من السهل تحقيق عائد سوقي إجمالي مماثل بشراء صندوق مؤشرات. في حين أن الأسهم الفردية قد تحقق عوائد كبيرة، إلا أن العديد منها لا يحقق عوائد مرضية. وقد أدرك مساهمو شركة Natural Health Trends Corp. ( ناسداك: NHTC ) هذا الخطر السلبي خلال العام الماضي، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 35%. وهذا أقل بكثير من عائد السوق البالغ 21%. ولم يعانِ المساهمون على المدى الطويل بنفس القدر، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 18%، وهي نسبة أقل إيلامًا نسبيًا، خلال ثلاث سنوات. واستمر انخفاض سعر السهم خلال الأسبوع الماضي، حيث انخفض بنحو 11%.

مع خسارة السهم بنسبة 11% في الأسبوع الماضي، يجدر بنا إلقاء نظرة على أداء الأعمال ومعرفة ما إذا كانت هناك أي علامات حمراء.

رغم أن شركة Natural Health Trends حققت ربحًا ضئيلًا خلال العام الماضي، إلا أننا نعتقد أن السوق يركز حاليًا على نمو الإيرادات. وكقاعدة عامة، نعتقد أن هذا النوع من الشركات أقرب إلى الأسهم الخاسرة، نظرًا لانخفاض ربحيتها الفعلية. ومن الصعب تصديق مستقبل أكثر ربحية دون نمو الإيرادات.

في عام واحد فقط، شهدت شركة Natural Health Trends انخفاضًا في إيراداتها بنسبة 2.1%. يبدو هذا مُقلقًا للوهلة الأولى. فقد شهد المساهمون انخفاضًا في سعر السهم بنسبة 35% خلال تلك الفترة. ويبدو هذا منطقيًا نظرًا لضعف نمو الأرباح والإيرادات. من الصعب تجاهل استنتاج مفاده أن على المشترين أن يتوقعوا إما النمو مستقبلًا، أو خفض التكاليف، أو كليهما.

يمكنك رؤية كيفية تغير الأرباح والإيرادات بمرور الوقت في الصورة أدناه (انقر على الرسم البياني لرؤية القيم الدقيقة).

قوة الميزانية العمومية أمر بالغ الأهمية.

ماذا عن الأرباح؟

بالإضافة إلى قياس عائد سعر السهم، ينبغي على المستثمرين أيضًا مراعاة إجمالي عائد المساهمين (TSR). فبينما يعكس عائد سعر السهم التغير في سعره فقط، يشمل إجمالي عائد المساهمين قيمة أرباح الأسهم (بافتراض إعادة استثمارها) وفوائد أي زيادة في رأس المال أو فصل الشركة. ومن الإنصاف القول إن إجمالي عائد المساهمين يُعطي صورة أكثر شمولاً للأسهم التي تُوزّع أرباحًا. في الواقع، بلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة Natural Health Trends خلال العام الماضي -24%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى توزيعات الأرباح!

منظور مختلف

انخفضت أسهم شركة Natural Health Trends بنسبة 24% هذا العام (حتى مع احتساب الأرباح)، لكن السوق نفسه ارتفع بنسبة 21%. مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن حتى أفضل الأسهم قد تحقق أداءً أقل من السوق أحيانًا على مدار اثني عشر شهرًا. لن ينزعج المستثمرون طويلو الأجل كثيرًا، إذ كانوا سيحققون ربحًا بنسبة 8% سنويًا على مدار خمس سنوات. قد تكون موجة البيع الأخيرة فرصة سانحة، لذا قد يكون من المفيد مراجعة البيانات الأساسية بحثًا عن مؤشرات على اتجاه نمو طويل الأجل. أجد من المثير للاهتمام النظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر على أداء الشركة. ولكن لاكتساب فهم أعمق، علينا مراعاة معلومات أخرى أيضًا. مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن Natural Health Trends تُظهر ثلاث علامات تحذيرية في تحليلنا الاستثماري ، وواحدة منها خطيرة محتملة...

لكن انتبه: قد لا يكون سهم Natural Health Trends الخيار الأمثل للشراء . لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام التي حققت نموًا في الأرباح سابقًا (وتوقعات نمو إضافية).

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.