مؤشر أسعار السوق الصباحي في الأمريكتين - مواجهة بين هشاشة السندات وازدهار الذكاء الاصطناعي
إنفيديا NVDA | 0.00 | |
داو جونز الصناعي DJI | 0.00 | |
ناسداك-100 NDX | 0.00 | |
مؤشر التقلب (VIX) لبورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE) | 0.00 | |
ناسداك IXIC | 0.00 |
الآراء الواردة هنا هي آراء المؤلفين.
بقلم مايك دولان
22 مايو (رويترز) - كل ما يقرأه ويشاهده ويستمع إليه فريق ROI خلال عطلة نهاية الأسبوع.
بقلم مايك دولان، رئيس التحرير، قسم الأسواق والتمويل
مرحباً بقرّاء موقع Morning Bid!
بدأ هذا الأسبوع بارتفاع جديد في عوائد السندات السيادية حول العالم، حيث استمرت أزمة الطاقة الإيرانية في الضغط على أسعار النفط وتوقعات التضخم وتوقعات رفع أسعار الفائدة. وشهدت أسواق الأسهم العالمية تقلبات في ظل هذه الظروف، إذ صرف التوجه نحو تجنب المخاطر الانتباه قليلاً عن جنون الذكاء الاصطناعي، على الرغم من ارتفاع المؤشرات الرئيسية لاحقاً خلال الأسبوع، مدفوعةً بأداء قوي لشركات تصنيع الرقائق الإلكترونية.
سجلت تكاليف الاقتراض الحكومي مستويات قياسية جديدة، في حين تعرضت السندات لضغوط متجددة هذا الأسبوع، حيث بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا أعلى مستوى لها منذ عام 2007. كما سجلت تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في اليابان مستويات قياسية جديدة، وبلغت عوائد السندات الحكومية البريطانية أعلى مستوى لها منذ التسعينيات، وسط مخاوف المستثمرين من احتمال تغيير رئيس الوزراء. وانخفضت عمليات بيع السندات في أواخر الأسبوع، بعد أن استفادت السندات الحكومية من انخفاض التضخم في المملكة المتحدة عن التوقعات، وتصريحات من منافس كير ستارمر الرئيسي على رئاسة الوزراء، عمدة مانشستر آندي بورنهام، بأنه سيلتزم بالقواعد المالية الحكومية الحالية.
لكن الوضع في الخليج ظلّ العامل الرئيسي في تفاقم عوائد السندات، إذ لم تظهر أي بوادر لانحسار صدمة الطاقة. وشهدت أسعار النفط تقلبات طوال الأسبوع، حيث دفعت هجمات جديدة في المنطقة خلال عطلة نهاية الأسبوع خام برنت إلى ما فوق 110 دولارات للبرميل يوم الاثنين . ثم انخفضت الأسعار لاحقًا إلى 105 دولارات للبرميل يوم الأربعاء بعد ورود تقارير تفيد بعبور ناقلات عملاقة تحمل نحو 6 ملايين برميل مضيق هرمز.
في غضون ذلك، واصل الرئيس ترامب استراتيجيته المتشددة: ملوحاً بخيار عمل عسكري جديد، وحث طهران على إبرام اتفاق سلام، ومؤكداً في الوقت نفسه على احتمالات تحقيق انفراجة. إلا أن أسعار النفط ارتفعت مجدداً يوم الخميس، بعد أن بدا أن طهران قد شددت موقفها بشأن برنامجها النووي، مما يؤكد الفجوة الكبيرة التي لا تزال قائمة بين مواقف التفاوض لدى الجانبين.
الوقت ينفد أمام أسواق الطاقة. فقد حذر خبراء، من بينهم رئيس وكالة الطاقة الدولية فاتح بيرول، هذا الأسبوع من نقطة حرجة وشيكة، إذ تهدد مخزونات النفط الخام العالمية بالوصول إلى مستويات منخفضة للغاية في المستقبل القريب إذا استمر إغلاق مضيق هرمز فعلياً. وهذا يعني أن السوق العالمية على بُعد أشهر فقط من نقطة الانهيار.
