يُضاعف مايكل بوري من موقفه الحذر تجاه تجارة الذكاء الاصطناعي، حيث يزيد من انكشافه الهبوطي على شركة NVIDIA Corp ( إنفيديا(NVDA.US) ) بينما يوسع مراكز البيع المكشوفة الصريحة في شركة Micron Technology Inc ( ميكرون تيكنولوجي(MU.US) ) وصندوق iShares Semiconductor ETF ( Ishares قطاع أشباه الموصلات في PHLX Sox(SOXX.US) ) .

في آخر تحديث لمحفظته الاستثمارية، أضاف إلى خيارات البيع الحالية لأسهم شركة إنفيديا - وهي استراتيجية خيارات هبوطية تحقق ربحًا في حال انخفاض سعر السهم. كما زاد من مراكزه البيعية في أسهم شركتي مايكرون وسوكس، وأضاف المزيد من خيارات البيع على صندوق إنفيسكو كيو كيو كيو تراست ( صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1(QQQ.US) ) ، موسعًا بذلك رهانه السلبي على أسهم شركات التكنولوجيا المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

• تشهد أسهم شركة NVIDIA ارتفاعاً مطرداً. ما الذي يدفع أسهم NVDA إلى الارتفاع؟

على عكس البيع المباشر على المكشوف، فإن شراء خيارات البيع لا يعني أن بوري يبيع أسهم QQQ أو Nvidia على المكشوف. بل يمنحه ذلك الحق في بيع السهم بسعر محدد مسبقًا قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، مما يسمح له بالاستفادة من أي انخفاض محتمل في السعر مع الحد من خسارته القصوى إلى قيمة القسط المدفوع.

مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة تحت المجهر

أدت تحركات بوري الأخيرة إلى تسليط الضوء على العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية في السوق في مجال الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.

يمثل توسيع مركز البيع المكشوف في صندوق SOXX رهانًا مباشرًا على انخفاض أسعار أسهم صناعة أشباه الموصلات الأمريكية. يضم الصندوق المتداول في البورصة برودكوم(AVGO.US) أسهم ما يقارب 30 شركة رائدة في صناعة الرقائق، بما في ذلك Nvidia و Broadcom و Advanced أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) Qualcomm وMicron، مما يجعله خيارًا شائعًا للمستثمرين الراغبين في الاستفادة من طفرة أجهزة الذكاء الاصطناعي.

يتميز صندوق VanEck لأشباه الموصلات المتداول في البورصة ( ETF لأشباه الموصلات VanEck Vectors(SMH.US) ) أيضاً باستثماره الكبير في شركة Nvidia، الرائدة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي. في المقابل، يستمد مؤشر QQQ جزءاً كبيراً من أدائه من شركات التكنولوجيا العملاقة.

رهان مخالف للرأي السائد ضد فكرة رابحة

يأتي موقف بوري المتشائم في الوقت الذي تستمر فيه أسهم أشباه الموصلات في الاستفادة من موجة الذكاء الاصطناعي.

ارتفعت أسهم شركة مايكرون بنحو 200% منذ بداية العام ، مدفوعةً بالطلب المتزايد على رقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) المستخدمة في خوادم الذكاء الاصطناعي. ولا تزال شركة إنفيديا من أكبر المستفيدين من تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما احتلت صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات مرتبةً بين أفضل فئات الصناديق أداءً هذا العام.

كما استمر هذا القطاع في جذب رؤوس أموال المستثمرين. فقد استقطبت صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات حوالي 46 مليار دولار من التدفقات الصافية في عام 2026 ، أي ما يعادل حوالي 31% من أصولها الأولية ، مما يسلط الضوء على ثقة المستثمرين المستمرة في مجال الذكاء الاصطناعي.

هل ينبغي على مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة الانتباه؟

لقد بنى بوري سمعته على تقديم توقعات معاكسة قوية، لكن توقيته غالباً ما سبق انعكاسات السوق بأشهر أو حتى سنوات.

لا يشير تحديث محفظته الاستثمارية الأخير بالضرورة إلى اقتراب نهاية موجة صعود الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإنه يُبرز المخاوف المتزايدة بشأن ارتفاع التقييمات ومخاطر التركيز في صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات والتكنولوجيا، والتي يعتمد الكثير منها بشكل كبير على شركة إنفيديا وعدد قليل من الشركات الرائدة الأخرى في مجال الذكاء الاصطناعي لتحقيق عوائدها.

بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، فإن تحركات بوري ليست دعوة للتخلي عن الذكاء الاصطناعي بقدر ما هي تذكير بأن أحد أكثر المتشائمين ترقباً في وول ستريت يستعد لاحتمال أن يهدأ الارتفاع الملحوظ للقطاع في نهاية المطاف.

اقرأ أيضاً: هل يمكن لصناديق المؤشرات المتداولة حماية المستثمرين من مشاكل سلسلة التوريد لشركة آبل؟

الصورة: تم إنشاؤها باستخدام الذكاء الاصطناعي عبر منصة Midjourney.