أدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، التي بلغت حوالي 5.3% على سندات الثلاثين عامًا و4.7% على سندات العشر أعوام، إلى إعادة تسليط الضوء على منتجات الدخل والسندات. باتت السيولة النقدية والدخل الثابت تتنافس بشدة مع الأسهم، مما قد يُغيّر وجهة استثمار المستثمرين. تتناول هذه المقالة ثلاثة من كبار مديري الأصول ومصدري صناديق المؤشرات المتداولة في الولايات المتحدة، والذين يرتبطون ارتباطًا وثيقًا بهذا الموضوع.

تُشكّل الأسهم الثلاثة المذكورة أدناه عينةً مفيدةً للبداية، بينما كشفت عملية الفرز الكاملة عن 21 شركةً أخرى من كبرى شركات إدارة الأصول الأمريكية ومصدري صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) ممن لديهم توجهات استثمارية مماثلة تركز على الدخل والسندات، والتي لم تُناقش هنا. للانتقال مباشرةً إلى القائمة الكاملة وتحديد أفكارك الاستثمارية الأكثر اقتناعًا، حلل أداة الفرز الخاصة بشركات إدارة الأصول الأمريكية الكبرى ومصدري صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المستفيدة من التحول نحو منتجات السندات والدخل .

تدير شركة MarketAxess Holdings منصة تداول إلكترونية للسندات تربط المستثمرين المؤسسيين ووسطاء الأوراق المالية في جميع أنواع السندات الأمريكية، بما في ذلك سندات الشركات، وسندات الخزانة، والسندات البلدية، وغيرها من أدوات الدخل الثابت، مما يجعلها مواكبة لأي توجه نحو منتجات السندات والدخل. وتحقق الشركة معظم إيراداتها، التي تبلغ حوالي 870 مليون دولار، من حلول تداول متكاملة تجمع بين التنفيذ والبيانات والتحليلات وخدمات ما بعد التداول. وبقيمة سوقية تبلغ حوالي 5.7 مليار دولار، تتيح لك MarketAxess الوصول إلى هيكل سوق الدخل الثابت بدلاً من التركيز على صندوق سندات أو جهة إصدار محددة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل ويركزون على الدخل، توفر منصة MarketAxess طريقةً للتركيز على آليات سوق السندات مع ازدياد اعتماد التداول على الإلكترونيات والبيانات. تتميز المنصة بهوامش ربح عالية، وعوائد قوية على حقوق الملكية، وتوزيعات أرباح ثابتة، بينما تُشكل المنافسة، وضغوط الرسوم، وتفضيل العملاء للتداولات الكبيرة عبر الهاتف مخاطرَ كبيرة في حال انخفاض أحجام تداول السندات أو تراجع القدرة على تحديد أسعارها. وإذا ما اكتملت عملية الاستحواذ المخطط لها من قِبل ICE، فقد تُعيد تشكيل هذه الفرصة. لذا، يُنصح كل من يهتم بموضوع السندات والدخل بدراسة MarketAxess عن كثب قبل تحديد مدى ملاءمتها لمحفظته الاستثمارية.

يبدو أن شركة MarketAxess تستثمر بشكل كامل في التحول نحو تداول السندات الإلكتروني، إلا أن معظم الاهتمام ينصب على منصة التداول نفسها. للحصول على الصورة الكاملة، اطلع على تقرير التحليل الخاص بشركة MarketAxess Holdings، وتعرف على ما قد يتغير في حال إتمام صفقة ICE أو تعثرها.

قم بإنشاء قائمة مختصرة خاصة بك لفرص الدخل الثابت

تُعدّ أسهم شركة MarketAxess Holdings والسهمين الآخرين المذكورين في هذه المقالة أمثلةً لما يمكن أن يظهر عند استخدام أداة فحص مُركّزة على السندات والدخل. استخدم أداة الفحص المرنة لدينا لدمج عوامل تصفية مثل التقييم والنمو وقوة الميزانية العمومية والأرباح الموزعة، أو استفد من أفكارنا الاستثمارية المُختارة بعناية للحصول على نقاط انطلاق جاهزة.

موديز هي شركة عملاقة لتقييم المخاطر، تبلغ قيمتها 84.1 مليار دولار أمريكي، وتساعد البنوك والحكومات ومديري الأصول على تقييم الجدارة الائتمانية للسندات وغيرها من الديون، مما يربطها ضمنيًا بأي تحول نحو الدخل الثابت والمنتجات النقدية. يأتي حوالي 4.7 مليار دولار أمريكي من إيرادات موديز لخدمات المستثمرين من تصنيفات الائتمان للشركات والديون المهيكلة والديون الحكومية، بينما تُحقق موديز أناليتكس حوالي 3.7 مليار دولار أمريكي من بياناتها ونماذجها وأدواتها البرمجية كخدمة (SaaS) التي تدعم أعمال إدارة المخاطر والامتثال في القطاع المالي العالمي. بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا المزيج من القدرة على الوصول إلى أسواق الدين العالمية ومنصة التحليلات المتنامية، في عالم ذي عوائد أعلى حيث تزداد أهمية تحليل الائتمان، هو ما يستحق البحث.

