ارتفع سهم مايكروسوفت اليوم بشكل ملحوظ، مسجلاً قفزة بنحو 15% ليصل إلى حوالي 451 دولارًا أمريكيًا، وذلك بعد أن أجبرت نتائج الربع الأخير المستثمرين على إعادة النظر في السعر الذي يرغبون في دفعه مقابل الشركة. وتُعدّ هذه الخطوة تتويجًا لارتفاع قوي خلال الشهر الماضي، ويكمن السبب الرئيسي في قوة الأرباح التي دفعت إلى إعادة تقييم السهم.

بلغت إيرادات السنة المالية الكاملة حوالي 332 مليار دولار أمريكي، مع دخل تشغيلي يزيد عن 155 مليار دولار أمريكي، وتشير الأرباح الحالية إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة مايكروسوفت تبلغ حوالي 25 ضعفًا. وقد كان رد فعل السوق قويًا. والسؤال المطروح هو: إلى متى سيستمر هذا الأداء الربحي القوي في تبرير هذا التقييم أو إعادة تشكيله؟

هل أعجبتك قوة أرباح مايكروسوفت، لكنك تتساءل عما إذا كنت تدفع مبلغًا مبالغًا فيه مقابل هذا المحرك القوي للنمو، بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 25 ضعفًا؟ ألقِ نظرة على قائمتنا المختارة بعناية والتي تضم 56 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية .

ملخص أرباح السنة المالية 2026

• إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 2026: 90,007 مليون دولار أمريكي مقابل إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 2025 البالغة 76,441 مليون دولار أمريكي (بزيادة حوالي 18%)
• صافي الدخل للربع الرابع من السنة المالية 2026 (باستثناء البنود الإضافية): 35,766 مليون دولار أمريكي مقابل صافي الدخل للربع الرابع من السنة المالية 2025 البالغ 27,233 مليون دولار أمريكي (بزيادة حوالي 31%)
• ربحية السهم الأساسية للربع الرابع من السنة المالية 2026: 4.82 دولار أمريكي للسهم الواحد مقابل ربحية السهم الأساسية للربع الرابع من السنة المالية 2025 البالغة 3.66 دولار أمريكي للسهم الواحد (بزيادة حوالي 31%)
• هامش الربح الصافي للأشهر الـ 12 الماضية: 40.3% مقابل هامش العام السابق البالغ 36.1% (تحسن الهامش)

هل تفضل رؤية البيانات بوضوح بدلاً من تصفح جداول الأرباح المعقدة والأرقام الخام لشركة مايكروسوفت؟ اطلع على الصورة الكاملة لتقييمها بنظرة سريعة من خلال تقريرنا التفاعلي عن الشركة.

عجلة الذكاء الاصطناعي من مايكروسوفت: تحويل الإنجازات إلى إيرادات

يرتكز التفاؤل بشأن مايكروسوفت على الطلب المتزايد على الحوسبة السحابية المدعوم بالذكاء الاصطناعي، وزيادة تحقيق الدخل بناءً على الاستخدام، وفكرة أن الإنفاق الضخم على مراكز البيانات لا يزال يدعم ربحية قوية. وتشير أحدث الأرقام إلى أن هذا بدأ يظهر جليًا في الواقع. فقد بلغت قيمة خدمات مايكروسوفت السحابية حوالي 214 مليار دولار أمريكي، وتجاوزت قيمة خدمات Azure حاجز 100 مليار دولار أمريكي بنمو قدره 41%، مما يدل على أن أحمال العمل الضخمة تُنقل فعليًا إلى المنصة بدلًا من كونها مجرد مشاريع قيد التطوير.

فيما يتعلق بتحقيق الربحية، يشير وجود أكثر من 30 مليون ترخيص مدفوع لخدمة Microsoft 365 Copilot، والانتشار السريع لخدمة Agent 365، إلى تحوّل نموذج الترخيص والاستخدام من مجرد فكرة إلى تطبيقات مدفوعة. وقد تضاعفت إيرادات Foundry بأكثر من الضعف، ويبلغ عدد عملاء Fabric المدفوعين حاليًا أكثر من 40,000 عميل، مما يدعم فكرة اكتساب منصات البيانات والوكلاء زخمًا متزايدًا. ويُظهر هامش التشغيل الذي يقارب 45%، على الرغم من الإنفاق الرأسمالي المُركّز على الذكاء الاصطناعي، ثباتًا في الهوامش مع تسارع وتيرة تطوير الذكاء الاصطناعي.

