ربما لاحظتم الأسبوع الماضي إعلان شركة مايكروسوفت ( ناسداك: MSFT ) عن نتائجها المالية للربع الثالث. لم يكن رد الفعل الأولي إيجابياً، حيث انخفضت أسهم الشركة بنسبة 2.4% لتصل إلى 414 دولاراً أمريكياً خلال الأسبوع الماضي. حققت مايكروسوفت إيرادات بلغت 83 مليار دولار أمريكي، وهو ما يتماشى تقريباً مع توقعات المحللين، على الرغم من أن ربحية السهم القانونية (EPS) البالغة 4.27 دولار أمريكي تجاوزت التوقعات بنسبة 5.5%. بعد الإعلان عن النتائج، قام المحللون بتحديث نماذج أرباحهم، ومن المهم معرفة ما إذا كانوا يرون تغييراً جوهرياً في آفاق الشركة، أم أن الوضع سيبقى على حاله. لذا، جمعنا أحدث التقديرات الإجماعية القانونية بعد الإعلان عن الأرباح لنرى ما يخبئه العام المقبل.

مع الأخذ في الاعتبار أحدث النتائج، يتوقع المحللون الـ 51 لشركة مايكروسوفت أن تصل إيراداتها إلى 382.9 مليار دولار أمريكي في عام 2027. ويمثل هذا تحسناً ملحوظاً بنسبة 20% في الإيرادات مقارنةً بالـ 12 شهراً الماضية. ومن المتوقع أن يرتفع ربح السهم بنسبة 16% ليصل إلى 19.53 دولاراً أمريكياً. وقبل صدور هذا التقرير، كان المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 378.9 مليار دولار أمريكي وربحاً للسهم الواحد بقيمة 18.94 دولاراً أمريكياً في عام 2027. ويبدو أن المحللين أصبحوا أكثر تفاؤلاً بشأن أداء الشركة، استناداً إلى تقديراتهم الجديدة لربح السهم.

لم يطرأ أي تغيير جوهري على السعر المستهدف المتفق عليه والبالغ 562 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى أن تحسن توقعات ربحية السهم لا يكفي لإحداث تأثير إيجابي طويل الأجل على تقييم السهم. مع ذلك، قد يكون التركيز على سعر مستهدف واحد غير حكيم، لأن السعر المستهدف المتفق عليه هو في الواقع متوسط أسعار المحللين المستهدفة. ونتيجة لذلك، يفضل بعض المستثمرين النظر إلى نطاق التقديرات لمعرفة ما إذا كانت هناك آراء متباينة حول تقييم الشركة. توجد بعض الآراء المتباينة حول مايكروسوفت، حيث يقدرها أكثر المحللين تفاؤلًا بـ 730 دولارًا أمريكيًا، بينما يقدرها أكثرهم تشاؤمًا بـ 400 دولار أمريكي للسهم. كما ترون، لا يتفق جميع المحللين على مستقبل السهم، لكن نطاق التقديرات لا يزال ضيقًا نسبيًا، مما قد يشير إلى أن النتيجة ليست غير متوقعة تمامًا.

بالنظر إلى الصورة الأوسع، يُمكننا فهم هذه التوقعات من خلال مقارنتها بالأداء السابق وتقديرات نمو القطاع . يتضح من أحدث التقديرات أن معدل نمو مايكروسوفت مُتوقع أن يتسارع بشكل ملحوظ، حيث يُتوقع أن يصل نمو إيراداتها السنوي إلى 16% حتى نهاية عام 2027، وهو أسرع بكثير من معدل نموها التاريخي البالغ 13% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية. بالمقارنة، من المتوقع أن تنمو إيرادات الشركات الأخرى في القطاع نفسه بنسبة 16% سنويًا. وبأخذ التسارع المتوقع في الإيرادات في الاعتبار، يتضح جليًا أن مايكروسوفت ستنمو بنفس معدل نمو القطاع ككل.

الخلاصة

أهم ما استخلصناه هو رفع التوقعات المتفق عليها لأرباح السهم، مما يشير إلى تحسن واضح في التوقعات بشأن إمكانات أرباح مايكروسوفت في العام المقبل. كما أكدوا مجدداً تقديراتهم للإيرادات، حيث من المتوقع أن تنمو الشركة بمعدل مماثل تقريباً لمعدل نمو القطاع ككل. لم يطرأ أي تغيير يُذكر على السعر المستهدف المتفق عليه، مما يشير إلى أن القيمة الجوهرية للشركة لم تشهد أي تغييرات جوهرية مع التقديرات الأخيرة.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، لا ينبغي لنا التسرع في استخلاص النتائج بشأن مايكروسوفت. فالقدرة على تحقيق الأرباح على المدى الطويل أهم بكثير من أرباح العام المقبل. لدينا تقديرات - من عدة محللين متخصصين في مايكروسوفت - تمتد حتى عام 2028، ويمكنكم الاطلاع عليها مجاناً على منصتنا هنا.

لا تنسَ أنه قد لا تزال هناك مخاطر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.