أصدرت بورصة ناسداك (NDAQ) تقريرها المالي الأخير، حيث بلغت إيراداتها الفصلية الأخيرة حوالي 1.4 مليار دولار أمريكي، وبلغ ربح السهم الأساسي حوالي 0.91 دولار أمريكي، مدعومة بنمو سنوي في الأرباح بنسبة 60.1%. وخلال الفصول القليلة الماضية، ارتفع إجمالي الإيرادات من 1,146 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى 1,392 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، بينما ارتفع ربح السهم الأساسي الفصلي من 0.53 دولار أمريكي إلى 0.91 دولار أمريكي، وبلغ ربح السهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 3.12 دولار أمريكي، إلى جانب هامش ربح صافٍ قدره 34.1% مقابل 24% في العام السابق، مما يُشير إلى نمو الربحية الذي سيُقيّمه المستثمرون في ضوء هذه البيانات.

اطلع على تحليلنا الكامل لمؤشر ناسداك.

بعد الاطلاع على الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة مدى توافق هذا الملف التعريفي للأرباح مع الروايات الرئيسية التي يتابعها المستثمرون حول نمو ناسداك ومخاطرها وموقعها على المدى الطويل.

نمو الأرباح بنسبة 60.1% مقابل اتجاه أبطأ بنسبة 6.3% على مدى عدة سنوات

• وقد نمت الأرباح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بنسبة 60.1% على أساس سنوي، في حين أن معدل نمو الأرباح السنوي المركب على مدى خمس سنوات يبلغ 6.3% سنويًا، لذا فإن القفزة الأخيرة أقوى بكثير من الوتيرة على المدى الطويل.
• تشير التوقعات السائدة إلى أن توسع المنتجات، والشراكة مع AWS، وأدوات الذكاء الاصطناعي من Verafin ستدعم نمو الإيرادات. ومع ذلك، فإن معدل نمو الأرباح على مدى خمس سنوات بنسبة 6.3%، وتوقعات المحللين بنمو سنوي للأرباح بنسبة 9.52% تقريبًا، تشير إلى أن النتائج قد تسير بشكل أقرب إلى النمو المطرد مقارنةً بالارتفاع الأخير بنسبة 60.1%.
  • يفترض المحللون نمو الإيرادات بنحو 8.3% سنوياً وثبات هوامش الربح عند 34.1%، وهو ما يعتبر أكثر اعتدالاً من الارتفاع الحاد السابق.
  • من المتوقع أن تصل الأرباح إلى حوالي 2.3 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029 تقريبًا، مقارنة بـ 1.8 مليار دولار أمريكي في أحدث رقم للأشهر الاثني عشر الماضية، وهو ما يتماشى مع مسار النمو الأكثر سلاسة هذا.

هوامش ربح تبلغ 34.1% مقابل توقعات إيرادات أضعف

• بلغ هامش الربح الصافي على أساس سنوي 34.1%، بزيادة عن 24% في العام السابق، في حين من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنحو 6.5% سنوياً مقارنة بتوقعات نمو الإيرادات بنسبة 10.9% لسوق الولايات المتحدة الأوسع.
• يُشير إجماع المحللين إلى قوة خطوط إنتاج المنتجات والتوسع العالمي كعوامل داعمة للإيرادات المستقبلية. في الوقت نفسه، يُوحي توقع نمو الإيرادات بنسبة 6.5% وهامش الربح المُفترض بنسبة 34.1% بأن التركيز ينصب أكثر على الحفاظ على الربحية الحالية بدلاً من تحقيق نمو هائل في الإيرادات.
  • بلغت الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 5.2 مليار دولار أمريكي مقارنة بـ 4.5 مليار دولار أمريكي في العام السابق، مما يعطي هامش الربح الأعلى وزنًا أكبر في صورة الربح الإجمالية.
  • تشير توقعات نمو الأرباح بنسبة 9.52% سنوياً، وهي نسبة أبطأ من توقعات السوق الأمريكية البالغة 15.9%، إلى أن قوة الهامش قد تحتاج إلى بذل جهد أكبر إذا نما الإيراد بمعدل أكثر اعتدالاً.

نسبة السعر إلى الأرباح 27.7 ضعفًا، وسعر السهم أعلى من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة.

• يتم تداول أسهم ناسداك بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 27.7 ضعفًا، وهي أقل من متوسط النسبة في الشركات المماثلة البالغ 30.2 ضعفًا ومتوسط صناعة أسواق رأس المال الأمريكية البالغ 42.4 ضعفًا، في حين أن سعر السهم الحالي البالغ 87.04 دولارًا أمريكيًا أعلى من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة حوالي 77.68 دولارًا أمريكيًا.
• ما يلفت انتباه المستثمرين المهتمين بالتقييم هو مزيج من نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة مقارنةً بالشركات المنافسة، والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 77.68 دولارًا أمريكيًا، وهي أقل من سعر السهم الحالي البالغ 87.04 دولارًا أمريكيًا، والسعر المستهدف من قبل المحللين البالغ 105.93 دولارًا أمريكيًا. كل هذه العوامل مجتمعة تخلق تباينًا بين التوقعات المتفائلة والحذرة.
  • يمكن لأنصار النظرة المتفائلة أن يشيروا إلى ربحية السهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية البالغة 3.12 دولارًا أمريكيًا وهامش الربح القوي للقول بأن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 27.7 ضعفًا ليست مبالغًا فيها مقارنة بمتوسط القطاع البالغ 42.4 ضعفًا.
  • قد يركز المستثمرون الأكثر حذرًا على الفجوة بين سعر السهم الحالي والقيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة، إلى جانب ملاحظة أن ناسداك تحمل مستوى عالٍ من الديون، كأسباب للتعامل مع الارتفاع الضمني بنسبة 21.7٪ إلى الهدف البالغ 105.93 دولارًا أمريكيًا كشيء يجب اختباره بعناية مقابل الافتراضات الشخصية.

في أيام كهذه، عندما تشير مؤشرات التقييم إلى اتجاهات مختلفة، قد يكون من المفيد استعراض سيناريوهات الصعود والهبوط بالتفصيل قبل تحديد مدى توافق هذه الأرقام مع توقعاتك الخاصة بشأن ناسداك. اطلع على آراء مجتمع المستثمرين حول ناسداك.

الخطوات التالية

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع الخاصة بشركة ناسداك على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

إذا بدا هذا المزيج من الأرباح القوية، والتوترات المتعلقة بالتقييم، والآراء المتباينة متوازناً بدقة، فخذ لحظة لمراجعة البيانات الأساسية وحدد ما يهمك أكثر، ثم قيّم كلا جانبي القصة باستخدام المكافآت الأربع الرئيسية وعلامة تحذيرية واحدة مهمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

يواجه مؤشر ناسداك توتراً بين نسبة السعر إلى الأرباح التي تتجاوز قيمتها العادلة من خلال التدفقات النقدية المخصومة، وتباطؤ نمو الأرباح والإيرادات المتوقعة، وارتفاع مستوى الديون في الميزانية العمومية.

إذا أثار هذا المزيج من أسئلة التقييم والرافعة المالية لديك بعض الشكوك، فقارنه بالشركات التي تم فحصها بحثًا عن أساس مالي أقوى وقدرة على الصمود باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (42 نتيجة) .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.