في حين أن أي انخفاض في أسعار النفط قد يخفف الضغط على سوق السندات، إلا أن أشهر الصيف قد تشكل أزمة حقيقية في إمدادات الوقود المضطربة.
في الواقع، قد تكون الاضطرابات التي شهدها الأسبوع الماضي بمثابة نذير لما ينتظر الأسواق الآن، حيث لم يعد بإمكانها - في ظل القيادة الجديدة لكيفن وارش - أن تفترض أن الاحتياطي الفيدرالي سيتدخل دائمًا لشراء السندات عند الحاجة.
يتولى وارش زمام الأمور في لحظة حرجة. ومن المقرر أن يؤدي اليمين الدستورية في البيت الأبيض في وقت لاحق اليوم، وكان من المتوقع أن يسعى وارش إلى خفض أسعار الفائدة فور توليه منصبه، تماشياً مع رغبات الرئيس المعلنة منذ فترة طويلة. لكن قد لا يكون ذلك ممكناً في ظل مستوى التضخم الحالي.
لكن المثير للدهشة أن الرئيس ترامب بدا وكأنه تراجع هذا الأسبوع عن دعوته إلى خفض أسعار الفائدة فوراً. ففي تصريحات أدلى بها لصحيفة "واشنطن إكزامينر"، قال إنه سيترك لوارش "يفعل ما يشاء" بشأن أسعار الفائدة.
هل يُعدّ ذلك اعترافًا بأن أسعار الفائدة لا يمكن خفضها ببساطة مع تزايد ضغوط الأسعار؟ ربما، ويبدو أن صانعي السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي يتفقون على ذلك بشكل متزايد. وقد أوضحت محاضر اجتماع السياسة النقدية لشهر أبريل ، التي نُشرت يوم الأربعاء، المزيد من التفاصيل حول الاعتراضات المتشددة في بيان الشهر الماضي.
بالنظر إلى أن التضخم المتسارع قد دفع أسعار الفائدة الحقيقية إلى المنطقة السلبية في كل من الولايات المتحدة وأماكن أخرى، فقد يضطر صناع السياسات قريباً إلى رفع أسعار الفائدة - سواء أرادوا ذلك أم لا.
في أخبار الشركات، شهد هذا الأسبوع أحد أكثر الأحداث ترقبًا في موسم إعلان الأرباح، حيث أعلنت شركة إنفيديا، عملاقة صناعة الرقائق، عن نتائج الربع الأول. وقد حققت الشركة أداءً قويًا فاق التوقعات، إلا أن ردة فعل سعر السهم كانت فاترة. وهذا مؤشر على التفاؤل الكبير الذي يسود سعر السهم، وعلى التوقعات العالية التي تنتظر الشركة الأغلى قيمة في العالم لمواصلة إبهار الأسواق، وهي توقعات من المتوقع أن ترتفع أكثر مع ارتفاع عوائد السندات.
وفي مكان آخر في سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي، أدى إضراب مخطط له من قبل عمال سامسونج إلى انخفاض أسهم عملاق التكنولوجيا يوم الأربعاء، على الرغم من أن شركة تصنيع الرقائق الكورية الجنوبية ارتفعت بنسبة 8.5٪ إلى مستوى قياسي يوم الخميس - مما أدى إلى ارتفاع مؤشر كوسبي الأوسع نطاقًا معه - بعد أن حالت صفقة في اللحظة الأخيرة دون وقوع الإضراب.
هناك المزيد من الإثارة في عالم التكنولوجيا، حيث قدمت شركة سبيس إكس التابعة لإيلون ماسك، يوم الأربعاء، طلبًا للاكتتاب العام الأولي الذي طال انتظاره، والذي قد يكون الأكبر في التاريخ. وتشير مصادر رويترز إلى أنه من المتوقع إدراج أسهمها في بورصة ناسداك في 12 يونيو. كما وردت تقارير تفيد بأن شركة أوبن إيه آي تخطط لتقديم طلب اكتتاب عام أولي قريبًا، مع احتمال إدراجها في أوائل سبتمبر، ومن المتوقع أيضًا أن تدخل شركة أنثروبيك، المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي، إلى السوق.
