تواجه الشركات الثلاث التي تنتج جميع رقائق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) تقريباً في العالم مرة أخرى اتهامات بمكافحة الاحتكار .

رفعت دعوى جماعية في 25 يونيو في محكمة المقاطعة الأمريكية للمنطقة الشمالية من كاليفورنيا تتهم شركة Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU ) وشركة Samsung Electronics Co., Ltd. (OTC: SSNLF ) وشركة SK hynix Inc. بالتنسيق غير القانوني للإنتاج لتقييد إمدادات DRAM ورفع الأسعار.

تُشكّل الشركات الثلاث مجتمعةً نحو 90% من إنتاج ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) على مستوى العالم. وتزعم الدعوى القضائية، المرفوعة تحت عنوان "غارسياغيري ضد سامسونج للإلكترونيات"، انتهاكاتٍ للمادة الأولى من قانون شيرمان.

بحسب الدعوى القضائية، ارتفعت أسعار ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) بنحو 700% خلال السنوات الأربع الماضية. ويطالب المدّعون بتصنيف الدعوى كدعوى جماعية، وإصدار أمر قضائي بوقف السلوك المزعوم، وتعويضات مضاعفة ثلاث مرات.

ماذا يعني ذلك

ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) هي الذاكرة العاملة الموجودة في كل جهاز كمبيوتر تقريبًا، وهاتف، وجهاز لوحي، وخادم. لسنوات، كانت تُعامل كسلعة: ترتفع الأسعار، فيقوم البعض بإنتاج المزيد، ثم تنخفض الأسعار.

لقد توقفت تلك الدورة.

ويزعم المدعون أن السبب هو التنسيق.

ويقولون إن الشركات المصنعة الثلاث استخدمت تحولاً متزامناً نحو الذاكرة عالية النطاق الترددي - ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية المكدسة والممتازة التي تغذي مسرعات الذكاء الاصطناعي - كغطاء لخنق إنتاج وحدات DDR3 وDDR4 القديمة بهدوء.

انخفاض العرض في السوق الرئيسية، وارتفاع الأسعار في السوق الرئيسية.

تخيل ثلاثة مخابز تُزوّد المدينة بمعظم الخبز. فجأةً، تُباع كعكات الزفاف بعشرة أضعاف سعر رغيف الخبز، لذا تُحوّل المخابز الثلاثة أفرانها إلى صناعة الكعك.

يصبح الخبز نادراً وباهظ الثمن.

لن يُفتتح مخبز رابع لينافسهم، لأن بناء مخبز جديد يكلف عشرات المليارات ويستغرق سنوات. هذا هو حال سوق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) في عام 2026، ولهذا السبب أيضاً يقول المدّعون إنه لا يوجد منافس قادر على ضبط الأسعار.

لقد وصل الضغط بالفعل إلى الأسر. رفعت شركة آبل (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AAPL )، وهي ليست من المدعى عليهم، أسعار جميع منتجاتها، ورفعت سعر أرخص جهاز ماك بوك برو بمقدار 400 دولار ليصل إلى 1999 دولارًا، مشيرة إلى تكاليف الذاكرة والتخزين التي لم تعد قادرة على تحملها.

بالنسبة للمستثمرين، فإن الدعوى القضائية تستهدف أكبر حجة إيجابية في الصناعة: وهي القدرة على تحديد الأسعار.

إذا أثبت المدعون في نهاية المطاف أن القيود المنسقة على التوريد انتهكت قانون مكافحة الاحتكار، فإن التدابير التي تأمر بها المحكمة قد تضعف انضباط التوريد الذي يدعم أسعار الذاكرة المرتفعة اليوم.

السوابق

لقد حدثت بالفعل ادعاءات بالتلاعب بالأسعار في سوق الذاكرة في الماضي.

في أوائل العقد الأول من الألفية الثانية، رفعت وزارة العدل الأمريكية دعوى جنائية تتعلق بذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وكسبتها: دفعت سامسونج 300 مليون دولار، وهاينكس 185 مليون دولار في عام 2005، بينما تعاونت شركة مايكرون وتجنبت العقوبات. لكن تلك القضية استندت إلى أدلة مباشرة، مثل رسائل البريد الإلكتروني واتفاقية فعلية.

فشلت السابقة الأكثر صلة. ففي عام 2018، اتهمت دعوى جماعية مماثلة تقريباً نفس الشركات الثلاث المصنعة بتنسيق عمليات التخفيضات.

رفض القاضي جيفري إس. وايت الدعوى في عام 2020.

في 7 مارس 2022 أيدت الدائرة التاسعة الحكم، وقضت بأن التخفيضات كانت "أكثر اتساقًا مع التوازي الواعي" من التواطؤ.

ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته لاحقاً؟

من المتوقع تقديم طلب لرفض الدعوى في الأشهر المقبلة.

لم يرد المدعى عليهم بعد في المحكمة.

لطالما وصف مصنّعو الذاكرة قرارات الإنتاج، علنًا، بأنها استجابات مستقلة لطلب الذكاء الاصطناعي وقيود التصنيع. في الوقت نفسه، يواصل المحللون توقعاتهم بنقص الإمدادات، حيث تتوقع شركة جيفريز ارتفاع أسعار ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) بشكل أكبر حتى عام 2026.

من بين المدعى عليهم، تعد شركة مايكرون الشركة الوحيدة المدرجة في البورصة الأمريكية بشكل أساسي، وبالتالي فإن أسهمها هي الأكثر عرضة لرد فعل المستثمرين.

ارتفعت أسهم شركة مايكرون بأكثر من 300% منذ بداية العام مع ازدياد الحماس المحيط بطفرة ذاكرة الذكاء الاصطناعي، بينما حافظت وول ستريت إلى حد كبير على تصنيفات إيجابية في أعقاب الدعوى القضائية.

في الوقت الحالي، يبدو أن المستثمرين ينظرون إلى القضية على أنها عبء قانوني وليس تهديداً جوهرياً.

إذا تم رفض الشكوى - كما حدث في الدعوى القضائية السابقة - فمن المرجح أن يكون التأثير على أسهم شركات الذاكرة ضئيلاً.

إذا نجح المدعون في تجاوز قرار الرفض وحصلوا على معلومات حول الاتصالات الداخلية للشركة، فقد يصبح التقاضي خطرًا طويل الأجل على تجارة ذاكرة الذكاء الاصطناعي بأكملها.

صورة: برايان أ. جاكسون على موقع Shutterstock.com