كان مايكل ديل في البداية من أكبر الرابحين هذا العام، حيث ارتفعت ثروته الصافية بأكثر من 70 مليار دولار منذ يناير مع ارتفاع أسهم شركة ديل. لكن في الآونة الأخيرة، انخفضت ثروته بنحو 34 مليار دولار، من 244 مليار دولار إلى 210 مليارات دولار.

يواجه سهم شركة ديل تحديات

كان سهم شركة ديل تكنولوجيز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DELL ) من بين أفضل الأسهم أداءً في وول ستريت هذا العام، حيث ارتفع بنسبة 215% منذ يناير، بينما لم تتجاوز نسبة ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 10%. وقد تفوق أداؤها على شركات رائدة أخرى مثل إنفيديا (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NVDA ) وبالانتير تكنولوجيز (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: PLTR ).

يعود الارتفاع الكبير في أسهم شركة ديل إلى دورة الذكاء الاصطناعي المتسارعة التي دفعت أسعار الخوادم إلى مستويات قياسية. وأظهر أحدث تقرير للأرباح أن إيراداتها قفزت بنسبة هائلة بلغت 88% في الربع الأول لتصل إلى 43.8 مليار دولار.

ارتفع ربح السهم المخفف بنسبة ٢٨٢٪ ليصل إلى ٥.٢٤ دولارًا، بينما توقعت الإدارة نمو إيرادات الربع الثاني بنسبة ٤٩٪ على أساس سنوي لتصل إلى ٤٤.٥ مليار دولار. كما تتوقع الشركة أن تقفز إيراداتها السنوية بنسبة ٤٧٪ لتصل إلى ١٦٥ مليار دولار. ونظرًا لتاريخها الحافل بتجاوز توقعات المحللين، فمن المرجح أن تكون أرقامها الفعلية أفضل من التوقعات.

مع ذلك، ورغم كل هذا، فإن الشركة معرضة لتحديات كبيرة إذا بدأ ازدهار الذكاء الاصطناعي بالتراجع. ورغم أنه من المبكر التنبؤ بذلك، إلا أن هناك مؤشرات على أن الإنفاق سيبدأ بالتباطؤ في السنوات القادمة.

يتمثل أحد المخاطر الرئيسية في احتمال أن تكون بعض الشركات، ولا سيما شركة ميتا بلاتفورمز (ناسداك: META )، قد تجاوزت ميزانيتها المخصصة لتوسيع مراكز البيانات. ونتيجة لذلك، تدرس الشركة حاليًا تأجير جزء من طاقتها الفائضة لشركات أخرى.

هناك أيضًا خطر يتمثل في أن مشاريع مراكز البيانات في الولايات المتحدة أصبحت ضارة، لا سيما بالنسبة للشباب. فقد أظهر تقرير حديث إلغاء مشاريع مراكز بيانات بقيمة تزيد عن 64 مليار دولار. وفي الأسبوع الماضي فقط، أعلنت شركة QTS، المملوكة لشركة بلاكستون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BX )، عن إلغاء خططها لبناء مركز بيانات ضخم في ولاية فرجينيا.

إن المؤشرات التي تدل على تراجع ازدهار مراكز البيانات سيكون لها تأثير سلبي على شركة ديل وغيرها من شركات الخوادم.

شكلت شركة ديل نمط انعكاس جزيرة

يتوقع المحللون عموماً ارتفاعاً كبيراً في أسهم شركة ديل، حيث تُعدّ يو بي إس الأكثر تفاؤلاً بوصول سعر السهم إلى 700 دولار، ما يُمثل قفزة بنسبة 78% عن المستوى الحالي. وتتوقع مورغان ستانلي، ودايوا، وميزوهو، وغولدمان ساكس أن يرتفع سعر السهم إلى أكثر من 477 دولاراً.

لكن المؤشرات الفنية ترسم صورة مختلفة وتشير إلى انعكاس محتمل. فقد تشكل نمط انعكاسي معزول، وهو نمط يؤدي عادةً إلى تراجع. يحدث هذا النمط عندما يتشكل فجوة سعرية كبيرة ثم يستقر السعر. وعادةً ما يؤدي ذلك إلى انعكاس عندما يحاول البائعون سد هذه الفجوة.

مخطط أسهم شركة ديل | المصدر: TradingView

استمرت المؤشرات الرئيسية في الانخفاض. وشكّل خطا مؤشر النسبة المئوية للسعر نمط تقاطع هبوطي، ويتجهان نحو الأسفل. ونتيجةً لذلك، ثمة خطر من انخفاض سعر السهم إلى 320 دولارًا، مما سيؤثر على ثروة شركة ديل.

صورة: Shutterstock