للحصول على المزيد من التحليلات المبنية على البيانات حول الأسواق والسلع، اطلع على خدمة رويترز للفائدة المفتوحة. يمكنك أن تتعلم:
لماذا قد يؤدي الذكاء الاصطناعي إلى رفع سعر الفائدة المحايد ؟
كيف يمكن للوضع الراهن الجديد في الخليج أن يهدد هيمنة الدولار الأمريكي ؟
كيف يمكن لقطاع الغاز الطبيعي المسال في أستراليا أن يكون غير قابل للاستثمار وفي الوقت نفسه أكبر فرصة للنمو في البلاد؟
ما سر قوة الزنك المذهلة ؟
ما هي الدول الأكثر عرضة لانخفاض أسعار الديزل ؟
لماذا قد يحتاج المستثمرون المتفائلون بشأن الصين إلى توخي الحذر؟
ما هي ثلاثة أسباب رئيسية لاستمرار ارتفاع أسعار الأسهم ؟
يسعدني أن أسمع منك، لذا يرجى التواصل معي على البريد الإلكتروني mike.dolan@thomsonreuters.com .
سنقرأ في نهاية هذا الأسبوع...
رون بوسو، كاتب عمود الطاقة في ROI: في مقاله على منصة Substack بعنوان Noahpinion، يجادل كاتب عمود الاقتصاد نوح سميث بأن الجيوش التي لا تمتلك طائرات بدون طيار أصبحت متقادمة في الحروب الحديثة، محذرًا من أن الطائرات بدون طيار التي يتم إنتاجها في يوم واحد يمكن أن تدمر إنتاج دبابات شركة راينميتال لمدة عام كامل. أمرٌ مُرعب.
غافن ماغواير، كاتب عمود التحول الطاقي العالمي في ROI: يُظهر تقرير صادر عن الوكالة الدولية للطاقة المتجددة حول إزالة الكربون من النقل البري الثقيل أن الشاحنات الثقيلة، التي طالما اعتُبرت معتمدة بشكل دائم على الديزل بسبب ارتفاع تكلفة البطاريات ووزنها، أصبحت أكثر جدوى من حيث التحول إلى الكهرباء. الأمور تتغير، وبسرعة.
كلايد راسل، كاتب عمود السلع والطاقة في ROI Asia: يقدم عرض الشرائح الذي أعده جون كيمب، كاتب العمود السابق في رويترز، نظرة شاملة وواضحة على تأثير الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز على أسواق النفط العالمية، مع تحليل مفصل لكل من التدفقات والأسعار.
نحن نستمع إلى...
رون بوسو، كاتب عمود الطاقة في ROI: يحلل هذا البودكاست من معهد أكسفورد لدراسات الطاقة الاستجابة المتقلبة وغير المتوقعة في كثير من الأحيان لأسعار النفط لأزمة هرمز.
ونحن نراقب...
جيمي ماكجيفر، كاتب عمود أسواق العائد على الاستثمار: في مارس، ناقش محللا النفط البارزان أمريتا سين من شركة إنرجي أسبيكتس وجيف كوري من شركة كارلايل الصدمة الطاقية الناجمة عن الحرب الإيرانية التي كانت قد بدأت آنذاك قبل ثلاثة أسابيع. وبعد شهرين، ومع استمرار إغلاق مضيق هرمز، اجتمعا مجدداً، ولا يزالان متشائمين. إذا كانت الأسواق تعيش في عالم من الأوهام، كما يقول كوري، فلماذا يقترب سعر النفط من 100 دولار، وليس 200 دولار؟
هل ترغب في تلقي نشرة "عرض الصباح" في بريدك الإلكتروني كل صباح من أيام الأسبوع؟ اشترك في النشرة الإخبارية من هنا . يمكنك الاطلاع على عائد الاستثمار على موقع رويترز الإلكتروني ، ومتابعتنا على لينكدإن و X.
الآراء الواردة هنا هي آراء المؤلفين، ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وكالة رويترز الإخبارية، التي تلتزم، بموجب مبادئ الثقة ، بالنزاهة والاستقلالية والحياد.