من المتوقع أن يشهد سهم شركة مايكرون تقلبًا بنسبة 14% هذا الأسبوع: التاريخ يقول إن تجاوز التوقعات لم يكن كافيًا
ميكرون تيكنولوجي MU | 0.00 | |
ويسترن ديجيتال كورب WDC | 0.00 | |
Sandisk Corporation SNDK | 0.00 |
أعلنت شركة مايكرون تكنولوجي (ناسداك: MU ) عن نتائج الربع الثالث من السنة المالية بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، وتستعد أسواق الخيارات لتقلب كبير.
وتشير تقديرات بنزينغا برو إلى أن الحركة الضمنية تبلغ حوالي 14٪ في كلا الاتجاهين.
كانت شركة أشباه الموصلات من بين أفضل الأسهم أداءً في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا العام. فقد ارتفع سعر سهمها بنحو 275% نتيجةً للطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي الذي أدى إلى نقص حاد في إمدادات الذاكرة.
وقد أدى هذا الدعم الذي يشهده القطاع بأكمله إلى ارتفاع أسهم شركتي SanDisk Corp. (NASDAQ: SNDK ) و Western Digital Corp. (NASDAQ: WDC ) بشكل كبير.
توقعات ستريت العالية تلتقي بمهرجان الذاكرة
تتوقع وول ستريت أن تعلن شركة مايكرون عن أرباح الربع الثالث من السنة المالية بقيمة 20.76 دولارًا للسهم الواحد، بزيادة قدرها 987% تقريبًا على أساس سنوي مقارنة بـ 1.91 دولارًا التي تم تحقيقها في نفس الربع من العام الماضي.
هذا ليس خطأً مطبعياً.
يتوقع المحللون أن تحقق شركة مايكرون زيادة في الأرباح بأكثر من عشرة أضعاف مقارنة بالعام الماضي، وهو رقم يعكس مدى تقدم الشركة في دورة صعود الذاكرة قبل اثني عشر شهرًا.
من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى 35.75 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 284% تقريبًا على أساس سنوي مقارنة بـ 9.3 مليار دولار التي تم الإبلاغ عنها قبل عام.
تم وضع معيار عالٍ لسبب واحد.
تجاوزت شركة مايكرون كلاً من تقديرات الأرباح والإيرادات في كل من تقاريرها الفصلية الثمانية الأخيرة، وهو سجل متواصل من التفوق خلال عملية تطوير الذكاء الاصطناعي بأكملها.
تجاوز التوقعات لا يعني بالضرورة تجاوز الرقم القياسي
لقد تجاوزت الشركة كلاً من تقديرات الأرباح والإيرادات في كل من تقاريرها الفصلية الثمانية الأخيرة، حيث تراوحت مفاجآت الأرباح من 1.5٪ إلى ما يقرب من 33٪.
لكن إليكم المشكلة. نادراً ما يكون تجاوز الحد الأدنى كافياً لرفع سعر السهم في اليوم التالي.
في ستة من التقارير الثمانية الأخيرة، أغلق سهم شركة مايكرون على انخفاض في الجلسة التي تلت الإعلان عن الأرباح، على الرغم من تجاوزه التوقعات في كلا المؤشرين في كل مرة.
سجلت أسهم شركة مايكرون عائدًا متوسطًا سلبيًا بنسبة 1.7% في الجلسة التي تلت إعلان نتائجها. ولم يرتفع السهم إلا في 25% من الجلسات، حيث ارتفع بعد إعلان نتائج اثنين فقط من أصل ثمانية تقارير.
وبعد أسبوع، انخفض المتوسط أكثر، ليصل إلى خسارة بنسبة 2.7%.
حتى على المدى الطويل، كافح المستثمرون لإيجاد ميزة واضحة.
بعد شهر واحد من إعلان الأرباح، سجلت شركة مايكرون متوسط مكاسب بنسبة 4.9٪، لكن السهم أنهى التداول على ارتفاع أربع مرات فقط من أصل ثماني مرات، وهو ما يمثل فعلياً احتمالاً بنسبة 50-50.
| تاريخ الأرباح | تم الإعلان عن ربحية السهم | تقديرات ربحية السهم | مفاجأة EPS | الإيرادات المعلنة | Rev YoY | 1D بعد الأرباح | 1W للأمام | مليون إلى الأمام |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-03-19 | 12.20 | 9.19 | 32.81% | 23.86 مليار | 196.29% | -3.78% | -23.02% | -2.88% |
| 2025-12-18 | 4.78 | 3.96 | 20.67% | 13.64 مليار | 56.65% | 10.21% | 26.28% | 72.54% |
| 2025-09-24 | 3.03 | 2.86 | 5.88% | 11.32 مليار | 46.00% | -2.82% | 9.46% | 24.22% |
| 2025-06-26 | 1.91 | 1.60 | 19.20% | 9.30ب | 36.56% | -0.98% | -3.90% | -12.57% |
| 2025-03-21 | 1.56 | 1.43 | 9.13% | 8.05 مليار | 38.27% | -8.04% | -14.14% | -31.83% |
| 2024-12-19 | 1.79 | 1.76 | 1.54% | 8.71 مليار | 84.28% | -16.18% | -14.70% | 0.90% |
| 2024-09-26 | 1.18 | 1.12 | 5.74% | 7.75 مليار | 93.27% | 14.73% | 6.32% | 12.68% |
| 2024-06-27 | 0.62 | 0.48 | 29.13% | 6.81 مليار | 81.53% | -7.12% | -7.56% | -24.24% |
| متري | يوم واحد | أسبوع واحد | شهر واحد |
|---|---|---|---|
| متوسط العائد | -1.75% | -2.66% | 4.85% |
| متوسط العائد | -3.30% | -5.73% | -0.99% |
| نتائج إيجابية | 2/8 | 3/8 | 4/8 |
| نسبة الفوز | 25.0% | 37.5% | 50.0% |
لماذا لم تكن النتائج القوية كافية؟
تشير البيانات إلى أن التحدي الذي يواجه شركة مايكرون لا يكمن في تحقيق أرقام قوية، بل في تجاوز توقعات السوق المرتفعة بالفعل.
باعتبارها أحد الموردين الرئيسيين لذاكرة النطاق الترددي العالي المستخدمة في مسرعات الذكاء الاصطناعي، أصبحت شركة مايكرون من أبرز المستفيدين من طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد ساهم هذا الموقع في تحقيق نمو هائل في الإيرادات وتوسع كبير في قيمة الشركة، ولكنه رفع أيضاً معايير ما يعتبره المستثمرون ربعاً ناجحاً.
وجاء المثال الأكثر وضوحاً بعد تقرير الأرباح لشهر ديسمبر 2025.
تجاوزت شركة مايكرون توقعات الأرباح بأكثر من 20%، ونمت الإيرادات بنسبة تقارب 57% على أساس سنوي.
ارتفعت الأسهم في البداية بأكثر من 10% في اليوم التالي، وحققت مكاسب تجاوزت 72% خلال الشهر التالي.
لكن في أغلب الأحيان، استغل المستثمرون التقارير القوية كفرص لجني الأرباح، لا سيما عندما فشلت توجيهات الإدارة في تجاوز التوقعات المتفائلة بالفعل.
صورة: Shutterstock