تواجه شركة لي أوتو ضغوطًا متزايدة مع تنامي سوق السيارات الكهربائية في الصين وتسارع دورات إنتاجها. من المتوقع أن تبلغ إيرادات الربع الثاني من عام 2025 نحو 33.5 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 5.6% على أساس سنوي، مع تباطؤ النمو. ورغم استقرار هوامش الربح الإجمالية وقوة التدفق النقدي، انخفضت أحجام التسليم لأول مرة، مما دفع الشركة إلى مراجعة أهداف المبيعات السنوية بالخفض. ويمثل إطلاق سيارة i8 الرياضية متعددة الاستخدامات الكهربائية بالكامل والتقدم المحرز في مجال القيادة الذاتية تحولات استراتيجية، بينما تهدف البنية التحتية الموسعة للشحن والتوسع الخارجي إلى دفع عجلة النمو المستقبلي. وتؤكد مون فوكس داتا على الحاجة إلى تسريع وتيرة ابتكار المنتجات للحفاظ على ريادة لي أوتو في السوق.

شنتشن، 13 أغسطس 2025 (جلوب نيوز واير) - شنتشن، 12 أغسطس 2025 (جلوب نيوز واير) - تعمل شركات صناعة السيارات حاليًا على تسريع تحديث طرازاتها، حيث أصبحت المركبات الجديدة أكبر حجمًا وأكثر ذكاءً وتوفر مدىً أطول. تواجه مجموعة منتجات لي أوتو المحدودة نسبيًا تحديات كبيرة.

وبحسب النمذجة المالية التي أجرتها شركة MoonFox، من المتوقع أن تبلغ إيرادات شركة Li Auto في الربع الثاني من عام 2025 نحو 33.5 مليار يوان صيني، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 5.6%، مع تباطؤ النمو بنسبة 4.96%.

التوقعات المالية: من المتوقع استمرار انخفاض الإيرادات والأرباح وسط تصاعد المنافسة في سوق المستقبل

ابتداءً من عام ٢٠٢٥، ومع اشتداد المنافسة في سوق السيارات واستمرار تركيز تشكيلة منتجات شركة لي أوتو بشكل مفرط، دخلت طرازاتها العائلية، L6 وL7 وL8 وL9، بالإضافة إلى طراز "ميجا" متعدد الأغراض، مرحلة منافسة الأسهم. ويُظهر نمو إيرادات الشركة تباطؤًا ملحوظًا.

وبحسب النمذجة المالية التي أجرتها شركة MoonFox، من المتوقع أن تبلغ إيرادات شركة Li Auto في الربع الثاني من عام 2025 نحو 33.5 مليار يوان صيني، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 5.6%، مع تباطؤ النمو بنسبة 4.96%.

حافظ هامش الربح الإجمالي لشركة لي أوتو على استقراره النسبي عند مستوى جيد يتراوح بين 19% و20%. ومع ذلك، مع تباطؤ نمو حجم المبيعات، يضعف تأثير الرافعة المالية على حجم المبيعات، مما يؤثر سلبًا على الربحية.

يُظهر الربح أيضًا اتجاهًا تنازليًا. في الربع الأول من عام 2025، بلغ صافي الربح 647 مليون يوان صيني، بزيادة سنوية قدرها 9.4%، ولكن بانخفاض حاد على أساس ربع سنوي بنسبة 81.7%.

وفي الآونة الأخيرة، خفضت شركة لي أوتو هدف مبيعاتها السنوي لعام 2025 من 700 ألف وحدة إلى 640 ألف وحدة.

وبحسب أحدث البيانات حتى الأول من يوليو، سلمت شركة لي أوتو إجمالي 111,074 مركبة في الربع الثاني.

اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بلغ إجمالي عمليات التسليم التاريخية التراكمية للشركة 1,337,810 مركبة.

ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 24% على أساس سنوي وانخفاضًا بنسبة 11.2% على أساس ربع سنوي.

وبحسب البيانات التاريخية، يمثل هذا أول انخفاض على أساس سنوي في تسليمات المركبات لشركة Li Auto في السنوات الأخيرة.

