حققت شركة مايكروسوفت (ناسداك: MSFT ) أداءً أفضل من المتوقع في الربع الأخير من حيث الإيرادات والأرباح، لكن المستثمرين ما زالوا يركزون على ما إذا كان إنفاق الشركة على الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي قد أظهر زخماً كافياً لإعادة ضبط التوقعات.

• انخفض سهم مايكروسوفت بعد إعلان الأرباح. شاهد حركة السعر هنا.

ارتفعت إيرادات Azure بنسبة 40%، متجاوزة التقديرات المتوقعة البالغة 39.3%، بينما واصلت Microsoft إظهار تحسن في هامش التشغيل.

كان أداء الحوسبة السحابية هو البند الرئيسي بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن دليل على أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وخدمات الحوسبة السحابية للمؤسسات لا يزال مستدامًا.

شهد الربع أيضاً بعض التباطؤ في الإنفاق الرأسمالي. فقد انخفض الإنفاق الرأسمالي لشركة مايكروسوفت إلى 31.9 مليار دولار في الربع الثالث من 37.5 مليار دولار في الربع الثاني، وهو أقل من توقعات المحللين البالغة 35 مليار دولار.

يبدو أن برنامج Copilot، المساعد الذكي من مايكروسوفت، يسير أيضاً في الاتجاه الصحيح.

آراء الخبراء

قال ستيفن كالهان ، المتخصص في سلوك التداول في شركة فيرستريد، إن نتائج مايكروسوفت افتقرت إلى نوع المفاجأة التي يمكن أن تغير بشكل جوهري المعنويات.

وقال كالهان لموقع بنزينغا: "التفسير هو أن الأرباح خالية من أي مفاجآت".

"لذا، بالنظر إلى ضعف أداء السهم، فالوضع ليس سيئاً للغاية. الأرقام متسقة ومستقرة، ولكن لا يوجد أي اختراق سعري، لذلك لن يكون هناك رد فعل إيجابي في سعر السهم."

وقال كالهان إن الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً، لا سيما من الشركات التي تبني على البنية التحتية السحابية، لكن سلسلة التوريد الأوسع نطاقاً لا تزال تواجه قيوداً على القدرة.

وقال: "هناك طلب كبير من شركات أخرى تعمل على تطوير الذكاء الاصطناعي، لكن قدرة سلسلة الغذاء هذه محدودة في الوقت الحالي".

"بإمكانهم تحديد أي رقم للإنفاق الرأسمالي يريدونه، ولكن ما الذي ستحصل عليه مقابل ذلك في ظل ندرة الأجهزة وارتفاع الأسعار على هذا المنوال؟"

أداء سهم مايكروسوفت

وقال كالهان إن المشكلة الأكبر هي أن مايكروسوفت دخلت دورة الذكاء الاصطناعي بتوقعات عالية للغاية لكنها لم تقدم أداء الأسهم الذي توقعه المستثمرون.

وقال: "إن مستوى أسهم مايكروسوفت منخفض للغاية".

"بالنظر إلى أن مايكروسوفت كان من المفترض أن تكون الفائزة في مجال الذكاء الاصطناعي، فقد كانت متخلفة بشكل فظيع، حيث كان أداؤها أقل بكثير من أقرب منافسيها من بين هذه الشركات العملاقة."

وحذر كالهان من أن مايكروسوفت قد تواجه ضغوطاً إذا فشل السهم في الارتفاع على الرغم من انخفاض التوقعات.

وأشار أيضًا إلى المخاطر التنافسية، مشيرًا إلى أن تراكم الطلبات لدى جوجل يشير إلى أن شركة ألفابت(NASDAQ: GOOGL ) (NASDAQ: GOOG ) تستحوذ على حصة من المنافسين.

وقال: "هناك مجال كبير للتحسين".

حركة سعر سهم مايكروسوفت: انخفض سهم مايكروسوفت بنسبة 5.95% ليصل إلى 399.21 دولارًا وقت النشر يوم الخميس، وفقًا لبيانات بنزينجا برو .

صورة: Shutterstock