عانت شركة ميتا بلاتفورمز (ناسداك: ميتا ) من خسائر للشهر الرابع على التوالي، حيث انخفضت بنسبة 1.6% في نوفمبر، مما أثار تساؤلات لدى المستثمرين حول ما إذا كانت تجارة الذكاء الاصطناعي قد استنفدت زخمها. لكن وراء هذا التراجع، تكمن قصة لا يسكت عنها المتفائلون: سهم ميتا ينخفض لأن طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي تتزايد بشكل هائل.

• تتبع سهم META هنا .

سلسلة خسائر META تختبر أعصاب وول ستريت

لا تزال أسهم شركة ميتا مرتفعة بنسبة تزيد عن 9% خلال العام الماضي، لكن السهم يظل أقل بكثير من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 796 دولارًا بعد أشهر من ضغوط البيع المتواصلة.

يسود التوتر مع رفع ميتا إنفاقها الرأسمالي إلى ما بين 70 و72 مليار دولار بحلول عام 2025، وهي قفزة غير متوقعة مقارنةً بنفقاتها لعام 2024. يقول المتشائمون إن مشروع قانون الذكاء الاصطناعي يتصاعد بشكل حاد، بينما يقول المتفائلون إن موجة البيع ما هي إلا نوبة غضب مؤقتة - فالمستقبل يُبنى تحت أنظار الجميع.

تم إنشاء الرسم البياني باستخدام Benzinga Pro

حتى من منظور الرسم البياني، سجّل سهم ميتا شمعة شهرية ضخمة على شكل مطرقة بعد انخفاضه إلى أدنى مستوياته في نوفمبر - وهو نموذج انعكاسي تاريخيًا يشير إلى عمليات شراء مكثفة عند الانخفاضات. وبما أن ميتا لم يسجل خمسة أشهر متتالية من الانخفاض في تاريخه الممتد لـ 13.5 عامًا، يقول المتفائلون إن الخلفية الفنية تُمهّد الطريق بهدوء لعودة قوية للمعنويات.

اقرأ أيضًا: الذكاء الاصطناعي في Meta ليس ذكيًا فحسب - بل إنه يدفع الفواتير

تحول ميتا يعرض حصن إنفيديا للخطر

نقطة الضغط الأكثر إثارة للاهتمام في سوق الذكاء الاصطناعي ليست الأداء - بل العرض.

تسيطر شركة Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ) على ما يصل إلى 80% إلى 95% من سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي العالمية، لكن Meta تستكشف علنًا صفقة متعددة السنوات من شأنها أن ترى أنها تستأجر أجهزة TPU الخاصة بشركة Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG ) (NASDAQ: GOOG ) من Google في عام 2026 وتشغيلها داخل مراكز بيانات Meta في عام 2027.

حتى الانتقال الجزئي مهم، إذ لا يلبي معالج واحد سوى شريحة صغيرة جدًا من طلب إنفيديا، وتشير التقارير إلى أن هذا التحول قد يُخفّض مبيعات إنفيديا السنوية بنسبة تصل إلى 10% . وقد بدأت وول ستريت تتفاعل بالفعل: فقد خسرت إنفيديا أكثر من 700 مليار دولار من قيمتها السوقية منذ ذروتها، بينما تقترب ألفابت من 4 تريليونات دولار، حيث بدأ المستثمرون في تسعير إيرادات معالجات TPU كشركة حقيقية.

لماذا لا يكترث ثيران الميتا للألم؟

نعم، تشهد ميتا انخفاضًا حادًا في أسعار أسهمها، لكن أعمالها تُعزز ركائز الذكاء الاصطناعي لديها، في حين يتجادل منافسوها حول هوامش الربح. إذا نجحت ميتا في توسيع سلسلة توريد الرقائق، فلن يقتصر الأمر على خفض مخاطر الاعتماد عليها فحسب، بل قد يُحدث تغييرًا جذريًا في هيكلية اقتصاد الذكاء الاصطناعي.

يبدو مخطط الأسهم تقريبيًا. لكن الاستراتيجية تبدو وكأنها مُعدّة مسبقًا. إذا حقق محرك الذكاء الاصطناعي في ميتا أقصى أداء له في عامي ٢٠٢٦ و٢٠٢٧، فقد يشيخ هذا النطاق الأحمر كقاع الذعر في عام ٢٠٢٢ - مؤلمًا في الوقت الفعلي، وأسطوريًا في الماضي.

اقرأ التالي:

• إنفاق شركة ميتا على الذكاء الاصطناعي يُحطم أسهمها - لكن الثيران قد تكون مستعدة للعودة

الصورة: Poetra.RH على Shutterstock.com