شهد سهم شركة مايكرون (ناسداك: MU ) انتعاشاً حذراً خلال الأسبوعين الماضيين، حيث ارتفع من أدنى مستوى له عند 737 دولاراً إلى 971 دولاراً، مما يعكس أداء شركات الذاكرة الرائدة الأخرى. وقد يستمر هذا الانتعاش، إذ تشير المؤشرات الرئيسية إلى إمكانية ارتفاع السهم أكثر في الأشهر المقبلة.

يتسارع نمو إيرادات شركة مايكرون

من أهم المؤشرات التي تدعم أداء أسهم شركة مايكرون هو تسارع نمو إيراداتها. فقد أظهر تقرير أرباحها الأخير ارتفاعًا في إيراداتها بنسبة 74% مقارنة بالربع السابق و346% مقارنة بالعام الماضي لتصل إلى 41 مليار دولار. وألمحت الإدارة إلى أن إيرادات الربع الرابع سترتفع إلى 51 مليار دولار.

من المحتمل أن يكون رقم إيراداتها الفعلي أفضل من المتوقع، نظراً لنهج الإدارة المتحفظ للغاية. والجدير بالذكر أن كبار عملائها، مثل إنفيديا وآبل وجوجل وأمازون، قد ألمحوا إلى استمرارهم في الإنفاق عليها.

كما حققت الشركات المنافسة الرئيسية في صناعة ذاكرة الوصول العشوائي عالية الطاقة، مثل سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس، نتائج مالية قوية. فقد حققت سامسونج إيرادات تجاوزت 171.5 تريليون وون (120 مليار دولار) في الربع الأخير، بزيادة قدرها 28% مقارنة بالربع السابق، بينما حققت إس كيه هاينكس إيرادات بلغت 79.32 تريليون وون (55.7 مليار دولار) خلال الفترة نفسها. لذا، من المرجح أن تتجاوز إيرادات مايكرون 55 مليار دولار، مع استمرار نمو هوامش أرباحها.

لا تزال قيمة شركة ميكرون جذابة

علاوة على ذلك، تشير مؤشرات التقييم إلى أن شركة مايكرون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بكثير، وهو أمر لافت للنظر بالنسبة لشركة تشهد نموًا متسارعًا. يتم تداول أسهم الشركة بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 13.2، وهي أقل بكثير من متوسط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغ 20. كما أن هذه النسبة أقل بكثير من المتوسط خلال السنوات الخمس الماضية البالغ 74.

تتمتع الشركة أيضاً بواحد من أفضل مؤشرات قاعدة الأربعين. إذ بلغ نمو إيراداتها المتوقعة لهذا العام 247%، بينما بلغ هامش ربحها الصافي 55%، مما يمنحها مضاعف ربحية قدره 302%. ويُقال إن الشركة تُعتبر فرصة استثمارية جيدة إذا تجاوز هذا المضاعف 40%.

يعكس التقييم المنخفض مخاوف المستثمرين المستمرة بشأن الطبيعة الدورية لصناعة الذاكرة. فعلى سبيل المثال، تستثمر الشركات الثلاث الكبرى في سوق ذاكرة HBM بكثافة في طاقات إنتاجية جديدة.

تُنشئ شركة مايكرون منشأة ضخمة في نيويورك، بينما تُوسّع شركتا إس كيه هاينكس وسامسونج عملياتهما التصنيعية في كوريا الجنوبية. مع ذلك، ستستغرق هذه المشاريع عدة سنوات قبل أن تدخل حيز التشغيل، ما يعني أنه من غير المرجح أن يواجه القطاع فائضًا كبيرًا في العرض على المدى القريب.

شكل سهم MU نمط الرأس والكتفين المقلوب

تشير المؤشرات الفنية أيضًا إلى اتجاه صعودي لسعر سهم MU. فقد شكّل السهم نمط رأس وكتفين مقلوب على الرسم البياني لأربع ساعات. يتكون هذا النمط من رأس مقلوب، وكتفين، وخط عنق. يقع خط العنق عند 993 دولارًا، وهو أعلى بقليل من السعر الحالي. سيشير اختراق واضح لهذا المستوى إلى مزيد من المكاسب، وربما إلى أعلى مستوى تاريخي عند 1255 دولارًا.

صورة: Shutterstock