عادت شركة موديرنا (MRNA) إلى دائرة الضوء بعد إصدار نتائج المرحلة الثالثة الإيجابية لعلاجها الفردي للسرطان بتقنية mRNA، وهو علاج intismeran autogene، بالاشتراك مع KEYTRUDA من شركة ميرك في علاج سرطان الجلد عالي الخطورة بعد استئصاله.

بالنسبة للمستثمرين، تأتي بيانات المرحلة الثالثة الإيجابية بعد فترة من التقلبات الحادة في أسهم شركة موديرنا. وقد بلغ سعر السهم الأخير 149.66 دولارًا أمريكيًا، بعد عائد شهري قدره 169.03% وعائد سنوي قدره 384.96%. ويتناقض إجمالي عائد المساهمين السنوي البالغ 496.25% مع إجمالي عائد المساهمين على مدى خمس سنوات والذي لا يزال منخفضًا بنسبة 61.62%. وقد غذّت المكاسب الأخيرة التفاؤل بشأن خط إنتاج علاجات الأورام وفرص تقنية الحمض النووي الريبوزي المرسال (mRNA) الأوسع. ومع ذلك، يشير انخفاض سعر السهم خلال يوم واحد بنسبة 5.77% وانخفاضه خلال سبعة أيام بنسبة 14.18%، بالتزامن مع طرح سندات قابلة للتحويل بقيمة ملياري دولار أمريكي، إلى أن المستثمرين يعيدون تقييم خطط التمويل والمخاطر.

استغل زخم علم الأورام من خلال مسح مجموعة مختارة بعناية من أسهم mRNA والتكنولوجيا الحيوية ذات الميزانيات العمومية والأساسيات القوية باستخدام قائمتنا للميزانيات العمومية والأساسيات القوية (51 نتيجة) .

يشير المتفائلون إلى بيانات موديرنا في مجال الأورام وخط إنتاجها من الحمض النووي الريبوزي المرسال (mRNA) كدليل على ارتفاع السعر. بينما يركز المتشائمون على الخسائر، واحتياجات التمويل، والارتفاع السريع لسعر السهم. فأي سيناريو يدعمه إطار التقييم الحالي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ فيها بنسبة 238.2%

تُشير أكثر الروايات تداولاً حول شركة موديرنا إلى أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 44.25 دولارًا، وهو أقل بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 149.66 دولارًا. وهذا يُسلط الضوء على الافتراضات الكامنة وراء هذا الفارق.

يتوقع المحللون سعرًا مستهدفًا متفقًا عليه قدره 44.25 دولارًا لشركة موديرنا بناءً على توقعاتهم لنمو أرباحها المستقبلية وهوامش الربح وعوامل المخاطرة الأخرى.

لكي تتفق مع المحللين، ستحتاج إلى الاعتقاد بأنه بحلول عام 2029، ستبلغ الإيرادات 3.7 مليار دولار، وستصل الأرباح إلى 695.7 مليون دولار، وسيتم تداولها بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 33.0 مرة، بافتراض استخدام معدل خصم قدره 7.3٪.

هل ترغب في معرفة كيف استطاعت موديرنا الانتقال من الخسائر الفادحة الحالية إلى تحقيق هذه الأرباح؟ يعتمد التحليل على نمو أسرع في الإيرادات، وارتفاع هوامش الربح، ومضاعف أرباح مستقبلية مرتفع. كما يسلط الضوء على أهم العناصر الأساسية في هذا النموذج.

يستخدم الإطار السردي نفسه معدل خصم يبلغ حوالي 7.26%، ويفترض أن شركة موديرنا قادرة على توسيع نطاق محفظة منتجاتها من تقنية mRNA لتشمل الإنفلونزا، والفيروس المخلوي التنفسي، والفيروس المضخم للخلايا، والأورام، والأمراض النادرة، بما يدعم ربحية أعلى. كما يأخذ في الاعتبار توقعات المحللين بأن تظل الشركة غير مربحة خلال السنوات الثلاث المقبلة، في حين أن إيراداتها تنمو بوتيرة أسرع من السوق الأمريكية بشكل عام. وهذا ما يفسر أهمية قاعدة الأرباح المستقبلية الضمنية في تقدير القيمة العادلة.

النتيجة: القيمة العادلة 44.25 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، قد ينحرف مسار رواية موديرنا هذه إذا ظلت عائدات لقاحات كوفيد والجهاز التنفسي تحت الضغط أو إذا أدت القرارات التنظيمية إلى تأخير إطلاق المنتجات الرئيسية.

الخطوات التالية

النقاش حول شركة موديرنا منقسم بوضوح. إذا كنت ترغب في اتخاذ قرار سريع وبناء رأيك الخاص استنادًا إلى البيانات، فابدأ بتقييم أهم ميزة وأحد أهم مؤشرات التحذير .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة موديرنا؟

إذا ألهمتك قصة موديرنا للتفكير على نطاق أوسع، فلا تتوقف عند هذا الحد. استخدم البيانات الواضحة والفلاتر لتحديد فرص أخرى قبل أن تفلت من بين يديك.

• استهدف فرص القيمة من خلال مسح الشركات التي تجمع بين أساسيات الجودة والتقييمات الجذابة من خلال 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التركيز على الشركات ذات المراكز المالية الأقوى والأساسيات المستقرة باستخدام قائمة الأسهم الـ 75 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .
• ابحث عن قادة المستقبل المحتملين مبكراً من خلال مراجعة قائمة مختارة تضم 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.