أعلنت شركتا موديرنا (ناسداك: MRNA ) وميرك (بورصة نيويورك: MRK ) عن أول نتائج إيجابية للمرحلة الثالثة من التجارب السريرية لعلاج السرطان بتقنية mRNA المُخصصة لكل مريض. وقد هيمنت الزيادة الكبيرة في أسهم موديرنا على تداولات يوم الأربعاء، إلا أن حصة ميرك في هذه البيانات قد تكون الأهم بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل.

• سهم شركة MRNA يشهد ارتفاعاً ملحوظاً. شاهد حركة السعر لحظة بلحظة هنا.

شراكة حقيقية بنسبة 50/50

يعود تعاون شركتي ميرك وموديرنا في تطوير لقاح إنتسميران أوتوجين (mRNA-4157/V940) إلى اتفاقية أُبرمت في يونيو 2016، وتم تعديلها في عام 2018. دفعت ميرك لموديرنا مبلغ 200 مليون دولار كرسوم مقدمة. قادت موديرنا الأبحاث الأولية والتصنيع والتجارب السريرية للمرحلتين الأولى والثانية، بما في ذلك العمل المشترك مع كيترودا.

في سبتمبر 2022، مارست شركة ميرك خيارها ودفعت لشركة موديرنا رسومًا إضافية قدرها 250 مليون دولار، مما أدى إلى تفعيل ما تسميه موديرنا "فترة مشاركة ميرك".

بموجب هذا الترتيب، تتقاسم الشركتان جميع التكاليف وأي أرباح أو خسائر بالتساوي على مستوى العالم، حيث تتولى شركة موديرنا التصنيع وتطوير العمليات بينما تقود شركة ميرك التجارب السريرية.

لوحة النتائج

ارتفعت أسهم شركة ميرك بنسبة 10.69% لتصل إلى 149.41 دولارًا، مما رفع قيمتها السوقية إلى حوالي 368.6 مليار دولار، وفقًا لبيانات Benzinga Pro - وهي نسبة أقل بكثير من نسبة ارتفاع أسهم موديرنا، ولكن يمكن القول إنها واحدة من أكبر تحركات ميرك بالدولار في يوم واحد نظرًا لحجمها.

إذا تم قياسها بالقيمة السوقية المضافة بدلاً من النسبة المئوية للزيادة، فإن شركة ميرك تتفوق في الواقع: فقد ارتفعت قيمتها السوقية بنحو 35.6 مليار دولار حتى الآن يوم الأربعاء، مقابل مكاسب شركة موديرنا التي بلغت حوالي 25.7 مليار دولار.

دخلت شركة ميرك السوق مدعومة بقاعدة تحليلية متفائلة بالفعل. وقد صنّف معظم المحللين الذين يغطون الشركة أسهمها على أنها "شراء"، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 130.00 دولارًا.

دفع الارتفاع الذي شهده سهم شركة ميرك يوم الأربعاء إلى ما فوق متوسط هدفها الخاص وإلى قرب أعلى مستوى لها في السوق عند 150 دولارًا - وهو نسخة أكثر هدوءًا من الارتفاع الكبير في سعر سهم شركة موديرنا الذي كان أعلى بكثير.

منحدر براءة اختراع دواء كيترودا من شركة ميرك

حقق دواء كيترودا إيرادات بلغت حوالي 31.7 مليار دولار أمريكي في عام 2025، أي ما يقارب نصف إجمالي إيرادات شركة ميرك. وينتهي براءة اختراعه الأساسية في الولايات المتحدة في ديسمبر 2028، مع إمكانية تمديد براءات الاختراع ذات الصلة لفترة الحصرية حتى عام 2029، بينما تستمر الحماية في الاتحاد الأوروبي حتى عام 2031.

تعتمد استراتيجية شركة ميرك للدفاع عن نفسها ضد انتهاء صلاحية براءات الاختراع على ثلاثة محاور. أولها إعادة صياغة الدواء: دواء كيترودا كليكس الذي يُعطى تحت الجلد، والذي تمت الموافقة عليه في سبتمبر 2025، بالإضافة إلى براءات اختراع مركبة قد تمدد فترة الحصرية لما بعد عام 2042.

ثانياً، يتمثل الخيار الثاني في التوسع العدواني من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ بعيداً عن دواء كيترودا تماماً. أما الخيار الثالث، فيتمثل في تطوير تركيبات من الجيل التالي تحافظ على الأهمية السريرية لدواء بيمبروليزوماب حتى بعد انتهاء صلاحية براءة الاختراع.

يُعدّ دواء إنتيسميران المثال الأبرز على هذا المسار الثالث. فهو يُنَوِّع إيرادات شركة ميرك بعيدًا عن دواء كيترودا، وفي الوقت نفسه يُطيل العمر التجاري لكيترودا نفسه، مما يخلق نظامًا علاجيًا متميزًا يصعب على مُصنِّعي الأدوية الحيوية المماثلة تقليده بسهولة.

الخلاصة

يقدم الفوز في المرحلة الثالثة دليلاً فورياً على أن أحد تحوطات شركة ميرك لما بعد عام 2028 ناجح - وهو على الأرجح السبب في أن شركة ميرك تحقق رقماً قياسياً في يومها، على الرغم من أن العوامل الاقتصادية لا تمنحها سوى نصف الكعكة.

نشاط أسعار أسهم MRK وMRNA: ارتفعت أسهم شركة Merck & Co بنسبة 10.67% لتصل إلى 149.59 دولارًا، وارتفعت أسهم شركة Moderna بنسبة 138.79% لتصل إلى 150.34 دولارًا وقت نشر هذا التقرير يوم الأربعاء، وفقًا لـ Benzinga Pro .

صورة: نيو أفريكا / شترستوك