رد المستثمر مايكل بيري على المنتقدين الذين تحدوا وجهة نظره بشأن انخفاض قيمة الرقائق في الشركات الضخمة مثل Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META ) و Oracle Corp. (NYSE: ORCL )، في حين ضاعف من مزاعمه الجديدة بأن شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى تضخم الأرباح من خلال المناورات المحاسبية.

يتهم شركات الذكاء الاصطناعي بـ "الاعتراف المشبوه بالإيرادات"

وفي يوم الأربعاء، صعد بيري انتقاداته لشركات الذكاء الاصطناعي الرائدة والشركات الضخمة من خلال اتهامها بهندسة الإيرادات من خلال حلقات التمويل الدائرية ومشاركة مخطط قال إنه سيُنظر إليه في النهاية على أنه "صورة للاحتيال، وليس دولاب الموازنة".

وقال إن "كل شركة مدرجة أدناه لديها إيرادات مشبوهة"، مشيرا إلى أن "الطلب النهائي الحقيقي صغير بشكل مثير للسخرية" وأن "جميع العملاء تقريبا يتم تمويلهم من قبل التجار".

مضاعفة الجهود بشأن حسابات الاستهلاك الخاطئة

كما عزز بيري اتهاماته السابقة لشركات التكنولوجيا الكبرى بالتقليل من قيمة الاستهلاك على رأس مالها المخصص للذكاء الاصطناعي، في حين رفض فكرة أن رقائق الذكاء الاصطناعي القديمة تبرر جداول الاستهلاك الأطول لمجرد أنها لا تزال قيد الاستخدام.

قال: "إن فكرة طول العمر الإنتاجي للإهلاك، لأن الرقائق التي مضى عليها أكثر من ثلاث إلى أربع سنوات محجوزة بالكامل، تخلط بين الاستخدام المادي وخلق القيمة". وأضاف: "مجرد استخدام شيء ما لا يعني أنه مربح. فمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا تشير إلى المنافع الاقتصادية".

انظر أيضًا: يقول مايكل بيري إن شركة Scion Asset Management "لن تغلق"، ولكنها لم تعد تدير صندوقًا للمستثمرين الخارجيين

وقال بيري، في مقارنته بصناعة الطيران، إن شركات الطيران "تحتفظ بالطائرات القديمة لاستخدامها في فترة عيد الشكر أو عيد الميلاد"، مشيرا إلى أن هذه الأصول "مربحة بشكل هامشي" بالنسبة للشركات، ولا تساوي الكثير.

وأشار بيري إلى أن وحدات معالجة الرسوميات A100 من شركة NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA )، والتي تم إصدارها في عام 2020، "تستهلك طاقة أكبر بمقدار 2-3 مرات لكل وحدة FLOP (وحدة حسابية)، وبالتالي تكلف 2-3 مرات أكثر في الكهرباء وحدها من H100".

وبالمثل، "تزعم شركة إنفيديا أن H100 أقل كفاءة في استخدام الطاقة بنحو 25 مرة من بلاكويل من حيث الاستدلال"، كما قال، مؤكداً على مدى سرعة انهيار الاقتصاد مع تقدم الأجيال، مع تسليط الضوء على سبب صعوبة تبرير الجداول الزمنية الأطول لاستهلاك الأجهزة القديمة في مجال التكنولوجيا.

المحللون البارزون يشككون في ادعاءات بيري

وفي وقت سابق من هذا الشهر، كشف بيري أنه كان يراهن ضد Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR ) وNVIDIA، حيث حصل على مركز خيار بيع ضخم ضد كلا السهمين.

في حين تم الإبلاغ عنه بشكل خاطئ في البداية على أنه مركز بقيمة 912 مليون دولار ضد تجارة الذكاء الاصطناعي، أوضح بيري لاحقًا أن إجمالي تعرضه هو 9.2 مليون دولار فقط، مع 50 ألف خيار بيع ضد Palantir، بسعر إضراب 50 دولارًا للسهم، والتي من المقرر أن تنتهي في عام 2027.

ومنذ ذلك الحين، شكك كبار المحللين وخبراء السوق في مبرراته للمحاسبة الخاطئة عن الاستهلاك في هذه الصفقات، حيث قال المستثمر ستيف إيزمان ، الذي ظهر إلى جانب بيري في فيلم "الرهان الكبير"، "أنا لا أعتقد أن مخاوفه مهمة إلى هذا الحد".

قلل إيزمان من تأثير تمديد الاستهلاك، مشيرا إلى أنه لن يكون له أي تأثير ملموس على النتائج طويلة الأجل لاستثمارات الذكاء الاصطناعي.

وعلى نحو مماثل، قال ديفيد فريدبرج ، وهو أحد المديرين التنفيذيين السابقين في شركة ألفابت (ناسداك: جوجل )، إن بيري "أخطأ في هذا الأمر"، مشيراً إلى أن التغييرات في جداول الاستهلاك تعكس التطور الحقيقي لمراكز البيانات ، حيث لا تزال الرقائق التي يبلغ عمرها 7 و8 سنوات تعمل بكامل طاقتها.

اقرأ المزيد:

• مايكل بيري، صاحب "البيع على المكشوف"، ينتقد بشدة شركة بايدو بسبب خسائر بقيمة 2.2 مليار دولار في الربع الثالث، بعد أن حقق 50% من صافي دخل الشركة في عام 2024 مكاسب بفضل تعديلات على "العمر الإنتاجي".

الصورة: شترستوك / نيكوليتا إيونيسكو