أيها المساهمون الأعزاء،

واجهت موديرنا بيئة صعبة في الولايات المتحدة عام 2025. وفي هذا السياق المعقد، ركزنا على ما يمكننا التحكم فيه: التنفيذ العملياتي، والتقدم العلمي، والإدارة المالية المنضبطة. وظلت مهمتنا - تحقيق أكبر أثر ممكن على حياة الناس من خلال أدوية الحمض النووي الريبوزي المرسال - هي بوصلتنا التي نهتدي بها.

على الرغم من هذه الظروف، كان عام 2025 عامًا مثمرًا لشركة موديرنا. فقد نفّذت فرقنا أعمالها بانضباط وحصلت على العديد من الموافقات التنظيمية، ما أدى إلى امتلاكنا ثلاثة منتجات تجارية معتمدة. كما عززنا أداءنا التجاري وقدرتنا على التنبؤ بمبيعاتنا في ظل تفشي المرض، متجاوزين التزامات خفض التكاليف النقدية التي حددناها في بداية العام بما يقارب مليار دولار. وقد طوّرنا خط إنتاجنا، وحسّنّا عمليات التصنيع العالمية، وواصلنا خفض تكاليف التشغيل، ما يُظهر مرونة كوادرنا وقوة منصتنا.

في موديرنا، تُعدّ اللقاحات حجر الزاوية في محفظة منتجاتنا، ومثالًا بارزًا على إمكانات علم الحمض النووي الريبوزي المرسال (mRNA). نفخر بالتقدم الذي أحرزناه في برامج اللقاحات خلال عام 2025، من خلال تعزيز الابتكار، وتحسين سهولة الاستخدام، وتوسيع نطاق وصول المرضى إليها عالميًا. يعكس عملنا إيمانًا راسخًا وبسيطًا: لا تزال اللقاحات من أقوى الأدوات في الطب الحديث لحماية الأرواح وتعزيز مرونة واستدامة النظم الصحية في جميع أنحاء العالم.

من خلال الحماية من الأمراض قبل حدوثها، تُقلل اللقاحات من حالات دخول المستشفيات، وتُخفف الضغط على الأطباء، وتُخفض تكاليف الرعاية الصحية على المدى الطويل. ويزداد هذا الأثر الوقائي أهميةً مع مواجهة الأنظمة الصحية لشيخوخة السكان، ونقص القوى العاملة، وتزايد تعقيد الرعاية. قلّما تُحقق التدخلات مثل هذه الفائدة المجتمعية الواسعة مع توليد قيمة اقتصادية واضحة في الوقت نفسه، ونحن ملتزمون بتطوير لقاحات الأمراض المعدية التي تُحدث فرقًا ملموسًا في الصحة العامة.

بالنظر إلى المستقبل، تتمتع موديرنا بموقع ممتاز لخوض مرحلة النمو التالية، لا سيما مع ازدياد استقرار الطلب التجاري. وقد عزز التنفيذ المنضبط لخطة عام 2025 جميع جوانب شركتنا: بدءًا من محرك تجاري قائم على طلب أكثر موثوقية، مرورًا بخط إنتاج يتطور لعلاج أمراض ذات احتياجات طبية عالية غير مُلباة، وانتهاءً بشبكة تصنيع مُصممة خصيصًا لتقنية mRNA وقادرة على دعم الإنتاج العالمي.

بفضل هذا الأساس وفريق استثنائي ملتزم بمهمتنا، ندخل عام 2026 ونحن نمتلك القناعة والقدرة على تحقيق الموجة التالية من النمو وتشكيل مستقبل أكثر صحة للناس في جميع أنحاء العالم.

2025: عام التقدم التجاري، وزخم المشاريع قيد التنفيذ، والانضباط المالي

تلبية احتياجات منتجاتنا التجارية

نهدف في عام 2025 إلى تحقيق إيرادات تتراوح بين 1.6 و2.0 مليار دولار أمريكي، وذلك بفضل تعزيز فرقنا التجارية لقاعدة منتجاتنا من اللقاحات الموسمية. ويعكس الإقبال على منتجاتنا الثلاثة المعتمدة، Spikevax® وmRESVIA® وmNEXSPIKE®، إدراكًا متزايدًا للعبء طويل الأمد لهذه الفيروسات، لا سيما بين الفئات الأكثر عرضة للخطر، في ظل سوق لقاحات الجهاز التنفسي الذي لا يزال يشهد تطورًا مستمرًا.