قارن قصة النمو هذه المدفوعة بالذكاء الاصطناعي بما يضعه المحللون المؤسسيون في نماذجهم. اكشف عن تحليل السعر المستهدف المتفق عليه لشركة مايكروسوفت لترى كيف تتوافق توقعات وول ستريت مع أحدث أرباح الشركة.

سيناريو مايكروسوفت الأسوأ: ضغط الإنفاق الرأسمالي مقابل تحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي

يرى البعض أن مايكروسوفت تتحمل التزامات رأسمالية ضخمة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وشراكات استراتيجية، مما قد يؤدي إلى انخفاض هوامش الربح وتراجع جودة التدفقات النقدية للمستثمرين. إلا أن نتائج الربع الأخير تُخفف من حدة هذه التوقعات جزئيًا. فقد بلغت الإيرادات 331 مليار دولار أمريكي، مع دخل تشغيلي يتجاوز 155 مليار دولار أمريكي، وهامش ربح تشغيلي يقارب 45%، على الرغم من بلوغ النفقات الرأسمالية 41 مليار دولار أمريكي، مع توقعات بنموها خلال السنة المالية 2027. ويمثل هذا مؤشرًا رئيسيًا كان المتشائمون يترقبونه تحسبًا لتآكل هوامش الربح، إلا أنه لم يظهر بعد في خط التشغيل.

مع ذلك، لا تزال هناك عدة مخاطر قائمة. يبلغ هامش الربح الإجمالي 67%، وهو أقل من العام الماضي مع تحول مزيج المنتجات نحو بنية الذكاء الاصطناعي. ولا يزال تطوير الذكاء الاصطناعي يعتمد على موارد وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية قصيرة الأجل، بالإضافة إلى تزايد قيود الطاقة، في حين أن التحقيقات التنظيمية في تسعير Microsoft 365 وحزمة Copilot تُبقي المسائل القانونية ومرونتها في التسعير مفتوحة. أما مسألة كثافة رأس المال فلم تُحسم بعد، بل تم تأجيلها فقط.

قم بتحليل ما إذا كانت النفقات الرأسمالية الضخمة على الذكاء الاصطناعي، وضغوط هوامش الربح، وعمليات البيع الكبيرة من قبل المطلعين تشير إلى مشاكل أعمق. اكشف عنها من خلال تحليل المخاطر الذي أجريناه لشركة مايكروسوفت والذي يُظهر علامة تحذيرية واحدة مهمة .

كن متقدماً بخطوة.

إذا لفت انتباهك قوة أرباح مايكروسوفت وتوسعها في مجال الذكاء الاصطناعي، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضفها إلى قائمة مراقبتك لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وترقب أفضل فرصة للدخول. بعد الشراء أو زيادة حصتك، استخدم مركز إدارة المحفظة لتجاوز التشويش والتركيز على التطورات الرئيسية التي تهم استثماراتك. وللحصول على رؤية طويلة الأجل، استعن بمجتمع المستثمرين للاطلاع على آراء المستثمرين الآخرين حول الفرص والمخاطر في السوق. من خلال رصد المحفزات المحتملة ونقاط الضغط مبكرًا، تزيد فرصك في البقاء في طليعة التحركات الكبيرة القادمة.

أبحث عن بدائل أخرى غير مايكروسوفت الآن

قد تتحول الفرص الجديدة من هادئة إلى مزدهرة بسرعة، ثم قد يخف الزخم بمجرد أن يلاحظها الجمهور. لذا، راقب هذه الأفكار غير المعروفة جيدًا بينما لا تزال مهمة، وفكّر فيها مبكرًا.

• حدد الشركات التي تعمل بهدوء على بناء قوة في التدفق النقدي والميزانيات العمومية، ثم راجعها قبل الجمهور من خلال قائمتنا المختارة من الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات القوية (46 نتيجة) .
• استكشف إمكانات الدخل وزخم الأسعار من خلال التركيز على فرص العائد المرتفع التي لا تزال تبدو مستدامة من خلال قائمتنا المركزة المكونة من 8 حصون توزيعات أرباح .
• ابحث عن قصص النمو المبكرة في مجال الأتمتة والآلات الذكية قبل أن تحظى باهتمام أوسع، باستخدام مجموعتنا المختارة بعناية من 34 سهمًا في مجال الروبوتات والأتمتة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.