عرض صباحي لأمريكا - عندما تسوء الأمور وتسوء.
داو جونز الصناعي DJI | 0.00 | |
ناسداك-100 NDX | 0.00 | |
مؤشر التقلب (VIX) لبورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE) | 0.00 | |
ناسداك IXIC | 0.00 | |
إس آند بي 500 SPX | 0.00 |
الآراء الواردة هنا هي آراء الكاتب.
بقلم آنا شيمانسكي
26 يونيو (رويترز) -
كل ما يتطلع إليه مايك دولان وفريق ROI بشغف للقراءة والمشاهدة والاستماع خلال عطلة نهاية الأسبوع.
من المحرر
استحوذت التحركات الهائلة في أسهم شركات التكنولوجيا العالمية على اهتمام كبير هذا الأسبوع. ولكن بالنظر إلى الارتفاع الكبير الذي حققته العديد من الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي خلال النصف الأول من العام، فمن المتوقع حدوث مثل هذه التقلبات، خاصة مع اقتراب نهاية الربع.
تراجعت الأسهم العالمية في بداية الأسبوع، حيث انخفضت المؤشرات الأمريكية الرئيسية يوم الاثنين بسبب ضعف أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة. ما السبب؟ افترض البعض أن السبب هو القلق بشأن الإنفاق الرأسمالي المرتفع للغاية على الذكاء الاصطناعي، ولكن في اليوم التالي امتدت موجة البيع لتشمل أسهم شركات أشباه الموصلات - التي كانت من أبرز المستفيدين من هذا الإنفاق - حيث انخفض مؤشر كوسبي الكوري بنسبة تقارب 10%، وتراجع مؤشر سوكس لأسهم شركات أشباه الموصلات بنحو 8%.
أدت نتائج أرباح شركة مايكرون تكنولوجي، المتخصصة في صناعة رقائق الذاكرة، يوم الأربعاء إلى تهدئة المخاوف في البداية. لكن سرعان ما انقلبت الأمور بعد إعلان آبل يوم الخميس عن رفع أسعار أجهزة آيباد وماك بوك استجابةً للارتفاع الكبير في تكلفة رقائق الذاكرة والتخزين، مما سلط الضوء على أحد سلبيات جنون الذكاء الاصطناعي. انخفض سعر سهم آبل بأكثر من 6% خلال الليل، مما أدى إلى موجة بيع أخرى في الأسواق الآسيوية يوم الجمعة.
وسط اضطرابات هذا الأسبوع، فإن السؤال المهم - بتعبير آخر عن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الراحل آلان جرينسبان، الذي توفي عن عمر يناهز 100 عام هذا الأسبوع - هو ما إذا كان التفاؤل المفرط بشأن الذكاء الاصطناعي قد أصبح غير عقلاني، مما يجعل الأسواق مهيأة لتصحيح أكبر.
لا تزال الآراء حول هذا الموضوع مثيرة للجدل كما كانت دائمًا، حيث صرّح ماسايوشي سون، الرئيس التنفيذي لشركة سوفت بنك، هذا الأسبوع بأن الحديث عن فقاعة الذكاء الاصطناعي يُعدّ "تجديفًا بحق الذكاء الاصطناعي" . في غضون ذلك، ترفع العديد من مؤسسات وول ستريت توقعاتها لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنهاية العام بشكل ملحوظ، مقدمةً أسبابًا مقنعة تُشير إلى أن الارتفاع الحالي قد يستمر لفترة طويلة .
هل سيتدخل الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف إذا استمر جنون الذكاء الاصطناعي في رفع أسعار الأصول؟ على الأرجح لا، على الأقل ليس بشكل صريح. يبدو أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي المُعيّن حديثًا، كيفن وارش، لا يملك رغبة أكبر في تفجير فقاعات أسعار الأصول مقارنةً بأسلافه. هناك حجج منطقية تدعم هذا الموقف، إذ يمكن أن تُسهم طفرات سوق الأسهم - حتى غير المنطقية منها - في دعم التقدم التكنولوجي والنمو الاقتصادي على المدى الطويل. لكن "عدم إدراك الاحتياطي الفيدرالي للفقاعات" لا يزال مصدر قلق .
