تجاوزت أسهم شركتي راسل 2000 قفزة شركة مايكرون التي بلغت 750%.
Applied Optoelectronics, Inc. AAOI | 0.00 | |
BLOOM ENERGY CORP BE | 0.00 | |
ميكرون تيكنولوجي MU | 0.00 |
لقد حوّل التوسع في مجال الذكاء الاصطناعي رقائق الذاكرة إلى أكثر الصفقات ازدحامًا هذا العام، وأصبحت شركة Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU ) مثالًا بارزًا على ذلك مع ارتفاع بنسبة 740% تقريبًا خلال عام واحد.
ومع ذلك، فإن أكبر فائزين من نفس الطفرة يختبئان في المؤشر القياسي للشركات الصغيرة، ولا أحد تقريباً يراقبهما.
ارتفعت أسهم شركة بلوم إنرجي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BE ) بنحو 1118% خلال العام الماضي، بينما ارتفعت أسهم شركة أبلايد أوبتوإلكترونيكس (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AAOI ) بنحو 1027%. وقد تفوقت الشركتان على عملاق صناعة الذاكرة.
لماذا يتفوق هذان السهمان ذوا رأس المال الصغير على سهم شركة مايكرون؟
تبيع شركة بلوم إنرجي خلايا وقود أكسيد صلبة توفر الطاقة في الموقع في غضون أشهر، بدلاً من السنوات التي تستغرقها عملية إزالة قائمة انتظار الربط بالشبكة.
مع حاجة شركات الحوسبة السحابية العملاقة الماسة للكهرباء، أسفر هذا العرض عن شراكة مع شركة بروكفيلد بقيمة 5 مليارات دولار، واتفاقية مع شركة أمريكان إلكتريك باور بقيمة 2.65 مليار دولار، وصفقة موسعة مع شركة أوراكل تغطي ما يصل إلى 2.8 جيجاوات. وتجاوزت إيرادات الربع الأول ضعفها لتصل إلى 751 مليون دولار.
تقوم شركة Applied Optoelectronics بتصنيع أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية التي تنقل البيانات بين رقائق الذكاء الاصطناعي.
ارتفعت إيرادات الربع الأول بنسبة 51% لتصل إلى 151 مليون دولار مع زيادة شحنات 800G إلى عميل كبير ذي نطاق واسع، وتوقعت الإدارة أن تتجاوز مبيعات العام بأكمله مليار دولار.
شركة بلوم الآن أكبر من أن تُصنّف كشركة ذات رأس مال صغير.
أصبحت شركة بلوم إنرجي الآن أكبر مكون منفرد في مؤشر راسل 2000 بقيمة سوقية تقارب 77 مليار دولار.
لن يبقى هناك.
ستقوم FTSE Russell بنقل شركة Bloom إلى مؤشر Russell 1000 للشركات الكبيرة عندما يدخل إعادة تشكيلها نصف السنوي حيز التنفيذ بعد إغلاق السوق في 26 يونيو، مما يضعها ضمن أفضل 200 شركة في المؤشر.
سؤال التقييم
أدت المكاسب الاستثنائية إلى تسعير كلا الاسمين على أساس الكمال.
يتم تداول أسهم شركة بلوم بحوالي 117 ضعف الأرباح المتوقعة، بينما يتم تداول أسهم شركة أبلايد أوبتوإلكترونيكس بحوالي 110 أضعاف - أي أكثر من أربعة أضعاف مضاعف مؤشر راسل 2000 البالغ حوالي 25 ضعفًا.
وقد امتد الزخم إلى نفس المدى.
يبلغ سعر سهم شركة بلوم حوالي 85% فوق متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم، بينما يبلغ سعر سهم شركة أبلايد أوبتوإلكترونيكس حوالي 181% فوق المتوسط المتحرك.
لا يقتنع وول ستريت بوجود مجال للنمو. ويشير متوسط توقعات المحللين إلى ارتفاع محتمل بنسبة 4% فقط لشركة بلوم، وانخفاض محتمل بنسبة 20% تقريباً لشركة أبلايد أوبتوإلكترونيكس.
ماذا بعد؟
ستأتي الاختبارات التالية عندما تصدر شركة بلوم إنرجي تقريرها بعد إغلاق السوق في 30 يوليو، وشركة أبلايد أوبتوإلكترونيكس في 6 أغسطس. وتعتمد كلتا القصتين على رهان واحد - وهو أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي سيستمر في التسارع.
لقد تجاوزت الشركتان الأكثر ربحاً من هذا الرهان شركة مايكرون بالفعل. وسيتحدد في موسم الأرباح القادم ما إذا كانتا قادرتين على الحفاظ على التقييمات التي تعكس سنوات من الأداء المتميز.
صورة: Shutterstock