كان من أبرز إنجازات العام الإطلاق الناجح للقاح mNEXSPIKE في الولايات المتحدة، والذي سرعان ما أصبح محركًا رئيسيًا لأدائنا. فبعد حصوله على الموافقة في منتصف العام، سارعت فرقنا إلى تهيئة السوق، محققةً إقبالًا مبكرًا قويًا. وشكّل لقاح mNEXSPIKE ما يقارب 24% من إجمالي لقاحات كوفيد-19 في متاجر التجزئة الأمريكية عام 2025، ونحو ثلث اللقاحات بين البالغين من عمر 65 عامًا فأكثر.ⁱⁱ ويؤكد هذا الأداء القوي في السنة الأولى على تميز اللقاح واستدامة سوق لقاحات كوفيد-19 على المدى الطويل. ويُعدّ mNEXSPIKE الآن منتجنا الرائد في قطاع التجزئة الأمريكي.

تفاوتت النتائج الدولية باختلاف المناطق، متأثرة جزئيًا بعقد منافس لا يزال ساريًا في أوروبا. مع ذلك، وفرت شراكاتنا الاستراتيجية متعددة السنوات في المملكة المتحدة وكندا وأستراليا وضوحًا في الإيرادات ودعمت الجهود المبذولة لتعزيز جاهزية الصحة العامة المحلية. كما عززنا بنيتنا التحتية التصنيعية العالمية في هذه المناطق: بافتتاح منشأة بحث وتطوير وتصنيع حديثة ومرخصة في المملكة المتحدة، وتوفير أول لقاحات mRNA مصنعة في كندا للمقاطعات والأقاليم، والحصول على ترخيص ممارسات التصنيع الجيدة (GMP) لموقعنا الأسترالي الجديد. تُوسع هذه الإنجازات نطاق الوصول الإقليمي إلى لقاحات mRNA وتُهيئنا لمواصلة التوسع العالمي مع إطلاق منتجات جديدة.

في عام 2025، وسّعنا نطاق أعمالنا التجارية من خلال شراكات استراتيجية هامة في البرازيل وتايوان، مما عزز حضورنا في هاتين السوقين المتناميتين وذات الأهمية الاستراتيجية. في البرازيل، أقمنا تعاونًا طويل الأمد يدعم جهود التطعيم الوطنية ويعزز دورنا في حماية الفئات السكانية الأكثر عرضة للخطر. ومع ارتفاع معدلات التغطية باللقاحات في تايوان، واصلنا إبرام عقود تُحسّن الوصول إلى لقاحاتنا وتُرسّخ الأساس لإطلاق منتجات مستقبلية من مجموعتنا المتخصصة في لقاحات الجهاز التنفسي. تُعزز هذه الاتفاقيات الطلب العالمي على منتجاتنا، وتُوسّع نطاق تواجدنا الجغرافي، وتُبرهن على ثقة شركائنا الدوليين في علم موديرنا وقدرتها على تقديم أفضل الخدمات.

تطوير خط الإنتاج لدفع نمو المبيعات المستقبلية

شهد خط إنتاجنا تقدماً ملحوظاً في عام 2025 في مجالات اللقاحات الموسمية، وعلم الأورام، والأمراض النادرة.

في مجال اللقاحات الموسمية، حققنا ثلاثة موافقات أمريكية مهمة في النصف الأول من العام: mNEXSPIKE، وهو لقاحنا الجديد ضد كوفيد-19 لجميع البالغين الذين تبلغ أعمارهم 65 عامًا فأكثر، بالإضافة إلى الأفراد المعرضين لخطر كبير والذين تتراوح أعمارهم بين 12 و64 عامًا؛ ومؤشر موسع لـ mRESVIA للبالغين الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و59 عامًا المعرضين لخطر متزايد للإصابة بالفيروس المخلوي التنفسي (RSV)؛ وموافقة تكميلية لـ Spikevax (لقاح كوفيد-19، mRNA) للأطفال المعرضين لخطر كبير والذين لا تتجاوز أعمارهم ستة أشهر.