في غضون ذلك، يبدو أن الأسواق تزداد ارتباكاً بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مع وجود فجوات كبيرة في توقعات أسعار الفائدة بين بنوك وول ستريت. يشير هذا إلى أن سعي وارش لتقليل تواصل الاحتياطي الفيدرالي - بما في ذلك إلغاء التوجيهات المستقبلية - قد يؤدي في النهاية إلى تقلبات في السوق.
وفي سياق آخر، لفتت بريطانيا الأنظار هذا الأسبوع أيضاً بخبر تولي رئيس وزرائها السابع خلال عقد من الزمن. فقد أعلن رئيس الوزراء كير ستارمر استقالته يوم الاثنين بعد أشهر من الضغوط المتزايدة والعودة المفاجئة للمرشح البارز عن حزب العمال، آندي بورنهام، إلى البرلمان.
استقبلت الأسواق البريطانية الخبر بهدوء، دون أي تحركات ملحوظة في ذلك اليوم. لكن أنظارها اتجهت بقوة نحو بورنهام، المرشح الأوفر حظاً لخلافة ستارمر، والذي قد يتولى منصبه في أقرب وقت الشهر المقبل إذا لم يتقدم أي منافس آخر. يبحث المستثمرون عن مزيد من التفاصيل حول كيفية إدارته للاقتصاد، والأهم من ذلك، من سيكون اختياره لمنصب وزير المالية.
لكن استبدال زعيم آخر لن يحل المشاكل الأساسية في المملكة المتحدة، وتحديداً ضعف نمو الإنتاجية وارتفاع فاتورة الرعاية الاجتماعية. إذا لم يُمنح رؤساء الوزراء الوقت الكافي لإجراء الإصلاحات، وخاصةً الإصلاحات الصعبة، فإن التغييرات المتكررة في رئاسة الوزراء قد تُرسخ فكرة أن المملكة المتحدة أصبحت غير قابلة للحكم. وهذا بدوره قد يُؤثر سلباً على الاستثمار ويُسرّع من وتيرة التدهور القائمة .
ستكون سياسة الطاقة من أهم بنود جدول أعمال الزعيم البريطاني القادم، لا سيما بعد أن أبرزت الحرب الإيرانية أهمية مخزونات الطاقة المحلية وخطر الاعتماد المفرط على الواردات. فهل يُمكن أن يُغيّر ذلك موقف الحكومة البريطانية من أنشطة النفط والغاز في بحر الشمال؟ ربما .
في غضون ذلك، تشهد المملكة المتحدة وأوروبا موجة حر شديدة هذا الأسبوع، حيث ضربت المنطقة موجة حر خطيرة. إليكم تحليلًا لتأثيرها على شبكات الطاقة في أوروبا .
وفي أخبار الطاقة الأخرى، واصلت أسعار النفط انخفاضها طوال الأسبوع، لتصل إلى مستويات ما قبل الحرب يوم الخميس، حيث بلغت شحنات النفط الخام عبر مضيق هرمز أعلى مستوياتها منذ بدء الحرب. ويبدو أن التجار مقتنعون بأن اتفاق السلام المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران سيؤدي إلى اتفاق مستدام وتطبيع تدفقات الطاقة، حتى مع ورود أنباء عن تعرض سفينة تايوانية عابرة للمضيق لهجوم يوم الخميس.
(لفهم أفضل للآثار المحتملة طويلة المدى لإغلاق مضيق هرمز، اطلع على مقال رون بوسو حول الدروس التي يمكن تعلمها من الحظر النفطي العربي عام 1973. )
رغم أن انخفاض أسعار النفط الخام يُسهم في خفض أسعار الوقود في الولايات المتحدة، إلا أن الأسواق لم تُقلّص بعد بشكل كبير رهاناتها على رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. كان الاقتصاد الأمريكي مزدهراً نوعاً ما قبل الحرب، وقد يُحفّز انخفاض أسعار الطاقة الإنفاق والنشاط الاقتصادي. وهذا بدوره قد يدفع الأسعار إلى الارتفاع أكثر، ويُعقّد حسابات الاحتياطي الفيدرالي مستقبلاً.
