نظرة على ما ينتظرنا في الأسواق الأوروبية والعالمية من ستيلا كيو

هل بدأ المستثمرون في الأسهم يدركون الحقيقة أخيراً؟ لقد كان سوق السندات يدق ناقوس الخطر لأسابيع - التضخم الجامح يعني أن رفع أسعار الفائدة عاد بقوة إلى الواجهة.

يبدو أن الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي يقترب من نهايته. صحيح أن وول ستريت قد حققت مستويات قياسية جديدة، مدعومة بارتفاع أسهم شركة إنفيديا بنسبة 4% بعد أن رافق الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ الرئيس التنفيذي ترامب في رحلته إلى بكين، إلا أن السوق الآسيوية تعاني من انخفاض حاد في الأسعار.

انخفض مؤشر نيكاي الياباني بأكثر من 1% بعد أن سجلت أسعار المنتجين أكبر قفزة لها في ثلاث سنوات، مما عزز التوقعات برفع بنك اليابان لأسعار الفائدة في يونيو. وتراجع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بأكثر من 3%. وتواجه الأسواق الأوروبية انخفاضاً بنحو 1% عند الافتتاح.

ويُهيمن مضيق هرمز على كل شيء. تقول إيران إن نحو 30 سفينة تعبر المضيق، لكن هذا العدد لا يزال ضئيلاً مقارنةً بحركة الملاحة المعتادة قبل الحرب. ويُشير ترامب، بعد محادثاته مع بكين، إلى نفاد صبره .

تتزايد المخاوف من استمرار انسداد المضيق لما بعد شهر يونيو، مما سيؤدي إلى استنزاف الاحتياطيات العالمية ودفع العالم إلى أزمة طاقة شاملة.

يبدو أن المستثمرين المحترفين في أسواق السندات يستعدون بالفعل. فقد كانت مزادات سندات الخزانة الأمريكية الضعيفة هذا الأسبوع بمثابة جرس إنذار، إذ سلطت الضوء على تراجع إقبال المستثمرين في الوقت الذي يتصاعد فيه التضخم.

حققت أحدث عملية بيع لسندات لأجل 30 عامًا عائدًا بنسبة 5% لأول مرة منذ عام 2007. وبلغت العوائد 5.061% يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى لها في 10 أشهر. حتى السندات قصيرة الأجل ليست بمنأى عن المخاطر، حيث ارتفع عائد السندات لأجل عامين إلى 4.055%، وهو أعلى مستوى له في عام واحد.

مع ارتفاع أسعار النفط واستمرار إنفاق المستهلكين، تعيد الأسواق تقييم مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي بسرعة. وقد تضاعفت احتمالات رفع سعر الفائدة مرة أخرى هذا العام إلى أكثر من الضعف خلال أسبوع لتصل إلى 45%، حتى في ظل اختيار ترامب لكيفن وارش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي.

إذا جمعنا كل ذلك معاً، فإن خفض المخاطر قد لا يكون أسوأ فكرة للمستثمرين الذين يتجهون إلى عطلة نهاية الأسبوع.

أهم التطورات التي قد تؤثر على الأسواق يوم الجمعة:

من المقرر أن يختتم ترامب زيارته الرسمية إلى الصين