تُعدّ الشركات التي يقودها مؤسسوها خيارًا جذابًا، لا سيما في ظلّ تقلبات الأسواق نتيجة التضخم وأسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية، إذ غالبًا ما يمتلك المؤسسون رأس مال شخصي وسمعة وإرثًا أكبر مرتبطًا بالنتائج طويلة الأجل مقارنةً بالمديرين التنفيذيين المعينين. يركز برنامج فحص الشركات التي يقودها مؤسسوها على القادة الملتزمين التزامًا واضحًا بأعمالهم، وهو ما قد يكون خيارًا مناسبًا لمن يبحث عن فرق إدارة تحافظ على تركيزها رغم تقلبات الأحداث الاقتصادية الكبرى. تُسلّط هذه المقالة الضوء على ثلاثة أسهم من هذا البرنامج، وتشرح أهمية قيادة المؤسسين في ظلّ دراسة البنوك المركزية لخيارات أسعار الفائدة، وتفاعل أسواق الطاقة مع الصراعات، وإعادة المستثمرين تقييم نوع الإدارة الرشيدة التي يرغبون في دعمها.

نظرة عامة: Meta Platforms هي شركة اتصالات وتواصل اجتماعي عالمية تربط مجموعة تطبيقاتها، بما في ذلك Facebook و Instagram و WhatsApp و Messenger، مليارات الأشخاص يوميًا، بينما يقوم قسم Reality Labs التابع لها ببناء أجهزة الواقع الافتراضي والمعزز مثل سماعات Meta Quest ونظارات الذكاء الاصطناعي.

العمليات: تحقق شركة ميتا حوالي 212.8 مليار دولار أمريكي من إيرادات مجموعة تطبيقاتها وحوالي 2.2 مليار دولار أمريكي من مختبرات الواقع، مما يجعل منصات التواصل الاجتماعي والمراسلة الأساسية المصدر الرئيسي للإيرادات.

القيمة السوقية: 1.47 تريليون دولار أمريكي

تلفت منصة ميتا الأنظار بفضل جمعها بين نموذج أعمال ضخم ومربح في مجال جذب الانتباه، وتوجهها القوي نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والاشتراكات التي قد تُغير طريقة تحقيق الدخل من مستخدميها البالغ عددهم 3.58 مليار مستخدم يوميًا. تُتيح الربحية القوية، والعوائد المرتفعة على حقوق الملكية، والإدارة المُستعدة لإعادة النظر في نموذج العمل، لميتا القدرة على تمويل مشاريع ضخمة مثل مراكز البيانات العملاقة، ومنصة ميتا للذكاء الاصطناعي، ووكلاء المؤسسات عبر واتساب وإنستغرام. في الوقت نفسه، تهدف منتجات الاشتراكات والأعمال الجديدة إلى تعويض الإنفاق الكبير على الذكاء الاصطناعي وشركة ريالييتي لابز. الخسائر الكبيرة التي تكبدتها ريالييتي لابز، والضغوط التنظيمية المتزايدة على سلامة الشباب واستخدام البيانات، والتساؤلات المتكررة حول انضباط الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، كلها عوامل تجعل سيطرة المؤسسين سلاحًا ذا حدين، وهذا تحديدًا ما يجعل قيادة المؤسسين بالغة الأهمية لهذا السهم.

تقوم شركة Meta Platforms بضخ الأموال في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ومختبرات الواقع بينما تحقق مجموعة تطبيقاتها إيرادات، لذا فإن السؤال الحقيقي هو كيف تتناسب هذه المقايضة مع تحليل تقييم التدفقات النقدية المخصومة لشركة Meta Platforms .

نظرة عامة: أوراكل هي شركة عالمية لبرمجيات المؤسسات والحوسبة السحابية تساعد الشركات والحكومات والمؤسسات على إدارة الوظائف الأساسية مثل التمويل والموارد البشرية وسلاسل التوريد وأنظمة الرعاية الصحية وعلاقات العملاء، مدعومة ببنية أوراكل السحابية وتقنيات قواعد البيانات المستخدمة على نطاق واسع.

العمليات: تحقق شركة أوراكل حوالي 34.0 مليار دولار أمريكي من الحوسبة السحابية، و24.5 مليار دولار أمريكي من البرمجيات، و5.7 مليار دولار أمريكي من الخدمات، و3.1 مليار دولار أمريكي من الأجهزة، حيث تساهم الأمريكتان بمبلغ 44.5 مليار دولار أمريكي من الإيرادات، وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا بمبلغ 15.3 مليار دولار أمريكي، ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ بمبلغ 7.6 مليار دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 530 مليار دولار أمريكي

تستقطب شركة أوراكل الأنظار في قائمة الشركات التي يقودها مؤسسوها، نظرًا لمشاركة لاري إليسون الفعّالة كرئيس مجلس إدارة ومدير تنفيذي للتكنولوجيا، في حين تركز الشركة بقوة على بنية الذكاء الاصطناعي ومجموعة متكاملة من قواعد البيانات والتطبيقات. وقد نمت أرباحها بنسبة 36.5% خلال العام الماضي، مع هوامش ربح قوية تبلغ 25.2%، وقاعدة عملاء ضخمة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، حيث تتجاوز التزامات الأداء المتبقية الآن بعض الشركات العملاقة المنافسة، بل وحتى القيمة السوقية لأوراكل نفسها، مما يشير إلى طلب تعاقدي كبير. في المقابل، تتمثل التحديات في النفقات الرأسمالية الضخمة، وخطط جمع ما يصل إلى 40 مليار دولار أمريكي لتمويل مراكز البيانات، ومخاوف التدفق النقدي الحر السلبي، والاعتماد على ديون مرتفعة، وكلها عوامل قد تضغط على سعر السهم عند حدوث أي تغييرات في الأخبار. بالنسبة للمستثمرين، يكمن السؤال الرئيسي في ما إذا كان بناء أوراكل لمجموعة الذكاء الاصطناعي العملاقة ونموذجها المتكامل يبرران قبول مخاطر التمويل والتنفيذ هذه.

