بقلم نويل راندويتش

8 يونيو (رويترز) - أكدت شركة MSCI المزودة للمؤشرات يوم الاثنين أنها ستطبق القواعد الحالية للإدراج المبكر للاكتتابات العامة الأولية الكبيرة في مؤشراتها العالمية القياسية، مما يمهد الطريق على الأرجح لانضمام شركة SpaceX SPCX.O ، الأمر الذي سيزيد الطلب من صناديق الاستثمار المُدارة بشكل سلبي.

تتبع صناديق الاستثمار التي تبلغ أصولها تريليونات الدولارات مؤشرات MSCI، وسيتعين عليها شراء أسهم SpaceX إذا تمت إضافتها إلى تلك المعايير، مما يزيد من الطلب من الصناديق التي تتبع مؤشرات Nasdaq 100 و FTSE Russell.

تجمع شركة SpaceX مبلغ 75 مليار دولار وتستهدف تقييمًا بقيمة 1.75 تريليون دولار من شأنه أن يضعها ضمن أفضل 10 شركات مدرجة في الولايات المتحدة من حيث القيمة، على الرغم من أن حوالي 7٪ فقط من أسهمها المدرجة ستكون قابلة للتداول بحرية عند الإطلاق في 12 يونيو.

من المتوقع أن تتجاوز شركة صناعة الصواريخ بقيادة إيلون ماسك بسهولة عتبات حجم الشركة ونسبة الأسهم الحرة التي وضعتها MSCI لإدراجها المبكر في مؤشراتها.

يتناقض قرار MSCI مع قرار S&P Global، التي استبعدت الأسبوع الماضي شركة SpaceX من الإدراج السريع في مؤشر S&P 500 .SPX بعد أن قررت أنها لن تغير معاييرها، بما في ذلك قاعدة مفادها أن الشركة يجب أن تكون مربحة.

سجلت شركة SpaceX خسارة صافية قدرها 4.94 مليار دولار في عام 2025، على الرغم من ارتفاع الإيرادات بنسبة 33٪ لتصل إلى 18.67 مليار دولار.

من المقرر تحديد سعر الاكتتاب العام النهائي في 11 يونيو، على أن يبدأ التداول في بورصة ناسداك في اليوم التالي، مما سيضع شركة سبيس إكس على المسار الصحيح للانضمام إلى مؤشرات MSCI بعد 10 أيام تداول، وفقًا لـ MSCI.

ووفقًا لمدونة MSCI التي نُشرت في فبراير، فإن الصناديق المُدارة بشكل سلبي والتي تتبع مؤشرات MSCI لديها أصول تبلغ حوالي 5.79 تريليون دولار.

لقد أجرت ناسداك بالفعل تغييرات من شأنها أن تسهل على شركات مثل سبيس إكس وأنثروبيك وغيرها من الشركات العملاقة المدرجة حديثًا الانضمام إلى مؤشر ناسداك 100 .NDX .

من المقرر أن تكون شركة SpaceX مؤهلة للإدراج في كل من مؤشرات Russell US Equity وسلسلة مؤشرات FTSE Global Equity بموجب قواعد الدخول السريع المعلنة حديثًا من قبل مزود المؤشرات FTSE Russell.