ارتفعت أسهم شركة مايكل سايلور للاستراتيجية (ناسداك: MSTR ) إلى 120 دولارًا في تداولات صباح الجمعة مع اقتراب سعر البيتكوين (CRYPTO: BTC) من 77000 دولار.

إن رصيد الشركة الضخم من عملة البيتكوين، والذي كان أقل من قيمته بنحو 13 مليار دولار خلال موجة البيع في يوليو، أصبح الآن يحقق مكاسب غير محققة تبلغ حوالي 1.4 مليار دولار.

يُظهر سجلّ استراتيجية شراء 840,447 بيتكوين بقيمة 63.36 مليار دولار، أي بمعدل 75,385 دولارًا للعملة الواحدة. وقد أدى هذا الانتعاش إلى تغيير في قيمة رهان سايلور بنحو 14.4 مليار دولار مقارنةً بتكلفته.

قال سايلور للمساهمين يوم الاثنين: "أشعر بألمكم، لكن أعتقد أنه يجب علينا الاستعداد لسنوات صعبة". وبعد أيام، محا البيتكوين خسائر الشركة الورقية.

ما الذي يدفع ارتفاع سعر البيتكوين؟

وجاءت أحدث طفرة في سعر البيتكوين في أعقاب إعلان وزارة الخزانة أنها ستزيد عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل من ملياري دولار إلى 4 مليارات دولار على الأقل لكل عملية.

وقد أدى هذا التحرك لفترة وجيزة إلى انخفاض العائدات والدولار، مما أنعش "تجارة خفض قيمة العملة" حيث اشترى المستثمرون البيتكوين والذهب كحماية من تآكل العملة.

استضاف الرئيس دونالد ترامب مسؤولين تنفيذيين في مجال العملات الرقمية في البيت الأبيض، في حين أشارت هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة إلى نهج تنظيمي أكثر مرونة. كما اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين حوالي 1.61 مليار دولار على مدار أربع جلسات .

تم تصفية أكثر من 4 مليارات دولار من مراكز بيع العملات المشفرة على مدى يومين، مما أجبر المتداولين على الشراء وعجّل من عملية الاختراق.

نقطة التعادل في البيتكوين ليست نقطة التعادل للشركات

عادت استراتيجية التداول بالبيتكوين إلى وضعها الطبيعي، لكن هذا لا يعني أن الشركة قد تعافت تمامًا. فالمبلغ المكتسب وهو 1.4 مليار دولار هو مكسب نظري فقط، في حين لا تزال تكاليف التمويل قائمة، ولا يزال العديد من مساهمي MSTR يعانون من الخسائر.

يوضح ملف يوم الاثنين السبب. جمعت شركة ستراتيجي 333.7 مليون دولار أمريكي عن طريق بيع 3.46 مليون سهم من أسهم MSTR، ومع ذلك لم تشترِ أي بيتكوين للأسبوع السابع على التوالي . وبدلاً من ذلك، دعمت الأموال أسهمها الممتازة ورفعت احتياطياتها من الدولار إلى 4.8 مليار دولار أمريكي.

مع اقتراب صافي قيمة أصول شركة Strategy مؤخرًا من 1، يفتقر السهم إلى العائد المرتفع الذي دعم نموذج سايلور: إصدار أسهم باهظة الثمن وشراء المزيد من البيتكوين. وقد ساهم الارتفاع في تعزيز هامش الأمان لشركة Strategy، لكنه لم يُعيد تشغيل عجلة النمو بعد.

تتوقع أسواق التنبؤ وجود فجوة بقيمة 17 مليار دولار

لا يزال المتداولون على منصة كالشي ينسبون احتمالاً بنسبة 38٪ لانخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 55000 دولار قبل نهاية العام، على الرغم من أن هذا الرقم قد انخفض بمقدار 21 نقطة مئوية خلال فترة الارتفاع.

بسعر 55 ألف دولار، تبلغ قيمة حيازات شركة "ستراتيجي" الحالية حوالي 46.2 مليار دولار، أي أقل بنحو 17.1 مليار دولار من تكلفة شرائها. وقد حثّ سايلور المستثمرين مؤخرًا على الاحتفاظ بالبيتكوين لأكثر من أربع سنوات ، ويفضل لمدة عشر سنوات. ويُظهر تذبذبٌ بقيمة 14.4 مليار دولار في خمسة أسابيع السبب وراء ذلك.

صورة: Shutterstock

يوجد لدى كالشي وبنزينغا اتفاقية تعاون قائمة في مجال البيانات.