وقد قامت صناديق التحوط ومديرو الأصول ببناء مركز بيع صافٍ يقدر بنحو 16 مليار دولار و20 مليار دولار مقابل العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100، حتى مع قيام المطلعين على بواطن الأمور في الشركات بشراء الأسهم عند "أعلى مستوى لها منذ 15 عامًا" في نشاط الشراء.

وقد أدى هذا التباين الكبير بين الرهانات الهبوطية المؤسسية وثقة المطلعين في الشركات إلى تأجيج التكهنات بأن التمركز الهبوطي قد يضخم ارتفاعًا إضافيًا في السوق إذا اضطر البائعون على المكشوف إلى تغطية مراكزهم.

التموضع المتطرف يثير تحذيرات مخالفة للاتجاه السائد

وفقًا لبيانات التزامات المتداولين المنشورة على X بواسطة Barchart و Macro Charts ، فإن مديري الأصول والصناديق ذات الرافعة المالية يحتفظون بمركز بيع صافٍ شبه قياسي يقدر ما بين 16 مليار دولار و 20 مليار دولار.

ومع ذلك، سلط مؤسس SentimenTrader، جيسون جوبفرت، الضوء على X على أن "المتداولين في مراكز بيع قياسية بينما يقترب المطلعون من أعلى مستوى لهم في 15 عامًا في نشاط الشراء".

قد يُعرّض هذا التمركز المتطرف المستثمرين المتشائمين للخطر. وفي تعليقه على البيانات، حذّر رايان ديتريك ، كبير استراتيجيي السوق في مجموعة كارسون، بشأن السهم X قائلاً: "هل يمكن أن يكون رأي الأغلبية صحيحاً؟ ربما. لكن التاريخ يُشير إلى أن رأي الأغلبية ليس بالضرورة صائباً في المواقف المتطرفة."

أساسيات قوية تتحدى الرهانات الهبوطية

يتناقض هذا البيع على المكشوف من قبل المؤسسات بشكل حاد مع أساسيات التكنولوجيا المزدهرة. في تقرير نشرته قناة سي إن بي سي، حث جيم كريمر المستثمرين على "تصديق ما لا يُصدق في هذا السوق - قد تكون الأمور مختلفة هذه المرة"، مشيرًا إلى انضباط العرض الهيكلي والطلب المتزايد على مراكز البيانات.

شهدت أسهم موردي التخزين والذاكرة مكاسب هائلة منذ بداية العام، بما في ذلك شركة سانديسك (ناسداك: SNDK ) التي ارتفعت بنسبة 652.74%، وشركة سيجيت تكنولوجي هولدنجز (ناسداك: STX ) التي ارتفعت بنسبة 261.23%، وشركة مايكرون تكنولوجي (ناسداك: MU ) التي ارتفعت بنسبة 254.49%، وشركة ويسترن ديجيتال (ناسداك: WDC ) التي ارتفعت بنسبة 211.15%.

يأتي هذا في ظل ارتفاع هوامش الربح الإجمالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، حيث بلغت 85% لشركة مايكرون و78% لشركة سانديسك. علاوة على ذلك، أشار كريمر من قناة سي إن بي سي إلى أن شركات سانديسك وسيجيت وويسترن ديجيتال تُنفذ عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 15 مليار دولار مجتمعة، بينما وصلت القيمة السوقية لشركة مايكرون إلى تريليون دولار.

كيف كان أداء مؤشر ناسداك 100؟

ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 17.8% منذ بداية العام، و21.28% خلال الأشهر الستة الماضية، و4.91% خلال الشهر الماضي، و26.50% على مدار العام.

أغلقت أسهم صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) وصندوق Invesco QQQ Trust ETF (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: QQQ )، اللذين يتتبعان مؤشري S&P 500 وناسداك 100 على التوالي، على انخفاض يوم الاثنين. وانخفض مؤشر SPY بنسبة 0.47% إلى 772.67 دولارًا، بينما تراجع مؤشر QQQ بنسبة 0.16% إلى 729.87 دولارًا. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: DIA )، وهو صندوق يتتبع مؤشر داو جونز، بنسبة 0.49% ليغلق عند 534.19 دولارًا يوم الاثنين.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مجاملة: جورودينكوف على Shutterstock.com