انتقد فونغ لي، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR )، بشدة مزود المؤشرات MSCI بسبب تغيير مقترح في القواعد قد يستبعد شركات خزينة البيتكوين (CRYPTO: BTC) من المؤشرات المعيارية العالمية، واصفاً خطوة المزود بأنها "غير حكيمة".

تحدث لي إلى جانب الرئيس التنفيذي مايكل سايلور خلال جلسة أسئلة وأجوبة مع المساهمين مؤخراً، وتناول التداعيات المحتملة للاقتراح، مطمئناً المستثمرين بأن أي حذف ناتج سيكون له في النهاية تأثير "غير جوهري" على الشركة.

مقاومة إعادة تعريف المحاسبة

خلال الجلسة، جادل لي بأن إطار التشاور المحدث لشركة MSCI يحاول إعادة تعريف ما يشكل أصلاً تشغيلياً، مما يضع شركة المؤشر في خلاف مباشر مع الجهات التنظيمية الأمريكية.

"أعتقد أن إعادة النظر في هذا الأمر خطوة غير موفقة"، صرّح لي. "لقد اتبعوا نهجًا مختلفًا، وهو إعادة تعريف مفهوم الأصل التشغيلي. وقد حددت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ومجلس معايير المحاسبة المالية مفهوم الأصل التشغيلي لشركة ستراتيجيز، والبيتكوين بالتأكيد يندرج ضمن هذا التعريف. لذا أعتقد أنهم يتخذون موقفًا مخالفًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية."

وأضاف لي أن شركة ستراتيجي ستقدم رداً رسمياً للطعن فيما وصفه بأنه نهج "معادي لبيتكوين، فئة الأصول".

يقلل لي من شأن ضغوط البيع المحتملة

وفي معرض حديثه عن المخاوف بشأن ضغوط البيع المؤسسية في حال إسقاط شركة "ستراتيجي" من مؤشرات MSCI العالمية ، قلل لي من شأن المخاطر المحتملة على أسهم MSTR.

وأشار لي قائلاً: "تمثل مؤشرات MSCI ما بين 3% و4% من أسهمنا الحالية. وإذا تم استبعادنا من هذه المؤشرات، فمن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى بعض ضغوط البيع على مدى فترة من الزمن. لكن هذا الأمر غير ذي أهمية بالنسبة لنا".

إطار الاستبعاد المقترح

يقدم اقتراح MSCI لشهر أغسطس 2026 فحصًا من خطوتين يستهدف الشركات التي تمتلك سندات خزينة مشفرة ثقيلة، ويتحقق مما إذا كانت الأصول التشغيلية الأساسية تتجاوز 50٪ من إجمالي الحيازات قبل تطبيق خمس نسب مالية.

وعلى الرغم من الاقتراح، أعرب لي عن ثقته قائلاً: "أعتقد أنهم سينظرون في ردودنا... ونأمل ألا يتقدموا... ولكن حتى لو فعلوا ذلك، صحيح، لا أعتقد أن الأمر مهم بالنسبة لنا في النهاية".

كيف كان أداء شركة MSTR في عام 2026؟

انخفضت أسهم شركة MSTR بنسبة 35.72% منذ بداية العام، وبنسبة 73.33% خلال العام الماضي، وبنسبة 24.08% خلال الأشهر الستة الماضية. وأغلقت الأسهم مرتفعة بنسبة 4.99% عند 97.68 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد يوم الاثنين، ثم انخفضت بنسبة 1.25% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء.

تشير تصنيفات بنزينغا إيدج للأسهم إلى أن سهم MSTR يحافظ على اتجاه سعري ضعيف على المدى الطويل والقصير والمتوسط.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مقدمة من: Shutterstock