قال المحلل ستيفان سلوينسكي من بنك بي إن بي باريبا إن شركة مايكروسوفت (ناسداك: MSFT ) تكتسب زخماً في استراتيجيتها للذكاء الاصطناعي مع تحسن اعتماد Copilot، وتسارع نمو Azure، وتراجع المخاوف بشأن OpenAI.

حافظ سلوينسكي على تصنيف "(+)" المكافئ لـ "أداء متفوق" مع توقعات سعرية تبلغ 555 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 33٪ عن سعر إغلاق مايكروسوفت في 22 مايو البالغ 418.60 دولارًا.

يقول سلوينسكي إن اعتماد برنامج مساعد الطيار يتحسن.

قال سلوينسكي إن مايكروسوفت تفي الآن بأولويات الذكاء الاصطناعي الرئيسية بعد أن شكك المستثمرون سابقًا في اعتماد Copilot بينما توسعت الشركات المنافسة مثل Anthropic بسرعة.

وأشار إلى أن مايكروسوفت بدأت في طرح ميزات مثل وضع الوكيل على نطاق أوسع بعد تأخيرات سابقة مرتبطة بدورات نشر المؤسسات وعمليات الإطلاق التدريجية للتوافر العام.

وقال إن مايكروسوفت تستطيع الآن الاستفادة من ميزة التوزيع التي تتمتع بها عبر قاعدة مستخدمي مايكروسوفت 365 الضخمة حيث أصبحت إمكانيات Copilot متاحة بشكل أكبر لمستخدمي المؤسسات.

بنك بي إن بي باريبا يتوقع ارتفاعاً في معدلات استخدام برنامج الطيار المساعد

وقال سلوينسكي إن مشاعر مستخدمي Copilot قد تحسنت بشكل ملحوظ، بينما تستمر اتجاهات التفاعل عبر Excel وPowerPoint وWord في الارتفاع.

وأضاف أن مايكروسوفت سلطت الضوء مؤخراً على تحسن مقاييس التفاعل والاحتفاظ بالعملاء شهرياً.

تتوقع مجموعة بي إن بي باريبا أن يتجاوز عدد مقاعد برنامج Copilot 25 مليون مقعد بحلول نهاية السنة المالية 2026، بزيادة تزيد عن 10 ملايين مقعد خلال الربعين الماضيين.

وقال سلوينسكي أيضاً إن المنتجات التجريبية مثل Copilot Cowork تتلقى ردود فعل إيجابية، بحجة أن مايكروسوفت تستجيب بشكل فعال لضغوط الذكاء الاصطناعي التنافسية، على غرار ما فعلته شركة ألفابت في مشروع Gemini.

توسع Azure يدعم آفاق النمو

قال سلوينسكي إن بنك بي إن بي باريبا يواصل وضع نماذج نمو Azure بنسبة تزيد عن 40٪ خلال الفصول القليلة القادمة مع توسيع مايكروسوفت لقدرات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وقال إن منشأة فيرووتر ويسكونسن التي تم إطلاقها مؤخراً، ونشر فيرووتر أتلانتا على نطاق شبه كامل، من شأنهما أن يساعدا في تسريع نمو إيرادات Azure حتى عام 2026.

محلل يقول إن مخاطر OpenAI قد تراجعت

قال سلوينسكي إن علاقة مايكروسوفت مع OpenAI أصبحت أقل خطورة بشكل متزايد بعد تحديثات اتفاقيتهم التي أزالت المخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي العام.

وأشار أيضًا إلى جولة التمويل التي تم الإبلاغ عنها لشركة OpenAI والتي بلغت 122 مليار دولار، والتي قال إنها ستساعد OpenAI على الوفاء بأكثر من 250 مليار دولار من التزامات Azure.

بالإضافة إلى ذلك، قال سلوينسكي إن انتصار OpenAI الأخير في المحكمة قد يمهد الطريق لطرح عام أولي قريب المدى.

تقوم مايكروسوفت بتطوير وترخيص برامج للمستهلكين والمؤسسات، وتشتهر بنظام التشغيل ويندوز ومجموعة برامج أوفيس الإنتاجية. وتشمل أعمالها ثلاثة قطاعات رئيسية: الإنتاجية وعمليات الأعمال، والحوسبة السحابية الذكية، والحوسبة الشخصية.

هذا المزيج مهم لأن مايكروسوفت تميل إلى التداول كشركة "مطور برامج أساسية" وكوكيل للبنية التحتية السحابية/الذكاء الاصطناعي، مما يجعلها حساسة للتحولات في قيادة شركات التكنولوجيا الكبرى.

عندما ينتعش القطاع، لكن مايكروسوفت تتخلف عن الركب، فإن ذلك يشير غالباً إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر انتقائية بشأن المجالات التي يرغبون في الاستثمار فيها في قطاع التكنولوجيا ذي القيمة السوقية الضخمة.

توقعات الأرباح والمحللين

وبالنظر إلى المستقبل، فإن المحفز الرئيسي التالي للسهم سيأتي مع تقرير الأرباح المتوقع في 29 يوليو 2026.

• تقدير ربحية السهم : 4.23 دولار (ارتفاعاً من 3.65 دولار على أساس سنوي)
• تقدير الإيرادات : 87.61 مليار دولار (ارتفاعاً من 76.44 مليار دولار على أساس سنوي)
• التقييم : نسبة السعر إلى الأرباح 24.9 مرة (تشير إلى تقييم عادل مقارنة بالشركات النظيرة)

إجماع المحللين والإجراءات الأخيرة: يُوصى بشراء السهم مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 559.38 دولارًا. تشمل تحركات المحللين الأخيرة ما يلي:

• ويدبوش : أداء متفوق (مع الإبقاء على السعر المستهدف عند 575.00 دولارًا) (13 مايو)
• شركة تايغريس المالية : توصية بالشراء (رفع السعر المستهدف إلى 680.00 دولارًا) (6 مايو)
• ستيفل : الاحتفاظ (رفع السعر المستهدف إلى 415.00 دولارًا) (1 مايو)

حركة السعر

نشاط سعر سهم مايكروسوفت: انخفضت أسهم مايكروسوفت بنسبة 0.85% لتصل إلى 416.95 دولارًا وقت النشر يوم الثلاثاء، وفقًا لبيانات بنزينجا برو .

صورة: Shutterstock