حققت شركة مايكروسوفت (MSFT) مكاسب حادة خلال الشهر الماضي، بالتزامن مع سلسلة من شراكات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك عمليات دمج Copilot الجديدة من Cypris و Everlaw، بالإضافة إلى صفقة إقليمية للذكاء الاصطناعي مع المملكة العربية السعودية بدعم من HUMAIN.

على المدى البعيد، يبدو زخم مايكروسوفت قوياً، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 30 يوماً 26.19%، وخلال 90 يوماً 10.25%. وقد انخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 1.80%، بينما بلغ إجمالي عائد المساهمين خلال خمس سنوات 71.74%.

ابحث عن المجالات التي يلتقي فيها زخم الذكاء الاصطناعي لدى مايكروسوفت مع الأسس المتينة، وتعرف على الشركات الأخرى التي تشترك في هذا الملف مع أفضل 20 شركة غير مكتشفة ذات جودة عالية اخترناها بعناية.

ارتفع سعر السهم بشكل ملحوظ، بينما تشير توقعات المحللين وتقديرات القيمة الجوهرية إلى نطاق سعري أضيق. بالنسبة لشركة مايكروسوفت عند سعر 496.37 دولارًا أمريكيًا، ما مدى اتساع هذا الفارق، وأين تتركز القيمة العادلة بشكل واقعي في الوقت الحالي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 18.2% مبالغ في تقييمها

بحسب التقرير الأكثر متابعة على موقع Simply Wall St، تبلغ القيمة العادلة لسهم مايكروسوفت 419.91 دولارًا، وهو أقل من سعر الإغلاق الأخير البالغ 496.37 دولارًا. هذا الفارق يُؤطّر النقاش الدائر حول ما إذا كان الارتفاع الأخير المدفوع بالذكاء الاصطناعي قد دفع السهم إلى تجاوز التدفقات النقدية الأساسية.

نادراً ما تُطرح أسهم مايكروسوفت للبيع بأسعار منخفضة، لذا يجدر الانتباه عند انخفاض مضاعف الربحية. عند حوالي 380 دولارًا، يُتداول السهم عند ما يقارب 22 إلى 23 ضعفًا من أرباحه السابقة، وحوالي 14 ضعفًا من نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وهو أقل بكثير من نطاقه التاريخي خلال السنوات السبع الماضية. هذا هو أدنى سعر وصل إليه سهم مايكروسوفت منذ سنوات، ويبدو أن انخفاض التقييم ناتج عن مخاوف تتعلق بدورة الإنفاق الرأسمالي أكثر من كونه مؤشرًا على تراجع أداء الشركة.

هل ترغب في معرفة كيف انتقلت شركة CubanEros من هوامش ربح قوية وإعادة استثمار إلى قيمة عادلة أقل من سعرها الحالي؟ يربط هذا التحليل بين نمو الإيرادات وتوليد النقد وكثافة رأس المال في قصة تقييم واحدة لا تتطابق مع سعر السهم الحالي.

النتيجة: القيمة العادلة 419.91 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن هذا الرأي حول القيمة العادلة لشركة مايكروسوفت قد يتعرض للتحدي إذا حققت النفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي عوائد أضعف من المتوقع أو إذا تباطأ نمو الحوسبة السحابية أكثر مما يتوقعه المستثمرون.

وجهة نظر أخرى حول تقييم شركة مايكروسوفت

يُقدّر التقرير الأول القيمة العادلة لسهم مايكروسوفت بـ 419.91 دولارًا، ويعتبر السعر الحالي البالغ 496.37 دولارًا سعرًا مرتفعًا. أما نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) فيُقدّم تحليلًا مُغايرًا، إذ يُقدّر التدفقات النقدية المستقبلية لمايكروسوفت بـ 498.61 دولارًا، وهو أعلى بقليل من سعر اليوم، ويُصنّف السهم على أنه مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 0.5%. ما مدى أهمية فرق السعر البالغ دولارين على سهم سعره 500 دولار؟

يشير هذا الفرق الطفيف بين السعر ومخرجات نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة SWS إلى هامش أمان ضئيل للغاية في كلا الاتجاهين. وهذا يطرح سؤالاً عملياً: هل يكفي نموذج التدفقات النقدية المخصومة القريب من القيمة العادلة لتعويض المخاوف من أن الحماس الأخير للذكاء الاصطناعي قد تم تسعيره بالفعل، أم أن الخطر الحقيقي يكمن ببساطة في كيفية تطور هذه التدفقات النقدية وليس في سعر السهم الحالي؟

الخطوات التالية

قد تبدو الإشارات المتضاربة بشأن مايكروسوفت مربكة في البداية. لذا، بادر بالتحرك بينما لا تزال التفاصيل واضحة، ووازن بين المكاسب المحتملة والمخاطر من خلال مراجعة أهم ثلاث مكافآت وعلامة تحذيرية واحدة مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق مايكروسوفت؟

إذا ركزت فقط على مايكروسوفت، فقد تفوتك فرص أخرى ذات مخاطر وعوائد مختلفة قد تناسب محفظتك الاستثمارية بنفس القدر.

• استهدف احتمالية وجود أخطاء في التسعير من خلال مسح مجموعة مختارة من الشركات التي تجمع بين أساسيات الجودة والتقييمات الجذابة باستخدام 51 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز الجانب الدفاعي لمحفظتك الاستثمارية وأعط الأولوية لمرونة الميزانية العمومية من خلال قائمة مركزة من الميزانية العمومية والأساسيات القوية (51 نتيجة) .
• قم ببناء تدفق دخل أكثر استقرارًا من خلال مراجعة الشركات التي تظهر في قائمة "حصون توزيعات الأرباح الـ 11" ، وتعرف على العوائد وسجلات الدفع التي تتوافق مع أهدافك.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.