حققت مايكروسوفت (MSFT) نموًا سنويًا في الأرباح بنسبة 12.9% على مدار السنوات الخمس الماضية، حيث قفزت أرباحها بنسبة 15.9% على أساس سنوي، ووصل هامش صافي الربح إلى 35.7%، متجاوزًا بقليل نسبة 35.6% المسجلة في العام الماضي. وتتجه الإيرادات نحو الارتفاع بنسبة 12.3% سنويًا، متجاوزةً توقعات السوق الأمريكية البالغة 10.3%، بينما من المتوقع أن يرتفع ربح السهم بنسبة 14.22% سنويًا، وهو أقل بقليل من معدل النمو المتوقع في السوق الأوسع والبالغ 15.9%. سيلاحظ المستثمرون هوامش الربح القوية والمستقرة للشركة، ولكن يجب عليهم أيضًا مراعاة نسبة السعر إلى الربحية التي تفوق مثيلتها في القطاع، بالإضافة إلى علاوة سعر السهم الحالية عند التفكير في خطط مايكروسوفت المستقبلية.

بعد ذلك، سنرى كيف تقارن نتائج هذه العناوين الرئيسية بالسرد الأوسع لشركة مايكروسوفت وما إذا كانت القصة مدعومة بالأرقام أم أنها مجرد دعاية أكثر من كونها مضمونًا.

السحابة والذكاء الاصطناعي يقودان إلى تراكم هائل

• يبلغ إجمالي المتأخرات التي تتكبدها شركة مايكروسوفت من الإيرادات التعاقدية المستقبلية 368 مليار دولار، وهو ما يسلط الضوء على الالتزامات الكبيرة الناجمة عن البناء السريع لعروضها السحابية والذكاء الاصطناعي.
• يؤكد إجماع آراء المحللين أن التوسع المستمر في Azure، مع الهجرات المؤسسية الكبيرة وتكامل قدرات الذكاء الاصطناعي عبر مجموعة منتجات Microsoft، من المتوقع أن يؤدي إلى تأمين تدفقات إيرادات متكررة ذات هامش ربح مرتفع ودعم نمو الأرباح الدائم.
• ويتم دعم هذا النمو من خلال دمج الذكاء الاصطناعي عبر Azure وCopilot وDynamics 365، مما يؤدي إلى زيادة كثافة الاستخدام ومتوسط الإيرادات لكل مستخدم.
• تضع الالتزامات القوية في مجال الحوسبة السحابية شركة Microsoft في وضع يسمح لها بالحفاظ على التقدم في الإيرادات المكونة من رقمين مع تسارع جهود التحول الرقمي على مستوى العالم.

قوة الهامش في ظل الاستثمار الكثيف

• ارتفعت هامش صافي الربح إلى 35.7%، حتى مع استمرار مايكروسوفت في الاستثمار بكثافة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والسحابة، مما يشير إلى مرونة الهامش على الرغم من النفقات الرأسمالية المرتفعة.
• تشير آراء المحللين إلى أن تركيز الإدارة على الكفاءة والابتكارات المعتمدة على البرمجيات، مثل تحسينات المنصة التي توفر 90% المزيد من الرموز لكل وحدة معالجة رسومية على أساس سنوي، يتيح استقرار الهامش المستدام ويعوض تأثير التكاليف المتزايدة.
• ومن المتوقع أن تظل هوامش التشغيل ثابتة أو متوسعة، حيث يتوقع المحللون أن ترتفع هوامش الربح إلى 37.3% خلال السنوات الثلاث المقبلة على الرغم من التزامات النفقات الرأسمالية المرتفعة.
• كما أن الطلب القوي على حلول الأمن السيبراني المتكاملة يعزز أيضًا تدفقات الإيرادات ذات الهامش المرتفع، مما يدعم أداء الهامش الإجمالي والصافي.

تقييم القيمة الممتازة مقابل القيمة الصناعية والقيمة العادلة

• تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح لشركة مايكروسوفت 37.3x، وهي أقل من متوسط الشركات المماثلة البالغ 38.9x، ولكنها أعلى بشكل ملحوظ من متوسط صناعة البرمجيات الأمريكية البالغ 34.1x. وبالمقارنة مع قيمتها العادلة وفقًا لتحليل التدفقات النقدية المخصومة البالغة 391.88 دولارًا أمريكيًا، فإن سعر السهم الحالي البالغ 525.76 دولارًا أمريكيًا يمثل علاوة بنسبة 34%.
• تشير آراء المحللين إلى أن هذه العلاوة تعكس الثقة في النمو المستقبلي لشركة مايكروسوفت ومتانة الهامش، لكنها تخلق مستوى مرتفعًا للعائدات المستقبلية إذا تذبذب التنفيذ أو زخم السوق.
• لا يزال سعر السهم الحالي البالغ 525.76 دولارًا أقل من سعر الهدف المسموح به من قبل المحللين وهو 623.01 دولارًا، مما يترك بعض الاحتمالات الصعودية مقابل التوقعات الإجماعية.
• ومع ذلك، لتبرير تسعير السوق اليوم، يتعين على المستثمرين أن يؤمنوا بنمو الإيرادات المتكرر، وقوة الهامش المستمرة، والنجاح في توسيع نطاق مبادرات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية الرئيسية في مواجهة المنافسة في الصناعة.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو والمخاطر والتقييم على المدى الطويل، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع الخاصة بشركة Microsoft على Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل لديك رؤية فريدة للأرقام؟ شاركنا وجهة نظرك واصنع قصتك الخاصة في دقائق معدودة. افعل ذلك على طريقتك .

نقطة البداية الرائعة لبحثك حول Microsoft هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامة تحذير مهمة واحدة يمكن أن تؤثر على قرارك الاستثماري.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

على الرغم من الزخم القوي الذي حققته مايكروسوفت، إلا أن سعر سهمها الحالي يُتداول بفارق كبير مقارنةً بالقيمة العادلة ونظرائها في السوق. وهذا يتطلب تنفيذًا متواصلًا ودقيقًا لتبرير العوائد المستقبلية.

هل تشعر بالقلق من دفع مبالغ طائلة؟ استخدم هذه الأسهم الـ 848 منخفضة القيمة، استنادًا إلى التدفقات النقدية ، لتحديد الأسهم التي تجاهلها السوق، مما يوفر قيمة أعلى دون مخاطر التقييم نفسها.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.