وبناء على نموذجها المالي، تتوقع شركة مون فوكس أن يبلغ صافي ربح الشركة في الربع الثاني 1.585 مليار يوان صيني، مع استمرار تباطؤ النمو، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 5.6%.

تسعى شركة لي أوتو إلى تحقيق اختراقات في أربعة مجالات رئيسية في ظل ظروف تكثيف المنافسة في السوق

منذ عام ٢٠٢٥، استمر انكماش الطلب الإجمالي في سوق السيارات، بينما ازدادت حدة المنافسة في قطاع مركبات الطاقة الجديدة. أطلقت العديد من شركات صناعة السيارات حملات ترويجية وطرحت طرازات جديدة، مما أدى إلى تحويل مسار شريحة من المستهلكين المحتملين وفرض ضغوطًا مستمرة على أداء مبيعات شركة لي أوتو.

وفي الوقت نفسه، واجهت شركة لي أوتو تدقيقاً متزايداً من جانب المستثمرين، بعد تخفيض أهداف مبيعاتها.

في يونيو 2025، رُفعت دعوى قضائية جماعية ضد شركة لي أوتو في المحكمة الجزئية الأمريكية للمنطقة الشرقية من نيويورك. وتزعم الدعوى أن الشركة أدلت ببيانات كاذبة وأغفلت معلومات جوهرية في الملفات المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وذلك في انتهاك لقانون بورصة الأوراق المالية الأمريكي لعام 1934 .

تركز الدعوى الجماعية بشكل أساسي على توقعات التسليم المعدلة لشركة لي أوتو والانخفاض اللاحق في سعر سهمها، مما أثار تحرك المستثمرين.

بصفتها شركة رائدة في قطاع السيارات الكهربائية الناشئة في الصين، ورغم الصعوبات التي تواجهها شركة لي أوتو، إلا أنها تحافظ على وضع مالي جيد، مع ربحية وتدفقات نقدية قوية. وفي الوقت نفسه، تسعى الشركة إلى تحقيق إنجازات في أربعة اتجاهات استراتيجية.

تُحرز شركة لي أوتو تقدمًا متوازيًا في قطاع السيارات الكهربائية الخالصة وتكنولوجيا القيادة الذاتية. في يوليو 2025، من المقرر أن تُطلق الشركة أول سيارة دفع رباعي كهربائية بالكامل، وهي لي i8، إلى جانب نموذجها الكبير VLA (الرؤية-اللغة-الفعل) الذي طورته بنفسها لمساعدة السائق. يدمج هذا النموذج الذكاء المكاني واللغوي والسلوكي، ويتميز بقدرات فهم مكاني ثلاثي الأبعاد والتفكير المنطقي. صُمم هذا النموذج للارتقاء بأنظمة مساعدة السائق الحالية من المستوى الثاني نحو مستويات أعلى من القيادة الذاتية.

وبحسب شركة MoonFox Data، شهد تطبيق Li Auto زيادة مستمرة في معدل انتشاره عبر الإنترنت، بعد الإعلان عن الطلبات المسبقة لسيارة i8، مما يعكس الحماس القوي في السوق.

استجابت أسواق رأس المال بشكل إيجابي أيضًا. في 17 يوليو، عقب الإعلان عن مبيعات i8 المسبقة، ارتفع سهم شركة لي أوتو في جلسة ما بعد الظهر، متجاوزًا مكاسبه اليومية 10%، مع زيادة ملحوظة في حجم التداول.

على مدار عامي 2024 و2025، قامت شركة Li Auto باستمرار باستثمارات ربع سنوية كبيرة في البحث والتطوير تركز على القيادة الذكية، والتجارب الذكية داخل السيارة، والأنظمة الكهربائية الذكية، وسلامة السيارة.

في السوق التنافسية لسيارات الدفع الرباعي الكهربائية الكبيرة ذات الستة مقاعد، تواجه سيارة Li i8 منافسين أقوياء بما في ذلك موديل YL، وONVO L90، وAITO M8.