كما أبلغنا عن نتائج قوية لفعالية لقاح mRNA-1010 ضد الإنفلونزا في المرحلة الثالثة من التجارب السريرية، مما يُظهر تفوقه النسبي في الفعالية مقارنةً بلقاح الإنفلونزا ذي الجرعة القياسية. وقد أحرزت طلبات الترخيص العالمية تقدماً ملحوظاً للقاح mRNA-1010 ولقاح mRNA-1083، وهو لقاحنا التجريبي المُركب ضد الإنفلونزا وكوفيد-19، بينما واصل برنامجنا الخاص بفيروس نوروفيروس تسجيل الحالات في المرحلة الثالثة من التجارب السريرية.

حققت برامجنا في مجال الأورام تقدماً ملحوظاً. فقد واصل دواء إنتيسميران أوتوجين (mRNA-4157) تقدمه عبر ثماني تجارب سريرية من المرحلتين الثانية والثالثة، مدعوماً ببيانات طويلة الأمد من المرحلة الثانية (ب) لعلاج سرطان الجلد الميلانيني. وللتذكير، أعلنا في عام 2023 عن بيانات ثلاث سنوات من تجربة المرحلة الثانية (ب) التي قيّمت دواء إنتيسميران بالاشتراك مع دواء كيترودا® من شركة ميرك لدى مرضى سرطان الجلد الميلانيني عالي الخطورة الذين خضعوا للاستئصال الجراحي. وقد أظهر العلاج استمراراً في إظهار فائدة مستدامة في البقاء على قيد الحياة دون انتكاس، وخفض خطر الانتكاس أو الوفاة بنسبة 49%، وخطر انتشار السرطان إلى أعضاء بعيدة أو الوفاة بنسبة 62% مقارنةً باستخدام كيترودا وحده. وقد عززت هذه البيانات التزامنا بتطوير هذا العلاج المبتكر وإحداث نقلة نوعية في علاج السرطان للمرضى.

في عام 2025، أحرزنا تقدماً في توسيع نطاق منشأة التصنيع التابعة لنا في مارلبورو، والتي بدأت بتوريد دفعات سريرية من دواء إنتسميران أوتوجين في سبتمبر 2025. كما طورنا دواء mRNA-4359، الذي لا يزال يُظهر نتائج واعدة في علاج مرضى سرطان الجلد المقاومين بشدة لمثبطات نقاط التفتيش المناعية. وقد ساهمت البرامج في مراحلها المبكرة - بما في ذلك mRNA-4106 وmRNA-2808 وmRNA-4203 - في توسيع محفظة منتجاتنا في مجال الأورام لتشمل علاجات مستضدات السرطان، ومحفزات الخلايا التائية، ومعززات العلاج الخلوي.

في الأمراض النادرة، وصل علاجنا التجريبي mRNA-3927 لعلاج حمض البروبيونيك (PA) إلى العدد المستهدف من المشاركين في دراسته التسجيلية، واستمر علاجنا التجريبي mRNA-3705 لعلاج حمض الميثيل مالونيك (MMA) في برنامج START التابع لإدارة الغذاء والدواء الأمريكية، ومن المتوقع أن تبدأ دراسة تسجيلية في عام 2026. وتؤكد هذه التطورات الإمكانات العلاجية الواسعة لـ mRNA التي تتجاوز الأمراض المعدية.

مواصلة التنفيذ بانضباط مالي

خلال عام 2025، حافظنا على إدارة منضبطة للتكاليف، مما أدى إلى تحسين الإنتاجية في قطاعات التصنيع والبحث والتطوير والمصاريف الإدارية والعمومية. ونتوقع أن تبلغ التكاليف النقدية لعامي 2026 و2027 حوالي 4.2 مليار دولار أمريكي و3.5 إلى 3.9 مليار دولار أمريكي على التوالي. كما حصلنا على تسهيلات قرض لأجل غير مخفف بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي لمدة خمس سنوات، مما عزز ميزانيتنا العمومية وزاد من مرونتنا.

