وافقت إدارة الغذاء والدواء على لقاح موديرنا (MRNA) mFlusiva للبالغين الذين تبلغ أعمارهم 50 عامًا فأكثر، مما يمثل أول لقاح للإنفلونزا في الولايات المتحدة يستخدم تقنية mRNA ويوسع محفظة الشركة في مجال أمراض الجهاز التنفسي.

على الرغم من موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على لقاح mFlusiva، فقد شهد سعر سهم شركة موديرنا انخفاضًا مؤخرًا، حيث تراجع العائد الشهري بنسبة 32.48% والعائد الأسبوعي بنسبة 7.01%. مع ذلك، ارتفع العائد السنوي للسهم بنسبة 74.53%، وارتفع إجمالي عائد المساهمين السنوي بنسبة 102.41%، مما يُظهر تناقضًا واضحًا بين ضغوط البيع الأخيرة والمكاسب القوية التي حققها السهم خلال العام الماضي، وانخفاض إجمالي عائد المساهمين خلال السنوات الثلاث والخمس الماضية.

إذا كان تقدم شركة موديرنا في مجال الحمض النووي الريبوزي المرسال (mRNA) قد لفت انتباهك، فقد تكون هذه لحظة جيدة للاطلاع على ما يظهر أيضًا في مجال الرعاية الصحية، بما في ذلك 42 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي للرعاية الصحية .

تُضيف شركة موديرنا منتجات جديدة بينما شهد سهمها تقلبات حادة في كلا الاتجاهين. فهل يُعد هذا التراجع الأخير مؤشراً على أن التوقعات تتراجع بوتيرة أسرع من وتيرة تغير أعمال الشركة، أم أن معنويات المستثمرين تتجاوز العوامل الأساسية مرة أخرى مع إعادة تقييمهم للقيمة؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 21.7% مبالغ في تقييمها

عند إغلاق سهم موديرنا الأخير عند 53.86 دولارًا، فإن الرواية الأكثر شيوعًا تحدد القيمة العادلة عند 44.25 دولارًا، مما يعني أن السوق يطلب من المستثمرين دفع علاوة بناءً على التوقعات المستقبلية بدلاً من الربحية الحالية.

يتوقع المحللون سعرًا مستهدفًا متفقًا عليه قدره 44.25 دولارًا لشركة موديرنا بناءً على توقعاتهم لنمو أرباحها المستقبلية وهوامش الربح وعوامل المخاطرة الأخرى.

لكي تتفق مع المحللين، ستحتاج إلى الاعتقاد بأنه بحلول عام 2029، ستبلغ الإيرادات 3.7 مليار دولار، وستصل الأرباح إلى 695.7 مليون دولار، وسيتم تداولها بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 33.0 مرة، بافتراض استخدام معدل خصم قدره 7.3٪.

هل تريد معرفة ما الذي يجب أن يتغير لكي تبرر موديرنا هذا السعر المرتفع؟ يكمن السر في نمو أسرع في الإيرادات، وهوامش ربح أفضل بكثير، ومضاعف أرباح مستقبلية أعلى. إن المزيج المحدد لهذه العوامل الثلاثة هو ما يُفسر الفجوة بين 44.25 دولارًا وسعر السهم الحالي.

النتيجة: القيمة العادلة 44.25 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر واضحة تواجه شركة موديرنا إذا تراجع الطلب على لقاحات كوفيد-19 وRSV بشكل أكبر، أو إذا شددت الجهات التنظيمية التسعير والتعويض أكثر مما يتوقعه المحللون.

وجهة نظر أخرى حول تقييم شركة موديرنا

تشير تحليلات المحللين إلى أن سهم موديرنا مُبالغ في تقييمه عند 53.86 دولارًا مقارنةً بقيمته العادلة البالغة 44.25 دولارًا. أما بالنسبة لمضاعفات الإيرادات، فالوضع مُتباين. يُتداول السهم بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 9.7 ضعف، وهي أقل من متوسط شركات التكنولوجيا الحيوية الأمريكية البالغ 11.6 ضعف، ولكنها أعلى بكثير من النسبة العادلة البالغة 2.5 ضعف ومتوسط الشركات المُنافسة البالغ 5.5 ضعف. قد يُشير هذا الفارق إلى إمكانية إعادة تقييم السهم إذا تراجعت معنويات المستثمرين، أو إلى دعمه إذا استمروا في دفع سعر أعلى مقابل توقعات نمو أعلى. أيًّا من الاحتمالين تراه أكثر واقعية سيُحدد كيفية تفسيرك لهذه الأرقام.

الخطوات التالية

إذا كان مزيج التفاؤل والحذر المحيط بشركة موديرنا مألوفًا لديك، فهذه فرصة مناسبة للتحرك بسرعة واختبار الأرقام بنفسك. لمعرفة سبب تركيز بعض المستثمرين على الجانب الإيجابي، ألقِ نظرة فاحصة على المكافأة الرئيسية .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة موديرنا؟

إذا دفعتك أسهم شركة موديرنا إلى إعادة النظر في محفظتك الاستثمارية، فلا تتوقف هنا. استخدم أداة Simply Wall St Screener للبحث عن أسهم أخرى تناسب أسلوبك الاستثماري.

• استهداف التسعير الخاطئ المحتمل من خلال مسح الشركات التي تبدو ذات قيمة جذابة باستخدام 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• قم ببناء أساس أكثر استقرارًا من خلال مراجعة 78 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة للشركات التي تحقق نتائج جيدة في المرونة والمخاطر.
• تفوق على الآخرين من خلال الاطلاع على قائمة الفرز التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن يدركها باقي السوق.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.