نظرة على ما ينتظرنا في الأسواق الأوروبية والعالمية من ستيلا كيو

قصفت الولايات المتحدة إيران لليوم الثاني على التوالي، وضربت إيران قواعد أمريكية في الخليج، وقفزت أسعار النفط بنسبة 10% تقريباً في ثلاثة أيام، حيث أعلن الرئيس دونالد ترامب يوم الأربعاء أن الاتفاق المؤقت مع إيران والمحادثات الإضافية لإنهاء الحرب قد "انتهت".

وإذا كان هناك جانب إيجابي واحد فهو أنه على الرغم من الخطر، لا تزال الشحنات تعبر مضيق هرمز، وإن كان ذلك بحجم منخفض.

في البداية، تجاهل مستثمرو الأسهم في آسيا الأمر واشتروا أسهم شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية بعد انخفاضها، راهنين على أنها ستكون لحظة "تاكو" أخرى، لكن ذلك لم يدم طويلاً.

لا يزال مؤشر نيكاي الياباني مرتفعاً بنسبة 1.8% ليكسر سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام، بينما ارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 4% قبل أن ينخفض ليصل إلى أدنى مستوى له في سبعة أسابيع.

خالفت البورصات الأوروبية الاتجاه السائد، حيث ارتفعت العقود الآجلة للأسهم في جميع أنحاء المنطقة بنسبة 0.8%. بينما ظلت العقود الآجلة في وول ستريت ثابتة.

إن الحماس تجاه الرقائق ليس في غير محله تماماً. فقد تجاوز الطلب على طرح أسهم شركة إس كيه هاينكس (000660.KS) في الولايات المتحدة سبعة أضعاف الأسهم المتاحة، في حين تستعد شركة تشانغشين ميموري تكنولوجيز (CXMT)، أكبر شركة صينية لتصنيع رقائق الذاكرة ، لبدء عملية بناء سجل الأوامر يوم الأربعاء المقبل لطرحها العام الأولي في شنغهاي.

ومع ذلك، فإن سوق السندات ينذر بعلامات تحذيرية بشأن التضخم، كما أن ارتفاع أسعار النفط أسوأ بكثير بالنسبة لآسيا بسبب الاعتماد الإقليمي على واردات الطاقة.

أدى انهيار سوق السندات إلى ارتفاع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات JP10YTN=JBTC إلى أعلى مستوى له في 30 عامًا عند 2.885٪.

أدى خطر حدوث صدمة طاقة متجددة إلى زيادة الرهانات في الأسواق على أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى رفع أسعار الفائدة هذا العام.

تشير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي حاليًا إلى تشديد السياسة النقدية بمقدار 38 نقطة أساس هذا العام، لتعود إلى مستويات الأسبوع الماضي. وأظهرت محاضر الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأمريكي أن بعض صناع السياسة كانوا يرغبون بالفعل في رفع أسعار الفائدة الشهر الماضي.

بدت أسواق العملات مستقرة إلى حد كبير، حيث حافظ الدولار على استقراره بين العملات الرئيسية. وانخفض قليلاً مقابل الين إلى 162.48، مقترباً من أعلى مستوى له في الأربعين عاماً الماضية عند 162.84، في ظل استمرار حذر المضاربين من التدخل الياباني.

ومع ذلك، لا تزال ميزان المخاطر يشير إلى ارتفاع أسعار النفط. ويبدو أن إيران مصممة على بسط نفوذها على الملاحة في المضيق، بينما تصر واشنطن ودول الخليج على الحفاظ على حرية الملاحة. هذا الجمود يخلق الظروف لأزمة طويلة الأمد.

يُدرك مستثمرو الأسهم هذا الواقع الجديد، حيث تُساهم أسعار النفط المرتفعة في التضخم والمخاطر، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة النقدية. وقد يُدلي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، بتصريحات حول أسعار الفائدة في وقت لاحق من اليوم.

أهم التطورات التي قد تؤثر على الأسواق يوم الخميس:

• بيانات التجارة الألمانية لشهر مايو

• تقارير البنك المركزي الأوروبي عن اجتماع السياسة النقدية الذي عقده في يونيو

• طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة

• تحدث كل من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان، ونائبة محافظ بنك إنجلترا سارة بريدن في فعالية أقيمت في نيويورك.