أسهم شركة مايكرون تسجل أفضل أداء أسبوعي لها منذ عام 2008: لماذا لا يزال سعر السهم منخفضًا؟
أدوبي سيستمز ADBE | 0.00 | |
تشارتر للاتصالات CHTR | 0.00 | |
كومكاست CMCSA | 0.00 | |
Cognizant Technology Solutions Corporation Class A CTSH | 0.00 | |
Diamondback Energy, Inc. FANG | 0.00 |
يشهد قطاع أشباه الموصلات أفضل عام في تاريخه، وذلك من خلال أحد أرخص الأسهم المدرجة في مؤشر ناسداك 100.
تختتم شركة Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU ) فترة تاريخية في وول ستريت، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 29% تقريبًا هذا الأسبوع - وهو ما يصب في مصلحة تحقيق أفضل أداء أسبوعي لشركة تصنيع الرقائق منذ ديسمبر 2008.
• سهم شركة مايكرون تكنولوجي يواجه مقاومة حرجة. لماذا يشهد سهم MU اختراقاً صعودياً؟
وقد أدى هذا الارتفاع إلى رفع القيمة السوقية لشركة مايكرون إلى ما يقارب 800 مليار دولار، مما دفع الشركة المصنعة للذاكرة التي تتخذ من بويز مقراً لها إلى قائمة أفضل 10 شركات تكنولوجيا أمريكية من حيث القيمة.
ارتفع سعر السهم منذ بداية العام بنحو 144%، وخلال الأشهر الـ 12 الماضية، حقق مكاسب تقارب 750%، وهي واحدة من أكثر الارتفاعات قوة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
ومع ذلك، وفقًا لأحد أكثر مقاييس التقييم التي يتم متابعتها على نطاق واسع، لا تزال شركة مايكرون تُعتبر صفقة رابحة.
هذا هو التناقض الذي يكمن في صميم تجارة ذاكرة الذكاء الاصطناعي.
مضاعف أمامي 7x بعد تشغيل بنسبة 740%
على الرغم من هذا الارتفاع الكبير، يتم تداول أسهم شركة مايكرون عند 7.6 أضعاف أرباحها المتوقعة خلال 12 شهرًا، مما يجعلها من بين أرخص الأسهم في مؤشر ناسداك 100.
إن قائمة الشركات ذات أدنى نسب السعر إلى الأرباح المستقبلية في المؤشر تضع شركة مايكرون في مكانة غير عادية - إلى جانب أسهم شركات الكابلات والتكنولوجيا المالية والطاقة التي عادة ما يتم تسعيرها على أساس الركود، وليس على أساس نمو الأرباح بثلاثة أرقام.
أرخص الأسهم في مؤشر ناسداك 100 وفقًا لنسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية
| اسم | نسبة السعر إلى الأرباح (خلال الاثني عشر شهرًا القادمة) |
|---|---|
| شركة تشارتر للاتصالات (ناسداك: CHTR ) | 3.6x |
| شركة ستراتيجيك (ناسداك: MSTR ) | 3.9x |
| شركة كومكاست (ناسداك: CMCSA ) | 7.3x |
| شركة مايكرون للتكنولوجيا | 7.6x |
| شركة PDD Holdings Inc. (ناسداك: PDD ) | 8.4x |
| شركة باي بال القابضة (ناسداك: PYPL ) | 8.5x |
| شركة كوجنيزانت لحلول التكنولوجيا (ناسداك: CTSH ) | 8.8x |
| شركة سانديسك (ناسداك: SNDK ) | 9.0x |
| شركة دايموندباك للطاقة (ناسداك: FANG ) | 9.5x |
| شركة أدوبي (ناسداك: ADBE ) | 10.4x |
إن السبب وراء ظهور المضاعف مضغوطًا للغاية بسيط: فالأرباح تتضاعف بشكل أسرع من سعر السهم.
حققت شركة مايكرون، في نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026، إيرادات بلغت 23.86 مليار دولار، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف إيراداتها في العام السابق التي بلغت 8.05 مليار دولار. وبلغ ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 12.20 دولاراً، بزيادة قدرها 682% على أساس سنوي، وهو ما يُعدّ من أكبر المفاجآت في الأرباح في تاريخ الشركة.
لم تعد قوة شركة مايكرون في تحديد الأسعار مجرد نظرية. فقد أكدت الشركة بيع كامل مخزونها من ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) لعام 2026، بما في ذلك الجيل التالي HBM4، مع توقيع اتفاقيات التسعير والكمية بالفعل. وتجري حاليًا مفاوضات لتسليمات عام 2027.
ثلاث شركات فقط - Micron و SK Hynix و Samsung Electronics - تنتج HBM على نطاق واسع، وتستهلك أكوام HBM3E و HBM4 المكونة من 12 طبقة سعة رقائق أكبر بكثير من DDR5 التقليدية، مما يحد ميكانيكيًا من سرعة نمو العرض.
وول ستريت تكافح لمواكبة الارتفاع العمودي لشركة مايكرون
وفقًا لتصنيفات المحللين في بنزينغا ، فإن متوسط السعر المستهدف لشركة مايكرون خلال 12 شهرًا من قبل 31 محللًا يبلغ الآن 521 دولارًا، مما يعني انخفاضًا بنسبة 25٪ عن الأسعار الحالية.
ومع ذلك، فإن المكالمات الثلاث الأخيرة تحكي قصة أكثر جرأة بكثير - بمتوسط 786.67 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 19٪ تقريبًا عن المستويات الحالية.
تُعتبر شركة DA Davidson هي الشركة الرائدة في السوق عند مستوى 1000 دولار، تليها شركة TD Cowen عند 660 دولارًا وشركة Melius Research عند 640 دولارًا، وقد تم تحديث جميع هذه المعلومات في 28 أبريل.
استمر الاتجاه الصعودي هذا الأسبوع، حيث رفع المحلل فيجاي راكيش من ميزوهو هدفه إلى 740 دولارًا من 545 دولارًا في 7 مايو، مشيرًا إلى "الذكاء الاصطناعي الآلي الذي يدفع الطلب على الذاكرة"، بينما انتقل ويدبوش إلى 550 دولارًا من 500 دولار.
كان آخر تحديث رسمي للتصنيف في 18 ديسمبر 2025، عندما قامت شركة BofA Securities بتحويل تصنيف شركة Micron من محايد إلى شراء عند سعر مستهدف قدره 300 دولار - وهو مستوى تجاوزه السهم منذ ذلك الحين مرتين.
صورة: Shutterstock