لن يُسرّ مساهمو شركة SPS Commerce, Inc. ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: SPSC ) برؤية انخفاض سعر السهم بنسبة 26% خلال الشهر الماضي، مما أدى إلى تراجع الأداء الإيجابي الذي حققه في الفترة السابقة. أما بالنسبة للمساهمين على المدى الطويل، فقد اختتم الشهر الماضي عامًا سيئًا بتسجيل انخفاض في سعر السهم بنسبة 54%.

على الرغم من الانخفاض الحاد في السعر، قد لا تزال شركة SPS Commerce تُرسل إشارات هبوطية قوية في الوقت الحالي، حيث يبلغ مُضاعف الربحية (P/E) 30.4 ضعفًا، علمًا بأن ما يقرب من نصف الشركات في الولايات المتحدة لديها مُضاعف ربحية أقل من 19 ضعفًا، بل إن مُضاعف الربحية الأقل من 11 ضعفًا ليس بالأمر النادر. ومع ذلك، نحتاج إلى مزيد من البحث لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لهذا المُضاعف المرتفع.

لم تكن الفترة الأخيرة مواتية لشركة SPS Commerce، إذ شهدت أرباحها نموًا أبطأ من معظم الشركات الأخرى. أحد الاحتمالات هو أن ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح يعكس توقعات المستثمرين بتحسن ملحوظ في هذا الأداء الضعيف للأرباح. نأمل ذلك حقًا، وإلا فإننا ندفع ثمنًا باهظًا بلا مبرر.

هل ترغب في معرفة كيف يرى المحللون مستقبل شركة SPS Commerce مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

هل هناك نمو كافٍ لشركة SPS Commerce؟

نسبة السعر إلى الأرباح لشركة SPS Commerce ستكون نموذجية لشركة من المتوقع أن تحقق نموًا قويًا للغاية، والأهم من ذلك، أن يكون أداؤها أفضل بكثير من أداء السوق.

إذا استعرضنا نمو الأرباح خلال العام الماضي، نجد أن الشركة حققت زيادة ملحوظة بنسبة 6.2%. ومن دواعي السرور أن ربحية السهم قد ارتفعت أيضاً بنسبة 57% إجمالاً مقارنةً بثلاث سنوات مضت، ويعود الفضل في ذلك جزئياً إلى النمو الذي شهدته الشركة خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. لذا، يمكن القول إن نمو الأرباح مؤخراً كان ممتازاً بالنسبة للشركة.

وبالنظر إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الاثني عشر الذين يغطون الشركة إلى نمو الأرباح بنسبة 13% خلال العام المقبل. ومع توقعات نمو السوق بنسبة 16%، فإن الشركة مُرشحة لتحقيق نتائج أرباح أضعف.

في ضوء ذلك، من المثير للقلق أن يكون مضاعف الربحية لشركة SPS Commerce أعلى من معظم الشركات الأخرى. يبدو أن معظم المستثمرين يأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة، لكن المحللين ليسوا على ثقة تامة بحدوث ذلك. وحدهم الأكثر جرأةً من سيفترضون استدامة هذه الأسعار، إذ من المرجح أن يؤثر هذا المستوى من نمو الأرباح سلبًا على سعر السهم في نهاية المطاف.

ما الذي يمكننا تعلمه من نسبة السعر إلى الأرباح لشركة SPS Commerce؟

حتى بعد هذا الانخفاض الحاد في السعر، لا يزال مضاعف الربحية لشركة SPS Commerce أعلى بكثير من باقي السوق. مع ذلك، فإن الاعتماد على مضاعف الربحية وحده لتحديد ما إذا كان ينبغي بيع الأسهم ليس خيارًا منطقيًا، ولكنه قد يكون مؤشرًا عمليًا لتوقعات الشركة المستقبلية.

أظهر تحليلنا لتوقعات المحللين لشركة SPS Commerce أن توقعات أرباحها الضعيفة لا تؤثر على نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة بالقدر الذي كنا نتوقعه. في الوقت الراهن، نشعر بقلق متزايد حيال هذه النسبة المرتفعة، إذ من غير المرجح أن تدعم الأرباح المستقبلية المتوقعة هذا التفاؤل لفترة طويلة. ما لم تتحسن هذه الظروف بشكل ملحوظ، يصعب قبول هذه الأسعار على أنها معقولة.

تُعدّ الميزانية العمومية للشركة مجالًا رئيسيًا آخر لتحليل المخاطر. يمكنك تقييم العديد من المخاطر الرئيسية من خلال تحليل الميزانية العمومية المجاني الذي نقدمه لشركة SPS Commerce، وذلك عبر ستة فحوصات بسيطة.

بالطبع، قد تجد أسهمًا أفضل من أسهم شركة SPS Commerce . لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنسب سعر/ربحية معقولة وحققت نموًا قويًا في الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.