وبالحديث عن التضخم، حصلت الأسواق على مزيد من البيانات حول ضغوط الأسعار في الولايات المتحدة مع صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع المؤشر بنسبة 4.1% خلال العام المنتهي في مايو، متجاوزًا نسبة 4% لأول مرة منذ ثلاث سنوات، بينما ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 3.4%.
جاءت كلتا النتيجتين متوافقتين مع توقعات الاقتصاديين. وتراجعت التوقعات برفع سعر الفائدة فور انعقاد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي التالي بعد صدور التقرير، مع أن الأسواق لا تزال ترى احتمالاً بنسبة 80% لرفع سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر.
ساهمت التوقعات بتشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي في تعزيز الدولار الأمريكي في الأشهر الأخيرة، مما دفعه إلى أعلى مستوياته في عام واحد مقابل العملات الرئيسية هذا الأسبوع، على الرغم من أنه تراجع قليلاً بعد صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الخميس.
لا يزال الين ضعيفاً للغاية مقابل الدولار الأمريكي، إذ يتذبذب قرب أدنى مستوى له في أربعين عاماً متجاوزاً مستوى 160 يناً للدولار. وقد دفع هذا الوضع الأسواق إلى ترقب التدخل، على الرغم من عدم وجود جولة أخرى من شراء الين، فضلاً عن عدم وجود تصريحات واضحة من السلطات المالية اليابانية.
سيكون الأسبوع المقبل قصيراً بمناسبة عيد استقلال أمريكا، ولكن سيظل هناك الكثير من البيانات الاقتصادية التي يجب الاطلاع عليها - بما في ذلك بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية لشهر يونيو - حيث تحتفل البلاد بعيد ميلادها الـ 250.
للحصول على المزيد من التحليلات المستندة إلى البيانات حول الأسواق والسلع، اطلع على خدمة رويترز للفائدة المفتوحة . يمكنك أن تتعلم:
ما هي الاستراتيجية السياسية التي قد يستعيرها آندي بورنهام من الرئيس الأمريكي السابق ريتشارد نيكسون؟
أي دولة سدت فجوة واردات الطاقة في الهند خلال شهر يونيو؟
لماذا انقلبت اقتصاديات صهر النحاس رأساً على عقب؟
ما هو المجال الرئيسي الذي تفتقر فيه العديد من المحافظ الاستثمارية إلى التنويع؟
ما هي الدولة الأفريقية الصغيرة التي أصبحت الصين تعتمد عليها في الحصول على مادة خام رئيسية؟
لماذا تشتري الصين المزيد من الفحم الحراري المنقول بحراً؟ (تلميح: ليس بسبب الحرب الإيرانية).
إلى أي دولة تتجه جمهورية الكونغو الديمقراطية في سعيها لتقليص اعتماد صناعة الكوبالت لديها على الصين؟
ما هي أسواق الطاقة التي تكافح من أجل العودة إلى وضعها الطبيعي حتى بعد إعادة فتح مضيق هرمز؟
يسعدني أن أسمع منك، لذا يرجى التواصل معي على البريد الإلكتروني anna.szymanski@thomsonreuters.com .
هل ترغب في تلقي نشرة "عرض الصباح" في بريدك الإلكتروني كل صباح من أيام الأسبوع؟ اشترك في النشرة الإخبارية من هنا . يمكنك الاطلاع على عائد الاستثمار على موقع رويترز الإلكتروني ، ومتابعتنا على لينكدإن و X.
الآراء الواردة هنا هي آراء المؤلفين، ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وكالة رويترز الإخبارية، التي تلتزم، بموجب مبادئ الثقة ، بالنزاهة والاستقلالية والحياد.