انخفضت المصاريف التشغيلية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا من حوالي 11.1 مليار دولار في عام 2023 إلى 7.2 مليار دولار في عام 2024، ومن المتوقع أن تنخفض أكثر إلى أقل من 5.5 مليار دولار في عام 2025. ويعكس هذا الاتجاه على مدى ثلاث سنوات خيارات مدروسة لتبسيط العمليات، وإعطاء الأولوية لمشاريعنا قيد التنفيذ، والتقدم نحو نقطة التعادل النقدي المستهدفة في عام 2028.

تعزيز مواهبنا من خلال التكنولوجيا

لم يكن أيٌّ من هذا التقدم ليتحقق لولا زملائنا المتميزين. لقد شعرنا بالفخر لحصول موديرنا على لقب أفضل جهة توظيف من قِبل Science Careers للعام الحادي عشر على التوالي، ومن قِبل BioSpace كأفضل مكان للعمل، مما يعكس قوة ثقافتنا وفريقنا. يواصل فريقنا تنفيذ استراتيجيتنا، والارتقاء بمجموعة أدوية mRNA الخاصة بنا، مع التركيز التام على التزامنا تجاه المرضى. ونحن فخورون بأن موديرنا لا تزال شركةً تُمكّن أعضاء فريقنا من بناء مسارات مهنية هادفة.

في عام 2025، واصلنا تعزيز قدراتنا التقنية بطرقٍ عززت علومنا، وسرّعت وتيرة تنفيذنا، وعززت التزامنا بالابتكار الأخلاقي والمسؤول. وقمنا بتوسيع نطاق استخدام الذكاء الاصطناعي والأدوات الرقمية في جميع فرقنا، مما ساعد على تحسين تصميم التجارب وتحليل البيانات، ورفع دقة التنبؤات، وتقليل الهدر في شبكة الإنتاج، وتقصير دورات اتخاذ القرار في مختلف أقسام الشركة.

أتاح لنا تعاوننا المستمر مع OpenAI إمكانيات جديدة تدعم كيفية كتابة البروتوكولات، وإعداد الوثائق التنظيمية، وتبسيط سير العمل الداخلي، مما يسمح لفريقنا بالتركيز على الأعمال العلمية والاستراتيجية ذات الأثر الأكبر. وقد كتب الفريق أكثر من 4000 برنامج GPT على مستوى الشركة بأكملها، وندخل عام 2026 بمشاريع رقمية وروبوتية واعدة لمواصلة تعزيز عملياتنا، وتحسين الجودة، وخفض التكاليف.

في جميع هذه الجهود، طبقنا مبادئ واضحة للحوكمة والشفافية والاستخدام المسؤول لضمان أن تُعزز التكنولوجيا - لا أن تحل محل - حكمة وخبرة فرقنا. وقد بدأت هذه التطورات تُحدث أثراً إيجابياً بالفعل، وتُمكّن موديرنا من العمل بشكل أسرع وأذكى وأكثر فعالية مع نمونا.

2026 وما بعدها: بناء حقبة النمو التالية

ونحن نتطلع إلى المستقبل، فإننا نفعل ذلك من موقع وضوح وقوة. في فعالية "يوم المحللين" التي عقدناها في نوفمبر 2025، وضعنا خطة ثلاثية السنوات لبناء قاعدة واسعة من اللقاحات الموسمية والاستثمار في علم الأورام والأمراض النادرة - وهي مجالات نعتقد أنها ستدفع مرحلتنا التالية من النمو والابتكار الهادف.

على المدى القريب، ستساهم إيرادات لقاحاتنا الموسمية الموجهة للفئات الأكثر عرضة للخطر في دفع موديرنا نحو تحقيق نقطة التعادل النقدي بحلول عام 2028. ونتوقع استثمار العائدات النقدية المتأتية من منتجاتنا المسوّقة، بالإضافة إلى العائدات المتوقعة من إطلاق لقاحات الإنفلونزا، واللقاحات المركبة للإنفلونزا وكوفيد-19، ولقاحات النوروفيروس، في برامجنا الخاصة بالأورام والأمراض النادرة. وتُمهّد الاستثمارات في برامج الأورام والأمراض النادرة في مراحلها المتقدمة الطريق لمزيد من النمو في عامي 2027 و2028، مع توقعات بنضوج استثماراتنا في المراحل المبكرة من تطوير منتجاتنا في عام 2029 وما بعده.

