عرض الصباح للأمريكيتين - التجارة وتخفيف التضخم
داو جونز الصناعي DJI | 0.00 | |
ناسداك-100 NDX | 0.00 | |
مؤشر التقلب (VIX) لبورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE) | 0.00 | |
ناسداك IXIC | 0.00 | |
إس آند بي 500 SPX | 0.00 |
الآراء الواردة هنا هي آراء الكاتب، وهو كاتب عمود في وكالة رويترز.
بقلم مايك دولان
لندن 16 مايو (رويترز) - ما يهم في الأسواق الأميركية والعالمية اليوم؟
بقلم مايك دولان ، محرر عام، الصناعة المالية والأسواق المالية
يبدو أن أسهم وول ستريت ستحافظ على مكاسبها هذا الأسبوع، مدفوعةً بآمال تهدئة التوترات التجارية وقراءات التضخم الضعيفة لشهر أبريل . لكن المستثمرين سيدركون بلا شك حالة الاقتصاد وصنع السياسات التي لا تزال متوترة.
سأتعمق في كل التفاصيل أدناه وأعود بمزيد من الأعمدة واقتراحات القراءة في الأسبوع المقبل.
دقيقة السوق اليوم
* التقى مفاوضون روس وأوكرانيون في إسطنبول يوم الجمعة لإجراء أول محادثات سلام منذ أكثر من ثلاث سنوات في الوقت الذي يتعرض فيه الجانبان لضغوط من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لإنهاء أعنف صراع في أوروبا منذ الحرب العالمية الثانية.
* أعلن ترامب يوم الخميس عن صفقات بقيمة إجمالية تزيد عن 200 مليار دولار بين الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة، بما في ذلك التزام بقيمة 14.5 مليار دولار بين شركة بوينج وجنرال إلكتريك للطيران والاتحاد للطيران.
* تدرس الهند خططا لزيادة كميات المياه التي تسحبها من نهر رئيسي يغذي المزارع الباكستانية الواقعة أسفل النهر بشكل كبير، كجزء من إجراءات انتقامية للهجوم المميت الذي استهدف سياحا في أبريل/نيسان الماضي، والذي تلقي نيودلهي باللوم فيه على إسلام أباد.
* تزامن الانخفاض التدريجي والمطرد في التضخم الأمريكي مؤخرًا مع آثار جانبية غير مرغوب فيها: ارتفاع تكاليف الاقتراض "الحقيقية". مع تثبيت سعر الفائدة الرسمي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لعشر سنوات، ترتفع أسعار الفائدة المعدلة حسب التضخم، مما يُشدد السياسة النقدية والأوضاع المالية. اقرأ آخر تحليلات الكاتب في رويترز، جيمي ماكجيفر.
ركزت الصين على توسيع أسواق صادراتها في دول الجنوب العالمي، وخاصةً جنوب شرق آسيا. لكن هذا يُحدث "صدمة صينية" جديدة، حيث يُكافح مُصنّعو المنطقة للمنافسة. اقرأ مقال مانيشي رايشودري، مؤسس شركة إيمر كابيتال بارتنرز المحدودة.
التجارة وتخفيف التضخم
عاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) إلى المنطقة الإيجابية هذا العام لأول مرة منذ فبراير، وتشير العقود الآجلة ESc1 إلى تحقيق مكاسب متواضعة إضافية يوم الجمعة. وانخفض "مؤشر الخوف" (VIX) لتقلبات الأسهم إلى أدنى مستوى له منذ مارس، وكذلك مؤشر .MOVE المكافئ لسوق سندات الخزانة.
حصلت شركات التكنولوجيا والطائرات الأمريكية على دفعة قوية هذا الأسبوع بعد الإعلان عن طلبات جديدة من دول الشرق الأوسط التي زارها ترامب الأسبوع الماضي.
في غضون ذلك، ساهم الانخفاض المفاجئ في أسعار المنتجين الأمريكيين في أبريل في ارتفاع سندات الخزانة الأمريكية يوم الخميس. وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات (US10YT=RR) إلى أدنى مستوى لها عند 4.40% يوم الجمعة، بانخفاض 15 نقطة أساس عن ذروتها خلال يوم الخميس. ونتيجةً لذلك، تراجع الدولار الأمريكي (DOXY) .
سيتم مراقبة بيانات شهر مارس/آذار بشأن الحيازات الأجنبية من سندات الخزانة الأميركية في وقت لاحق من يوم الجمعة عن كثب بحثا عن أي دليل على الحذر في الخارج بشأن الديون الأميركية، على الرغم من أن الأرقام ستسبق الفوضى التي حدثت في أبريل/نيسان.
بشكل عام، لا تزال حالة الأسواق والاقتصاد متقلبة إلى حد كبير، حيث لا تزال مفاوضات التجارة الثنائية مع الولايات المتحدة في منتصف فترة توقف لمدة 90 يومًا ولا تزال العديد من قراءات الأسعار والنشاط غير موثوقة في ظل التشوهات التجارية الهائلة التي تحدث.
بينما عاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستواه في بداية العام، إلا أنه لا يزال أقل أداءً من مؤشر داكس الألماني (.GDAXI ) بأكثر من 25% من حيث القيمة الدولارية. كما أنه يتخلف عن مؤشرات منطقة اليورو القياسية (.STOXXE ) بنحو 20%، وعن مؤشر هانغ سن (.HIS) في هونغ كونغ بنسبة 16%. إضافةً إلى ذلك، لا يزال مؤشرا ناسداك (.IXIC) وراسل 2000 (.RUT) في المنطقة الحمراء حتى عام 2025.
