لقد عاد الاندفاع نحو الذهب، وبدلاً من عمال المناجم والمعاول، عادت صناديق التحوط وجداول البيانات التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات.

افتتحت شركة Bridgewater Associates ، المملوكة لراي داليو، مركزًا استثماريًا جديدًا بقيمة 318.8 مليون دولار أمريكي في SPDR Gold Trust (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز GLD ) خلال الربع الأول من عام 2025، وفقًا لملف 13F الجديد المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. بالنسبة لأكبر صندوق تحوط في العالم، لا يُعد هذا مجرد تعديل في المحفظة الاستثمارية، بل إعلانًا رسميًا.

داليو، المؤيد الصريح لـ"الأموال النقدية"، أكد مؤخرًا على رأيه خلال عرض تقديمي في أسبوع أبوظبي المالي. وتوقع داليو "مشكلة ديون مالية" قادمة نتيجة الإفراط في الاقتراض من قِبل الولايات المتحدة والصين وجميع الاقتصادات الكبرى تقريبًا باستثناء ألمانيا، معربًا عن تفضيله للذهب وبيتكوين على أدوات الدين التقليدية.

اقرأ أيضًا: حصريًا: خبير يشرح كيف يتيح لك هذا الصندوق المتداول في البورصة للذهب الاحتفاظ بثروتك ماديًا ولماذا يتدفق المستثمرون بهدوء

ليس هو الوحيد الذي يتبنى هذا الإنجيل الذهبي. لا، بل يتدفق المستثمرون المؤسسيون على المعدن الأصفر بسرعة هائلة - فقد أُضيف 1,187 سهمًا من أسهم GLD في الربع الأخير. ووفقًا لشركة Quiver Quantitative، قامت كل من بلاك روك وجولدمان ساكس ويو بي إس بزيادة استثماراتها في صناديق الذهب المتداولة (ETFs) من خلال الاستثمار في GLD.

GLD هي حاملة لواء - ولكنها ليست اللعبة الوحيدة في المدينة

قد يكون GLD بطل الوزن الثقيل في صناديق المؤشرات المتداولة الذهبية ، ولكنه ليس الوحيد في هذا المجال. يمكن للمهتمين بالتعامل مع السبائك دون إخفاء هويتهم التفكير في:

iShares Gold Trust (NYSE: IAU ): غير مكلفة وشائعة مع سيولة جيدة، مثالية للمستثمرين على المدى الطويل الذين يفضلون الرسوم على الجانب الهزيل (نسبة المصروفات هي 0.25%).

SPDR Gold MiniShares Trust (NYSE: GLDM ): إنه مثل ابن عم GLD الأقل تكلفة وله نسبة نفقات أصغر (0.1%).

صندوق Goldman Sachs Physical Gold ETF (BATS: AAAU ): بدعم من الذهب المادي وتأثير Goldman، بدأ الصندوق في الانتعاش بين عشاق الذهب الجدد.

الوقود الذهبي

إلى جانب هوس صناديق التحوط، هناك قوة اقتصادية كلية تُحرك ارتفاع أسعار الذهب. فقد اشترت البنوك المركزية أكثر من ألف طن متري من الذهب سنويًا منذ غزو روسيا لأوكرانيا عام ٢٠٢٢، أي ضعف الكمية في العقد الماضي، وفقًا لتقرير رويترز الصادر في أبريل.

لماذا؟ تسعى البنوك المركزية إلى تنويع استثماراتها بعيدًا عن الدولار، والتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية والألعاب النارية المالية التي يروج لها ترامب.

الصورة الأكبر

يُعبّر داليو عن الأمر ببراعة: الدين والمال والاقتصاد ليست سوى واحدة من خمس قوى ملحمية تُعيد تشكيل العالم. أما القوى الأخرى - التوترات السياسية الداخلية، والصراعات الجيوسياسية الخارجية، والكوارث الطبيعية، والابتكار التكنولوجي - فجميعها تُضيء باللون الأحمر أو الكهرماني. في مثل هذا السيناريو، لا يُعدّ الذهب مجرد شبكة أمان، بل هو بيان.

لذا، سواء كنت عملاقاً في مجال صناديق التحوط، أو مستثمراً حذراً في قطاع التجزئة، أو شخصاً يحب فقط القليل من اللمعان في محفظته الاستثمارية، فإن الرسالة واضحة: في عصر الديون والاضطرابات، لن يخرج الذهب عن الموضة في أي وقت قريب.

اقرأ التالي:

• لازارد تُحوّل صندوقها الاستثماري المشترك إلى صندوق IEQ المتداول في البورصة وسط تزايد الطلب على الأسهم العالمية

الصورة: Shutterstock