداء الأسهم يوم الأربعاء، حيث ارتفع مؤشر Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS: MAGS ) بنسبة 2.79% ليصل إلى 66.10 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد وقت النشر، مما يؤكد توقعات لادوك بانتعاش قطاع التكنولوجيا مدفوعاً بالرغبة في الاستثمار الآمن.

صورة من موقع Shutterstock