18 مايو (رويترز) - نظرة على ما ينتظرنا في الأسواق الأوروبية والعالمية من واين كول.

إذن، للتفاؤل حدود. كانت الأسواق تفترض أن الولايات المتحدة وإيران ستتوصلان إلى اتفاق في أي لحظة. لكن يبدو أن طهران لا تزال تُفضّل استخدام الطائرات المسيّرة الهجومية، والرئيس ترامب يُغرّد بأحرف كبيرة.

يدرك المستثمرون أن مضيق هرمز لن يُفتح قريباً. صحيح أن بعض السفن تعبر المضيق ببطء، لكن ليس بالقدر الذي كان عليه قبل الحرب، أي بمعدل 136 سفينة يومياً، وأن المخزونات العالمية تتناقص باستمرار. وبحسب تقديرات المحللين، فإنه وفقاً للمستويات الحالية، سيبلغ حجم الخسائر مليار برميل من النفط الخام بحلول نهاية مايو.

يبدو أن النقص الفعلي في المنتج سيبدأ على الأرجح في وقت ما من شهر يونيو، وحينها سيتطلب الأمر انخفاضًا حادًا في الطلب لتحقيق التوازن في السوق، مما يعني ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار. وبالتالي، ارتفع سعر خام برنت مجددًا فوق 111 دولارًا، وتجاوز سعر عقد سبتمبر 100 دولار.

يُعدّ هذا نبأً سيئاً للتضخم العالمي، ويأتي في توقيت مثالي لموسم القيادة الصيفي ، ويبدو أنه قد أثّر بالفعل على النشاط الاقتصادي الصيني. فقد ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.2% فقط في أبريل، وهو أقل بكثير من النسبة المتوقعة البالغة 2.0%، بينما كان أداء الإنتاج الصناعي مخيباً للآمال.

وقد واصلت السندات تراجعها حيث وصلت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ فبراير 2025 عند 4.631٪، ووصلت عوائد السندات لأجل 30 عامًا إلى 5.159٪.

ستؤدي الزيادة الكبيرة في تكاليف الاقتراض إلى تفاقم عجز الميزانية الهائل أصلاً في واشنطن ، مما يزيد من مخاوف السداد إلى جانب مخاوف التضخم. وليس الأمر كما لو أن الإدارة الحالية أبدت أي نية لكبح جماح الدين، بل على العكس، فهي تدعو إلى مشروع قانون دفاعي بقيمة 1.5 تريليون دولار، بينما تنفق مليار دولار على قاعة احتفالات، ومبلغاً آخر لا يُعرف كم على قوس النصر.

ستكون الحرب والنفط والتضخم وأسعار الفائدة والعجز من أبرز المواضيع التي ستُناقش خلال اجتماع وزراء مالية مجموعة السبع ومحافظي البنوك المركزية في باريس اليوم. كما سيمثل هذا الاجتماع اختباراً صعباً لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وارش، لمعرفة كيفية موازنته بين توقعات التضخم ورغبة ترامب في خفض أسعار الفائدة.

تؤدي العوائد المرتفعة أيضًا إلى زيادة معدل الخصم لأرباح الشركات المستقبلية، مما يختبر تقييمات الأسهم المرتفعة أصلًا في بعض القطاعات. وبينما كانت الأرباح إيجابية بشكل عام، يحذر محللو سيتي من أن هذا التحسن يعود في معظمه إلى مكاسب غير متوقعة، بما في ذلك سداد الرسوم الجمركية. بالطبع، تحصل الشركات على الأموال، وليس العملاء الذين دفعوها.

تشير تقديرات سيتي إلى أن 20 سهماً فقط ساهمت بمعظم المفاجأة الإيجابية في الأرباح. وباستثناء قطاعي الذكاء الاصطناعي والطاقة، ظلت توقعات أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ثابتة لعام 2027.

وهذا يمهد الطريق بشكل مثالي لشركة إنفيديا (NVDA.O)، الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، يوم الأربعاء، حيث التوقعات عالية للغاية. يتوقع المحللون إيرادات تقارب 78.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 80% عن العام الماضي، وأرباحًا معدلة للسهم الواحد تتراوح بين 1.75 و1.78 دولار، مع أن التوقعات أعلى من ذلك. وقد تجاوزت الشركة التوقعات بشكل ملحوظ في المرة السابقة، ومع ذلك انخفض سعر السهم بعد إغلاق السوق.

أهم التطورات التي قد تؤثر على الأسواق يوم الاثنين:

- تستضيف فرنسا اجتماعاً لوزراء مالية مجموعة السبع ومحافظي البنوك المركزية في باريس