إن تراكم مشاريع الذكاء الاصطناعي المتسارع لدى شركة أوراكل وبناء مراكز البيانات الضخمة يثير تساؤلاً أكثر حدة من مجرد النمو مقابل المخاطرة، لذا راجع السياق الكامل في المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما رئيسية!).

نبذة عامة: AppLovin هي شركة تقنية إعلانية تستخدم الذكاء الاصطناعي لمساعدة مطوري التطبيقات والعلامات التجارية ومالكي المحتوى على إدارة الإعلانات الرقمية وتحقيق الربح منها عبر تطبيقات الجوال وأجهزة التلفزيون الذكية، مع توفير أدوات لقياس أداء التسويق وتحسينه. تشمل منصتها إدارة الحملات، ومزادات الإعلانات في الوقت الفعلي، والتحليلات، وتوزيع البث المباشر، مما يُمكّن العملاء من جذب المستخدمين وتحقيق عائدات إعلانية في مكان واحد.

العمليات: تحقق AppLovin حوالي 6.2 مليار دولار أمريكي من الإيرادات من قطاع الإعلانات الخاص بها، مع ما يقرب من 3.1 مليار دولار أمريكي قادمة من الولايات المتحدة و 3.0 مليار دولار أمريكي من بقية العالم.

القيمة السوقية: 157.8 مليار دولار أمريكي

تكتسب AppLovin جاذبية خاصة في ظل قيادة مؤسسها، إذ يهدف محرك الذكاء الاصطناعي AXON، وأدوات الإعلان ذاتية الخدمة، وجهودها في مجال التجارة الإلكترونية، إلى تحويل النمو القوي في الأرباح، وهوامش الربح الصافية المرتفعة، وعمليات إعادة شراء الأسهم، إلى خلق قيمة مستدامة. كما تسعى الشركة جاهدةً لتصبح بديلاً موثوقاً لشركتي Meta وGoogle في مجال الإعلانات القائمة على الأداء. في الوقت نفسه، ونظراً لاعتمادها الكبير على ألعاب الهاتف المحمول، وارتفاع ديونها التي تدعم عائدها المرتفع جداً على حقوق الملكية، وتأثرها بقوانين الخصوصية وتغييرات سياسات Apple أو Google، فإن الشركة حساسة لتطورات الإنفاق على الإعلانات الرقمية واللوائح التنظيمية. بالنسبة للمستثمرين، تكمن جاذبية AppLovin في كونها منصة إعلانية مدعومة بالذكاء الاصطناعي تتمتع بربحية عالية وانتشار عالمي، في مقابل مخاطر حقيقية على المنصة والميزانية العمومية.

يشير محرك AXON الخاص بشركة AppLovin وقوة أرباحها إلى قصة أكبر، حيث قد تخفي هوامش الربح المرتفعة وعمليات إعادة شراء الأسهم مقايضة حاسمة في خيارات الذكاء الاصطناعي والميزانية العمومية، كما كشف تقرير التحليل الخاص بشركة AppLovin.

لم ترَ هنا سوى عينة صغيرة. كشف برنامج فحص الشركات التي يقودها مؤسسوها على منصة Simply Wall St عن 1431 سهمًا إضافيًا تحمل قصصًا ملهمة لمؤسسيها وتوافقًا تامًا مع رؤاهم، وذلك من خلال هذا البرنامج. استخدم Simply Wall St لتحديد وتحليل العوامل المحفزة والقصص التي تهمك، لتتمكن من تصفية هذه المجموعة الواسعة من الشركات التي يقودها مؤسسوها وصولًا إلى الأفكار التي تؤمن بها بشدة.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا لفتت شركة أوراكل أو أي من هذه الشركات انتباهك، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة وتتبع أي تطورات جديدة فور حدوثها. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك من خلال مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُصفّي المعلومات غير المهمة ليُقدّم لك فقط التحديثات الأكثر أهمية وقابلية للتنفيذ. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا تصفية أفضل الأفكار من بين آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل جديدة قبل أن يلاحظها الآخرون؟

تتحرك الأسواق بسرعة، ونادراً ما تبقى الأسهم الواعدة بعيدة عن الأنظار لفترة طويلة. ابحث عن الأفكار الجديدة الآن، بينما لا تزال المعلومات في الوقت المناسب مهمة، وفكّر ملياً في خياراتك.

• حدد الشركات التي تبني زخماً بهدوء عبر الأصول الرقمية قبل أن تلحق بها العناوين الرئيسية من خلال مراجعة 19 سهماً منتقى بعناية في مجال العملات المشفرة وتقنية البلوك تشين .
• التركيز على شركات التعدين المولدة للنقد والتي قد تتأثر بتحولات معنويات سوق الذهب من خلال مجموعة مختارة بعناية من 33 سهماً من أسهم شركات إنتاج الذهب المتميزة .
• استكشف الشركات الصناعية المشاركة في تحديثات الشبكة الكهربائية واتجاهات الكهرباء من خلال مجموعة مركزة من 34 شركة متخصصة في تكنولوجيا وبنية شبكات الطاقة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.