وفقًا لجيف بارك من شركة Bitwise Asset Management، فإن شركة Strategy (NASDAQ: MSTR ) تُظهر نشاطًا تجاريًا مرتفعًا بشكل غير عادي مدفوعًا بـ "السيولة الفائقة" التي يحركها البيتكوين (CRYPTO: BTC ).

السيولة المفرطة، سلوك غير معتاد في سوق الأسهم

في منشور بتاريخ 6 مايو، قال بارك إن شركة ستراتيجيك تستطيع التعامل مع ما يقرب من مليار دولار من القيمة الاسمية للخيارات في يوم واحد فقط من خلال عدد قليل من الصفقات.

وأشار إلى أن الشركة أصبحت أكثر شفافية بشأن إمكانية بيع البيتكوين من ميزانيتها العمومية لمتابعة فرص التداول ذات القيمة النسبية.

وهذا يمثل نهجاً أكثر واقعية ومرونة في إدارة رأس المال مقارنة بالبيانات السابقة.

لا تزال أداة الاستراتيجية المهيكلة، STRC، تعتبر في مراحلها المبكرة على الرغم من وصولها بالفعل إلى حجم بمليارات الدولارات.

من المتوقع أن يعتمد نموها على المدى الطويل على أداء البيتكوين وطلب المستثمرين على منتجات العائد والتعرض المرتبطة بالبيتكوين.

تزايد التركيز على حساسية الاقتصاد الكلي

كما سلط بارك الضوء على التركيز المتزايد على العوامل الاقتصادية الكلية، ولا سيما أسعار الفائدة، والتي كانت في السابق أقل أهمية بالنسبة لاستراتيجية الشركة.

مع تصرف STRC كأداة ذات سعر فائدة متغير وتوقع الأسواق لانخفاض أسعار الفائدة، أصبحت العلاقة بين البيتكوين والظروف الاقتصادية الكلية أكثر أهمية في تقييم المخاطر والفرص.

أكد أحدث تقرير للأرباح للشركة على التداول بالقيمة النسبية عبر البيتكوين وأسهم MSTR والأدوات المشابهة للأدوات المفضلة، مما أدى إلى تحسين ما وصفه بارك بأنه "عجلة تضخيم البيتكوين".

يبقى السؤال الرئيسي الذي لم يُحسم بعد هو مقدار إجمالي المعروض من عملة البيتكوين الذي يمكن لاستراتيجية التجميع أن تُراكمه بشكل واقعي مع مرور الوقت. قد يُحدّ هذا القيد في نهاية المطاف من إمكانات نمو كل من شركة STRC وتقييمها على المدى الطويل.

صورة: Shutterstock