ينبغي على المستثمرين المهتمين بسندات الدخل الثابت أن يضعوا وكالة موديز في اعتبارهم، لأنها تحصل على عمولات في كل مرة تستخدم فيها جهات الإصدار أسواق الدين، وفي كل مرة تدفع فيها المؤسسات مقابل أدوات تحليل المخاطر المتعمقة لفهم تلك الديون. ستحصل على شركة ذات رأس مال منخفض مرتبطة بدورات الإصدار العالمية، وربحية قوية، وقاعدة بيانات تحليلية متنامية تستخدم الذكاء الاصطناعي لدمج بياناتها في عمليات عملائها. في المقابل، هناك رافعة مالية كبيرة وتقييم يعكس بالفعل جودة عالية، لذا فإن أي إصدار ضعيف أو ارتفاع تكاليف التمويل سيؤثر سلبًا على الشركة. إذا كنت ترغب في معرفة ما إذا كان السوق يدفع أكثر أو أقل من اللازم مقابل هذه المزايا، فإن موديز تستحق دراسة متأنية.

تبدو قصة نمو وكالة موديز في مجال التصنيفات الائتمانية والتحليلات واعدة. لكن السؤال الحقيقي هو: ما مدى تأثير هذه الجودة على سعر السوق؟ اقرأ النقاط الرئيسية الثلاث وعلامة التحذير المهمة، واكتشف ما قد يغفله السوق.

هوليهان لوكي هو بنك استثماري استشاري متخصص في مساعدة العملاء على إدارة عمليات الاندماج والاستحواذ، وجمع رؤوس الأموال، وإعادة الهيكلة، وتقييم الأصول المعقدة. ويرتبط هذا النشاط بأداة الفرز هذه من خلال صفقات إعادة الهيكلة المرتبطة بأسعار الفائدة، بدلاً من الاعتماد المباشر على السندات أو صناديق المؤشرات المتداولة. ويعتمد نشاط البنك بشكل كبير على تمويل الشركات، الذي حقق إيرادات بلغت حوالي 1.6 مليار دولار، بينما ساهمت إعادة الهيكلة المالية بحوالي 520 مليون دولار، والاستشارات المالية والتقييمية بحوالي 354 مليون دولار. وبقيمة سوقية تبلغ حوالي 8.9 مليار دولار، يوفر هوليهان لوكي فرصًا استثمارية في دورات إبرام الصفقات وإعادة الهيكلة المرتبطة بارتفاع تكاليف الاقتراض، بدلاً من الاعتماد على تدفقات منتجات الدخل الثابت.

قد تُناسب شركة هوليهان لوكي المستثمرين الراغبين في التعرض لعوائد أعلى من خلال صفقات الاستحواذ وإعادة الهيكلة بدلاً من صناديق السندات. إذ تمتلك الشركة ذراعًا كبيرًا للتمويل المؤسسي إلى جانب قسمٍ واسع النطاق لإعادة الهيكلة، قادر على مواصلة نشاطه حتى مع ارتفاع تكاليف التمويل والرافعة المالية، بينما يُتيح قسم التقييم وحلول رأس المال المتنامي الوصول إلى الائتمان الخاص والمعاملات المعقدة. لكن في المقابل، تُعاني الشركة من ارتفاع التكاليف والاعتماد الكبير على كبار المصرفيين، بالإضافة إلى أرباح تعتمد على مرونة عمليات الاندماج والاستحواذ ونشاط الرعاة عبر مختلف الدورات الاقتصادية. للحصول على رؤية أشمل لكيفية تفاعل هذه العوامل وتأثيرها المحتمل على العوائد، يُنصح المستثمرون بالبحث بعيدًا عن الأخبار المتداولة.

قد لا تكون عملية الاستحواذ وإعادة الهيكلة التي قامت بها شركة هوليهان لوكي سوى جزء من القصة. تعرف على كيفية تفاعل الصورة الكاملة للدورة، ومزيج الرسوم، ونفوذ المصرفيين في السرد الكامل لشركة هوليهان لوكي.

البحث عن بدائل جديدة لإشباع فضولك

بدأت بعض الأسهم تشهد ارتفاعاً ملحوظاً، بينما لا تزال أخرى بعيدة عن الأنظار حالياً. قبل أن يلاحظها المستثمرون وتتغير أسعارها، تفحّص هذه الأفكار الجديدة بعناية.

• استكشف احتمالات الانتعاش في الأصول عالية الجودة التي شهدت انخفاضاً هادئاً، وابحث عن 52 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية قبل حدوث أي تغييرات في الزخم.
• استعرض الخيارات للحصول على عوائد أعلى وتحقق من قائمة أفضل 12 شركة لتوزيع الأرباح بينما لا تزال فرص الدخل هذه تتداول عند مستوياتها الحالية.
• رصد التطورات في البنية التحتية ومراجعة مخزونات تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية الـ 39 المختارة بعناية، مع التركيز على المواضيع القديمة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.