ولا يزال مؤشر الدولار منخفضا بنحو 6% خلال العام.
وكان تقرير أسعار المنتجين الضعيف بمثابة ارتياح، وخاصة لأن هذه البيانات تغذي مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
لكن أرباح وول مارت تشير إلى أننا قد نكون في قلب عاصفة. فقد امتنعت أكبر شركة تجزئة في العالم عن تقديم توقعات أرباح للربع الثاني، وقالت إنها ستضطر إلى البدء في رفع الأسعار في وقت لاحق من هذا الشهر بسبب ارتفاع تكلفة الرسوم الجمركية.
من المقرر أن يتم نشر أسعار الواردات والصادرات في الولايات المتحدة لشهر أبريل في وقت لاحق من يوم الجمعة، إلى جانب تحديث جامعة ميشيغان حول ثقة المستهلكين لشهر مايو.
فيما يتعلق بتفكير الاحتياطي الفيدرالي، يعقد البنك المركزي اليوم الثاني من مؤتمره حول مراجعته الخمسية لموقفه الاستراتيجي في السياسة النقدية. وأشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، يوم الخميس إلى أن التغيرات الكبيرة في جانب العرض في الاقتصاد منذ عام 2020 قد تُجبر الاحتياطي الفيدرالي على أن يصبح أقل تسامحًا مع التضخم الذي يتجاوز المستهدف.
في الخارج، ارتفعت الأسهم الأوروبية مجددًا. وكان مؤشر ستوكس 600 الإقليمي ( STOXX) على وشك تحقيق ارتفاعه الأسبوعي الخامس على التوالي، بينما حوم مؤشر داكس بالقرب من أعلى مستوى قياسي له.
وفي خطوة تعزز المشاعر الأوروبية، يجتمع مفاوضون من روسيا وأوكرانيا في إسطنبول في ما وصف بأنه أول محادثات سلام مباشرة بينهما منذ ثلاث سنوات.
مع ذلك، لن يلتقي الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بالرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي هناك، مُبددًا بذلك الآمال السابقة في عقد محادثات مباشرة. كما صرّح ترامب بأنه لن يكون هناك أي تقدم في المفاوضات دون لقاء بينه وبين بوتين.
في آسيا، انخفضت الأسهم الصينية وهونج كونج يوم الجمعة حيث تعرضت معنويات السوق لضغوط بسبب تجدد التوترات التكنولوجية بين الولايات المتحدة والصين وتقرير الأرباح المخيب للآمال من علي بابا .
تدرس وزارة التجارة الأميركية إدراج المزيد من الشركات الصينية، بما في ذلك شركة تشانغشين ميموري، على قائمة الصادرات المحظورة، حسبما قال شخص مطلع على الأمر لرويترز.
مخطط اليوم
افتتح باول مؤتمرًا استمر يومين حول النهج الاستراتيجي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تجاه السياسة النقدية، مؤكدًا أن البيئة الاقتصادية تغيرت بشكل كبير منذ عام 2020. وأشار إلى تزايد احتمالية "فترة من صدمات العرض الأكثر تواترًا واستمرارًا" في المستقبل.
تشير هذه التعليقات إلى تغيير في موقف الاحتياطي الفيدرالي الذي تبناه قبل خمس سنوات ، والذي كان يُفضّل التركيز على استهداف متوسط التضخم لتجنب المبالغة في رد الفعل تجاه تجاوزات مؤقتة قد تُعيق خلق فرص العمل دون داعٍ. وأشار باول إلى أن العوامل الهيكلية المُحرّكة للتضخم ربما تكون قد تغيرت، مما يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر الآن إلى أن يكون أقل تسامحًا مع التضخم الذي يتجاوز الهدف، وأن يُسرّع في كبح جماحه.
أحداث اليوم التي يجب مشاهدتها
* بيانات بدء/تصاريح الإسكان في الولايات المتحدة لشهر أبريل، وأسعار الاستيراد/التصدير (8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، ومسح المستهلكين لشهر مايو الذي أجرته جامعة ميشيغان (10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، وبيانات TIC لشهر مارس حول الحيازات الأجنبية من سندات الخزانة (4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة)
* يعقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي اليوم الثاني والأخير من مؤتمر توماس لاوباتش للأبحاث حول مراجعة إطار السياسة النقدية لمدة خمس سنوات
* رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي يتحدثان؛ ويتحدث كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين
* المفاوضون الروس والأوكرانيون يجتمعون في إسطنبول فيما وصف بأنه أول محادثات سلام مباشرة بينهما منذ ثلاث سنوات
* الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يختتم جولته في الشرق الأوسط بزيارة الإمارات العربية المتحدة
الآراء الواردة هنا تعبر عن رأي كاتبها، ولا تعكس آراء وكالة رويترز للأنباء، التي تلتزم، بموجب مبادئ الثقة ، بالنزاهة والاستقلالية والتحرر من التحيز.
(بقلم مايك دولان؛ تحرير آنا سزيمانسكي وجو بافييه)
(( mike.dolan@thomsonreuters.com ؛ +44 207 542 8488؛ مراسلة رويترز: mike.dolan.reuters.com@thomsonreuters.net /))