نعتقد أن على جميع المستثمرين السعي لاقتناء أسهم الشركات الرابحة ذات الجودة العالية والاحتفاظ بها لسنوات عديدة. صحيح أن أداء الأسهم ليس مثاليًا، لكن عندما يحقق المستثمرون أرباحًا، تكون هذه الأرباح هائلة. لنأخذ على سبيل المثال المستثمرين الأذكياء الذين احتفظوا بأسهم شركة مولر للصناعات ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MLI ) على مدار السنوات الخمس الماضية، حيث حققوا مكاسب بلغت 562%. هذا دليل قاطع على القيمة المضافة التي يمكن أن تحققها بعض الشركات. كما كان ارتفاع سعر السهم بنسبة 16% خلال الأشهر الثلاثة الماضية مُرضيًا للمساهمين. يسعدنا حقًا أن نرى هذا الأداء المتميز لسعر السهم.

دعونا نلقي نظرة على الأساسيات الكامنة على المدى الطويل، ونرى ما إذا كانت متسقة مع عوائد المساهمين.

رغم أن الأسواق آلية تسعير فعّالة، إلا أن أسعار الأسهم تعكس معنويات المستثمرين، وليس فقط الأداء الأساسي للشركة. ومن الطرق المعقولة، وإن كانت غير دقيقة، لتقييم تغير معنويات المستثمرين تجاه شركة ما، مقارنة ربحية السهم بسعر السهم.

على مدى أكثر من خمس سنوات، تمكنت شركة مولر للصناعات من زيادة ربحية السهم بنسبة 42% سنويًا. وبذلك، يقترب معدل نمو ربحية السهم من معدل ارتفاع سعر السهم السنوي البالغ 46%. وهذا يدل على أن توجهات المستثمرين تجاه الشركة لم تتغير كثيرًا، بل إن سعر السهم قد تتبع نمو ربحية السهم تقريبًا.

يمكنك أن ترى كيف تغيرت قيمة EPS بمرور الوقت في الصورة أدناه (انقر على الرسم البياني لرؤية القيم الدقيقة).

نعلم أن شركة مولر للصناعات قد حسّنت أرباحها النهائية مؤخراً، ولكن هل ستنمو إيراداتها؟ إذا كنت مهتماً، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات الإيرادات المتفق عليها .

ماذا عن توزيعات الأرباح؟

إلى جانب قياس عائد سعر السهم، ينبغي على المستثمرين أيضًا مراعاة إجمالي عائد المساهمين (TSR). يشمل إجمالي عائد المساهمين قيمة أي عمليات فصل أو زيادات رأس مال مخفضة، بالإضافة إلى أي أرباح موزعة، بافتراض إعادة استثمار هذه الأرباح. من الإنصاف القول إن إجمالي عائد المساهمين يعطي صورة أشمل للأسهم التي توزع أرباحًا. في الواقع، بلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة مولر إندستريز خلال السنوات الخمس الماضية 609%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. ويعود ذلك بشكل كبير إلى توزيعات الأرباح التي تقدمها الشركة.

منظور مختلف

من الجيد أن نرى أن شركة مولر للصناعات قد كافأت مساهميها بعائد إجمالي للمساهمين بلغ 46% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بما في ذلك توزيعات الأرباح. مع ذلك، فإن هذا العائد أقل من عائد المساهمين الإجمالي السنوي البالغ 48% الذي حققته الشركة لمساهميها على مدار خمس سنوات. وبينما يجدر التفكير في تأثيرات ظروف السوق المختلفة على سعر السهم، إلا أن هناك عوامل أخرى أكثر أهمية. على سبيل المثال، خطر الاستثمار الذي لا يغيب عن الأذهان. لقد حددنا مؤشرًا تحذيريًا واحدًا لشركة مولر للصناعات ، ويجب أن يكون فهمه جزءًا من عملية استثمارك.

إذا كنت ترغب في شراء الأسهم بالتزامن مع الإدارة، فقد تعجبك هذه القائمة المجانية للشركات. (تلميح: العديد منها غير معروف ويتمتع بتقييم جذاب).

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط العوائد المرجحة للسوق للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.