العودة إلى نمو المبيعات وإطلاق منتجات جديدة للأمراض المعدية

تشمل محركات نمونا التجاري التوسع الجغرافي وإطلاق منتجات جديدة. في عام 2026، نتوقع نموًا ناتجًا عن الأثر السنوي للشراكات طويلة الأجل في المملكة المتحدة وكندا وأستراليا، والتي تعزز الاستثمار في البحث والتطوير، وتدعم الأمن القومي والدفاع، وتوفر رؤية واضحة للإيرادات من خلال التصنيع المحلي. كما نتوقع استمرار الإقبال القوي على منتج mNEXSPIKE في الولايات المتحدة وإطلاقه في دول أخرى. تدعم هذه المحركات مجتمعةً هدفنا المتمثل في زيادة المبيعات وتحقيق نمو في الإيرادات يصل إلى 10% في عام 2026.

في عام 2027، تُمثل أوروبا سوقًا هامًا للقاحات الفيروسات التنفسية، حيث ينتهي عقد أحد المنافسين الخاص بلقاح كوفيد-19 بنهاية عام 2026، ومن المتوقع الحصول على المزيد من الموافقات على المنتجات، بما في ذلك لقاحنا المُركب للإنفلونزا وكوفيد-19. كما أن الشراكات الجديدة المحتملة طويلة الأجل في أمريكا اللاتينية ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ، بالإضافة إلى دخولنا سوق لقاح الإنفلونزا، تُهيئنا لمزيد من التوسع.

في عام 2028، نتوقع طرح لقاحنا المركب للإنفلونزا وكوفيد-19 في الولايات المتحدة، واستمرار الزخم مع لقاح جديد محتمل لفيروس نوروفيروس، مما يوسع نطاق منتجاتنا الموسمية لتشمل ما يصل إلى ستة منتجات معتمدة. بالإضافة إلى مبيعات هذه اللقاحات الموسمية، قد نحقق مبيعات لدواء إنتيسميران في مجال الأورام، وعلاجنا لمرضى التهاب المفاصل الروماتويدي في
الأمراض النادرة.

التقدم في علم الأورام

إلى جانب توسيع نطاق منتجاتنا من اللقاحات الموسمية من ثلاثة إلى ما يصل إلى ستة منتجات معتمدة على مدى السنوات الثلاث المقبلة، نتوقع تنويع محفظة منتجاتنا المسوقة في مجال الأورام والأمراض النادرة.

ابتداءً من عام ٢٠٢٦، نتوقع صدور نتائج متتابعة في مجال الأورام، وذلك في إطار سعينا لتطوير مجموعة علاجية متعددة الاستخدامات في هذا المجال. ومع توقع صدور تسع نتائج سريرية خلال السنوات القليلة المقبلة، نؤمن بأن علاج الأورام يمثل محركاً رئيسياً للقيمة طويلة الأجل لشركة موديرنا. ونحن فخورون بإثبات الدور الذي يمكن أن تلعبه علاجاتنا القائمة على تقنية الحمض النووي الريبوزي المرسال (mRNA) في تغيير حياة المصابين بالسرطان.

ثلاثة من أصل تسعة تقارير سريرية متوقعة هي برامج المرحلة الثالثة لعقار إنتيسميران. نشعر بالتفاؤل إزاء الزخم الذي يحظى به هذا العقار، ونتطلع إلى بيانات المرحلة الثانية (ب) لعلاج سرطان الجلد الميلانيني، والتي ستُجرى على مدى خمس سنوات، في أوائل عام 2026، وبيانات المرحلة الثالثة، التي يُحتمل أن تُجرى في عام 2026. إذا كانت البيانات إيجابية، فسنعمل حينها على الاستعداد لإطلاق محتمل لهذا الدواء المهم، بالتعاون مع شريكنا ميرك، في أقرب وقت ممكن من عام 2027.

تتطور برامجنا لعلاج الأورام في مراحلها المبكرة بشكل متوازٍ، بما في ذلك برنامجنا المملوك بالكامل لعلاج mRNA-4359. وقد أظهر هذا المنتج نتائج سريرية مشجعة لدى مرضى سرطان الرئة والجلد في المرحلة الرابعة، حيث لم تُجدِ العلاجات المناعية المعتمدة نفعًا. وبهدف الحصول على الموافقة في عام 2028، تُشير البيانات الأولية إلى خيارات واعدة لتطوير علاج mRNA-4359 في المستقبل، ونحن متفائلون بإمكانية تلبية هذه الحاجة المُلحة لدى العديد من المرضى.

