انخفض سهم شركة Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR ) إلى ما دون 90 دولارًا يوم الخميس، محطمًا بذلك مستوى سعر صمد لأكثر من عامين، حيث يجادل المحللون بأن مايكل سايلور نفسه يعرقل الآن الارتفاع الكبير التالي لعملة البيتكوين (CRYPTO: BTC) .

أرضية صمدت لمدة عامين انهارت للتو

ارتدت أسهم شركة MSTR من منطقة الـ 100 دولار في كل مرة انخفضت فيها إلى هناك لأكثر من عامين.

شهد يوم الأربعاء أول إغلاق دون ذلك المستوى منذ أوائل عام 2024، حيث سجلت كل من الأسهم العادية والأسهم الممتازة لشركة STRC أدنى مستوياتها في 52 أسبوعًا في نفس اليوم.

تراجعت أسهم شركة MSTR بشكل أكبر يوم الخميس، حيث فقدت مستوى 90 دولارًا في موجة بيع أخرى.

كان من المفترض أن يؤدي جمع مبلغ 300 مليون دولار نقداً يوم الاثنين إلى استقرار شركة STRC. ومع ذلك، وبعد ثلاثة أيام، سجل السهم الممتاز أدنى مستوى له على الإطلاق، مما يشير إلى أن السوق لا يعتقد أن السيولة النقدية وحدها كافية لحل المشكلة الأساسية.

تكمن المشكلة الأعمق في حلقة التغذية الراجعة: فكلما انخفضت قيمة MSTR، قل رأس المال الذي يملكه مايكل سايلور لشراء المزيد من البيتكوين أو خدمة الالتزامات الحالية، على الرغم من أن الشركة تمتلك حاليًا ما يكفي لتغطية ديونها لمدة 10 أشهر تقريبًا من خلال رصيدها النقدي الحالي.

نظرية "تأثير سوروس" تكتسب زخماً بين مؤيدي البيتكوين

طرح ترافيس كلينج نظرية مفادها أن المستثمرين المتمرسين في البيتكوين قد يعملون عمداً على انهيار الهيكل الرأسمالي لشركة MSTR، مما يجبرها على بيع ممتلكاتها من البيتكوين.

منطقه: إن نفوذ سايلور الهائل قد أضر بقيمة البيتكوين الأوسع، وقد يكون جعل MSTR يحتفظ بكمية أقل بكثير من البيتكوين، أو لا يحتفظ بأي شيء على الإطلاق، هو السبيل الوحيد لتحقيق مستوى قياسي جديد.

أي شخص ينجح في ذلك عن طريق بيع أسهم MSTR على المكشوف والشراء على البيتكوين بالقرب من أدنى مستوياتها يمكن أن يربح مليارات الدولارات.

زعم المتداول المجهول كوك أنه لا يوجد سيناريو تصفية فعلي لشركة سايلور لأن شركة ستراتيجيك تمتلك أصولاً تزيد قيمتها عن 50 مليار دولار مقابل 8 مليارات دولار فقط من الديون والالتزامات المفضلة.

بدلاً من ذلك، يعتقد كوك أن سعر البيتكوين سيحتاج إلى الانخفاض إلى حوالي 10000 دولار قبل أن يقوم بتصفية مركزه بنفسه طواعية.

يُظهر الرسم البياني لـ MSTR ظروف بيع مفرطة للغاية دون وجود قاع مؤكد

يتداول سهم MSTR بنسبة 52.5% أقل من متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم، مع بقاء تقاطع الموت لشهر أكتوبر 2025 قائماً بقوة.

يبلغ مؤشر القوة النسبية 26.14، وهي قراءة تشير إلى ذروة البيع والتي غالباً ما تسبق الارتدادات ولكنها قد تستمر أيضاً خلال الاتجاهات الهبوطية الممتدة.

يُشكّل أدنى مستوى سابق خلال 52 أسبوعًا، والذي يقارب 92.28 دولارًا، مقاومةً علويةً بعد الاختراق، بينما يُمثّل مستوى 90.28 دولارًا نقطة ارتكاز حالية يسعى المشترون من خلالها إلى تثبيت السعر. ويُبقي فقدان هذا المستوى دون تعافٍ سريع الرسم البياني في منطقة "بيع الرابحة".

صورة: Shutterstock