أثار انخفاض أسهم شركة نسيج الدولية للتجارة ( تداول: 1213 ) بنسبة كبيرة بلغت 27% خلال الشهر الماضي استياء بعض المساهمين، ما يُعد استمرارًا لسلسلة من الخسائر الفادحة للشركة. أما بالنسبة للمساهمين على المدى الطويل، فقد اختتم الشهر الماضي عامًا كارثيًا بانخفاض سعر السهم بنسبة 68%.

على الرغم من انخفاض سعر سهم شركة نسيج الدولية للتجارة بشكل ملحوظ، إلا أنه في حين أن ما يقرب من نصف شركات قطاع السلع الاستهلاكية المعمرة في المملكة العربية السعودية لديها نسب سعر إلى مبيعات (P/S) أقل من 1.1، قد لا يزال من الممكن اعتبار سهم نسيج الدولية للتجارة غير جدير بالبحث نظرًا لنسبة سعره إلى مبيعات البالغة 3.5. مع ذلك، قد تكون نسبة السعر إلى المبيعات مرتفعة لسبب وجيه، ويتطلب الأمر مزيدًا من الدراسة لتحديد مدى صحة هذا التقييم.

كيف كان أداء شركة نسيج للتجارة الدولية؟

على سبيل المثال، تراجعت إيرادات شركة نسيج للتجارة الدولية خلال العام الماضي، وهو أمر غير مرغوب فيه على الإطلاق. أحد الاحتمالات هو أن نسبة السعر إلى المبيعات مرتفعة لأن المستثمرين يعتقدون أن الشركة ستحقق أداءً كافيًا لتفوق أداء القطاع بشكل عام في المستقبل القريب. نأمل ذلك حقًا، وإلا فإننا ندفع ثمنًا باهظًا بلا مبرر.

على الرغم من عدم توفر تقديرات المحللين لشركة ناصيف للتجارة الدولية، ألق نظرة على هذا التصور المجاني الغني بالبيانات لمعرفة كيف تقارن الشركة من حيث الأرباح والإيرادات والتدفق النقدي.

ماذا تخبرنا مقاييس نمو الإيرادات عن ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات؟

لكي تبرر نسبة السعر إلى المبيعات الخاصة بها، ستحتاج شركة ناجيج للتجارة الدولية إلى تحقيق نمو استثنائي يتجاوز بكثير معدل نمو القطاع.

عند مراجعة البيانات المالية للسنة الماضية، شعرنا بخيبة أمل كبيرة لانخفاض إيرادات الشركة بنسبة 54%. ونتيجة لذلك، انخفضت الإيرادات مقارنةً بالسنوات الثلاث الماضية بنسبة 61% إجمالاً. لذا، يمكن القول إن نمو الإيرادات مؤخراً لم يكن مُرضياً للشركة.

وعلى النقيض من الشركة، من المتوقع أن ينمو باقي القطاع بنسبة 6.8% خلال العام المقبل، مما يضع انخفاض إيرادات الشركة على المدى المتوسط في سياقه الصحيح.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، نجد أن تجاوز نسبة سعر السهم إلى المبيعات لشركة نسيج الدولية للتجارة لنظيراتها في القطاع أمرٌ مثير للقلق. يبدو أن العديد من مستثمري الشركة أكثر تفاؤلاً مما تشير إليه الأحداث الأخيرة، ولا يرغبون في التخلي عن أسهمهم بأي ثمن. هناك احتمال كبير أن يُعرّض المساهمون الحاليون أنفسهم لخيبة أمل مستقبلية إذا انخفضت نسبة سعر السهم إلى المبيعات إلى مستويات تتماشى مع معدلات النمو السلبية الأخيرة.

ما الذي يمكننا تعلمه من شركة نسيج للتجارة الدولية؟

لم يؤثر الانخفاض الكبير في سعر السهم إلا قليلاً على نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة للغاية لشركة ناصيف الدولية للتجارة. ونرى أن قوة هذه النسبة لا تكمن أساساً في كونها أداة تقييم، بل في قدرتها على قياس توجهات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

أظهر تحليلنا لشركة نسيج للتجارة الدولية أن انخفاض إيراداتها على المدى المتوسط لا يُؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات بالقدر الذي توقعناه، نظرًا لتوقعات نمو القطاع. في الوقت الراهن، لا نشعر بالارتياح تجاه ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات، إذ من غير المرجح أن يدعم هذا الأداء الإيراداتي هذا التفاؤل على المدى الطويل. في حال استمرار اتجاهات الإيرادات الحالية على المدى المتوسط، سيُشكل ذلك خطرًا كبيرًا على استثمارات المساهمين الحاليين، وسيجد المستثمرون المحتملون صعوبة في قبول القيمة الحالية للسهم.

لا تنسَ أن هناك مخاطر أخرى محتملة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.