بحلول عام 2028، نتوقع أيضًا إطلاق أول برنامج لنا لعلاج الأمراض النادرة في ولاية بنسلفانيا، مدعومًا ببيانات متوقعة في عام 2026. تُمكّننا هذه الإنجازات من تنويع مصادر دخلنا مع بدء مساهمة علاجات الأورام والأمراض النادرة بشكلٍ ملموس في النصف الثاني من العقد. وسنواصل، في المستقبل، البحث عن طرق مبتكرة لاستخدام تقنية الحمض النووي الريبوزي المرسال (mRNA) في مجال علاج الأورام.

الاستفادة من شبكة الإنتاج العالمية الخاصة بنا

تمنح شبكة التصنيع العالمية التابعة لنا شركة موديرنا القدرة على التوسع لتلبية الطلب في جميع عمليات الإطلاق المستقبلية. وستواصل هذه الشبكة، بما في ذلك مرافقنا المصممة خصيصًا لهذا الغرض في المملكة المتحدة وكندا وأستراليا، دعم الشراكات طويلة الأجل، والحد من مخاطر سلسلة التوريد، وتحسين كفاءة التكلفة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يؤدي زيادة الأتمتة وتحسين الطاقة الإنتاجية إلى تحسين هوامش الربح الإجمالية بنسبة 10% خلال السنوات الثلاث المقبلة.

في الولايات المتحدة، يُمكّننا مصنعنا في نوروود، ماساتشوستس، من إنتاج متكامل وقابل للتوسع من خلال دمج الأتمتة والروبوتات والذكاء الاصطناعي لزيادة كفاءة التكلفة وتقليل الهدر. وستوفر إضافة قدرات جديدة للتعبئة والتغليف في عام 2027 تحكمًا كاملًا ومرونة أكبر مع سرعة أعلى لتزويد عملائنا من تجار التجزئة في الولايات المتحدة في وقت مبكر من موسم التطعيم.

ستتيح مواقعنا الإقليمية الثلاثة الجديدة في لافال بكندا، وهارويل بالمملكة المتحدة، وكلايتون بأستراليا، إمكانية الوصول المحلي إلى أدوية الحمض النووي الريبوزي المرسال (mRNA) وتعزيز تنويع مصادر الإيرادات. وتُمكّن هذه المرافق التصنيعية شركة موديرنا من تحقيق نمو مُحسّن التكلفة بهوامش ربح تتوافق مع عملياتها في الولايات المتحدة.

تم بناء منشأتنا في مارلبورو، ماساتشوستس، خصيصًا لعلاج إنتيسميران، وهو علاجنا الفردي للأجسام المضادة الجديدة. صُمم الموقع لضمان السرعة وقابلية التوسع، مع استخدام أحدث تقنيات الأتمتة والروبوتات، وهو يسير على المسار الصحيح لإطلاقه تجاريًا، حيث نعمل بشكل منهجي على تحسين عملية تصنيع إنتيسميران لتقليل وقت التسليم وخفض التكاليف.

الخاتمة

ندخل عام 2026 بثقة في استراتيجيتنا. سندفع نمو المبيعات من خلال إطلاق منتجات جديدة لعلاج الأمراض المعدية والتوسع الجغرافي خارج الولايات المتحدة. أعتقد أن عام 2026 سيكون أيضاً العام الذي يرى فيه العالم إمكانات موديرنا كشركة رائدة في مجال الأورام.

أُعرب عن امتناني العميق لفريق موديرنا على مثابرتهم وتفانيهم، ولمساهمينا على ثقتهم ودعمهم المتواصلين. يكمن مستقبل موديرنا في تحقيق الإمكانات الهائلة لعلم الحمض النووي الريبوزي المرسال (mRNA). نحن على أتم الاستعداد، ونركز جهودنا، ونبني شركةً مهيأةً للنمو المستدام وإحداث تأثيرٍ ملموس.

مع أطيب التحيات،

ستيفان بانسيل
الرئيس التنفيذي