فقد سهم شركة مايكرون (ناسداك: MU ) زخمه في الأسابيع الأخيرة مع جني المستثمرين للأرباح. فبعد أن بلغ ذروته عند مستوى قياسي بلغ 1090 دولارًا في وقت سابق من هذا الشهر، تراجع إلى 856 دولارًا في 9 يونيو قبل أن يختتم الأسبوع عند 980 دولارًا. ومع ذلك، لا يزال المحللون متفائلين بشأن السهم، حيث تشير مؤشرات تقييمه إلى مزيد من المكاسب.

يتوقع المحللون ارتفاعًا في أسهم شركة مايكرون

أصبحت شركة مايكرون واحدة من أفضل الشركات أداءً في وول ستريت. فقد قفزت أسهمها بنسبة 232% هذا العام، مما يجعلها ثاني أفضل شركة أداءً في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بعد شركة سانديسك (ناسداك: SNDK ).

ارتفعت أسهم شركة مايكرون بأكثر من 1100% في الأشهر الـ 12 الماضية، حيث تجاوزت قيمتها السوقية تريليون دولار .

يتوقع محللو وول ستريت ارتفاعًا في أسهم شركة مايكرون، مشيرين إلى حجم سوقها المستهدف الكبير والمتنامي، فضلًا عن النقص المستمر في ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM). وتشير بيانات بنزينغا إلى أن معظم الخبراء قد رفعوا توقعاتهم لسعر السهم.

رفع كريس كاسو من شركة وولف ريسيرش هدفه السعري من 550 دولارًا إلى 1250 دولارًا، بينما رفع آرون راكرز من ويلز فارجو هدفه من 550 دولارًا إلى 1220 دولارًا. ورفعت شركة كانتور فيتزجيرالد هدفها السعري إلى 1500 دولار، بينما رفع جوزيف مور من مورجان ستانلي هدفه السعري إلى 1050 دولارًا.

رفع معظم المحللين توقعاتهم بعد أن نشرت الشركة نتائجها المالية القوية. وأظهرت أحدث الأرقام ارتفاع إيراداتها بنسبة 75% مقارنة بالربع السابق و196% مقارنة بالعام الماضي لتصل إلى 23 مليار دولار. ويعود معظم هذا النمو إلى أعمالها في مجال ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، التي حققت إيرادات بلغت 18.8 مليار دولار.

يتوقع المحللون استمرار النمو مع استمرار ازدهار الذكاء الاصطناعي. وتشير التقديرات إلى أن الإيرادات السنوية ستقفز بنسبة 200% لتصل إلى 111 مليار دولار، تليها 183 مليار دولار في العام المقبل.

تُظهر مضاعفات التقييم أن سهم MU لديه إمكانات نمو أكبر

على الرغم من الارتفاع المستمر في أسهم شركة مايكرون، إلا أن هناك دلائل تشير إلى أن الشركة قد لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، مما قد يدعم تحقيق المزيد من المكاسب.

وفقًا لـ FactSet (NYSE: FDS )، فإن مؤشر S&P 500 لديه نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 21. وعلى هذا النحو، يجب أن يكون لدى شركة سريعة النمو مثل Micron مضاعف أعلى من ذلك.

ومع ذلك، تُظهر أرقام التقييم أن شركة مايكرون لا تزال تُقيّم كسهم ذي قيمة. إذ يبلغ مُضاعف الربحية المُستقبلي لها 16.6، وهو أقل بكثير من متوسط قطاع التكنولوجيا البالغ 25. كما أنه أقل من شركات أخرى مثل إنفيديا (NASDAQ: NVDA )، وأدفانسد مايكرو ديفايسز (NASDAQ: AMD )، ومارفيل تكنولوجي (NASDAQ: MRVL ).

وينطبق الأمر نفسه على مضاعفات التقييم الأخرى. فقد انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو المتوقعة إلى 0.11 فقط، وهي أقل من متوسط القطاع البالغ 1.43. ويُنظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) غالبًا على أنها مقياس أفضل من نسبة السعر إلى الأرباح (PE) لأنها تأخذ في الاعتبار نمو الشركة.

يُعدّ مقياس قاعدة الأربعين لشركة مايكرون من بين الأفضل في الولايات المتحدة. إذ يبلغ معدل نمو إيراداتها المستقبلية 198%، وهامش ربحها الصافي 42%، ما يمنحها مقياساً قدره 240%.

مع ذلك، ورغم هذه الأرقام، يكمن الخطر الرئيسي الذي يواجه الشركة في تراجع صناعة الذاكرة. فمع ارتفاع الأسعار، ثمة خطر من أن تزيد الشركات إنتاجها، مما قد يؤدي إلى فائض في العرض مستقبلاً.

صورة: Shutterstock