لتعزيز دعم منظومة المركبات الكهربائية الخالصة، تعمل شركة لي أوتو على توسيع بنيتها التحتية للشحن بوتيرة سريعة. وبحلول يونيو 2025، أنشأت الشركة 2421 محطة شحن بإجمالي 13200 منصة شحن.

لاختراق أسواق المدن ذات الدخل المنخفض، أطلقت شركة لي أوتو "خطة المائة مدينة النجمية" لإنشاء مركز مبيعات وخدمات ذاتي التشغيل. تشمل الدفعة الأولى 18 مدينة، منها جياموسي، ومودانجيانغ، وتشانغجياكو، وغيرها.

علاوةً على ذلك، أطلقت شركة لي أوتو خطتها للتوسع الخارجي، ودخلت الأسواق العالمية من خلال نموذج الوكالة. وخلال العام الماضي، أنشأت الشركة مراكز خاصة بها لخدمات ما بعد البيع في أسواق مثل كازاخستان وأوزبكستان والإمارات العربية المتحدة. كما تخطط لي أوتو لتوسيع حضورها في الشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ.

التوقعات المستقبلية: لا تزال شركة لي أوتو منافسًا قويًا في سوق السيارات الكهربائية الجديدة، ولكن من المتوقع أن يتفاقم تباطؤ النمو في عام 2025

من خلال الاستفادة من موارد البيانات الواسعة التي تمتلكها، والتي تشمل المتاجر عبر الإنترنت ومتاجر التجزئة، وعلامات العملاء الفريدة، وعمليات التصنيع، قامت MoonFox ببناء نموذج استثماري لتقييم القيمة الاستثمارية لشركة Li Auto بشكل شامل.

وبحسب تحليل البيانات متعدد الأبعاد، شهدت القيمة الاستثمارية الإجمالية لشركة Li Auto نموًا سريعًا بين عامي 2022 و2024، حيث بلغ سعر سهمها ذروته عند 185 دولارًا هونج كونج.

مع حلول عام 2025، وبينما تحافظ شركة Li Auto على مكانتها الرائدة في السوق، فقد تباطأ زخم نموها بشكل واضح.

بشكل عام، بلغت المنافسة في سوق السيارات المحلية ذروتها. ولا تزال شركة لي أوتو في طليعة مصنعي الجيل الجديد من السيارات الكهربائية في الصين، وتُعدّل استراتيجياتها استباقيًا استجابةً لديناميكيات السوق المتغيرة بسرعة. ومع ذلك، لا تزال عروضها الأساسية تُركّز على سيناريوهات الاستخدام العائلي، حيث تُعدّ طرازات سلسلة L الأربعة طرازاتها الرئيسية.

في الوقت الحالي، تُسرّع شركات صناعة السيارات تحديث طرازاتها، حيث أصبحت المركبات الجديدة أكبر حجمًا وأكثر ذكاءً وتوفر مدىً أطول. تواجه مجموعة منتجات لي أوتو المحدودة نسبيًا تحدياتٍ كبيرة.

في النصف الثاني من العام، من المتوقع أن يشهد السوق المحلي طفرة في إطلاق الطرازات الجديدة، إلى جانب استمرار عروض الأسعار. وللحفاظ على قدرتها التنافسية، يتعين على شركة لي أوتو تسريع تطوير منتجاتها الجديدة وتوسيع مجموعة طرازاتها لسد النقص الحالي في السوق.

حول بيانات MoonFox

مون فوكس داتا، التابعة لشركة أورورا موبايل (ناسداك: JG)، هي مزود رائد للبيانات البديلة، تقدم رؤى عملية للمؤسسات المالية وشركات الاستثمار العالمية. تحظى مون فوكس بثقة أفضل 50 صندوقًا استثماريًا، وتستفيد من البيانات الضخمة والتحليلات المتقدمة لمساعدة العملاء على اكتشاف اتجاهات السوق واتخاذ قرارات أكثر ذكاءً في الصين والأسواق الناشئة.

للاستفسارات الإعلامية:

للتواصل: zhouxt@jiguang.cn | الموقع الإلكتروني: http://www.moonfox.cn/en

 للتواصل: zhouxt@jiguang.cn | الموقع الإلكتروني: http://www.moonfox.cn/en