تراجعت أسهم شركات نيبيوس وآيرن وكوروييف وسط ارتفاع نسبة البيع على المكشوف
IREN Limited IREN | 0.00 | |
NEBIUS NBIS | 0.00 | |
CoreWeave CRWV | 0.00 | |
ميتا بلاتفورمس META | 0.00 | |
مايكروسوفت MSFT | 0.00 |
تراجعت أسهم كبرى شركات الحوسبة السحابية الحديثة هذا الشهر، مما يعكس أداء أكبر شركات الحوسبة السحابية العملاقة، حيث استمر المستثمرون في بيع أسهمها على المكشوف. وانخفضت أسهم شركات نيبيوس (NASDAQ: NBIS ) وآيرن (NASDAQ: IREN ) وكوروييف (NASDAQ: CRWV ) بنسبة 20% و33% و30% على التوالي عن أعلى مستوياتها في مايو من هذا العام.
يقوم المستثمرون ببيع أسهم شركات CoreWeave وNebius وIREN على المكشوف
رغم نمو إيرادات هذه الشركات القوي، استمرت عمليات البيع على المكشوف في الارتفاع. فقد قام المستثمرون ببيع 50.93 مليون سهم من أسهم شركة نيبيوس على المكشوف، ما رفع نسبة البيع على المكشوف إلى 23.8%. وبالمثل، بلغت نسبة البيع على المكشوف في أسهم شركتي كورويف وآيرن 23% و18% على التوالي. وهذا مؤشر على أن المستثمرين يتوقعون انخفاضًا إضافيًا في أسعار هذه الأسهم.
يأتي هذا التوجه نحو البيع على المكشوف رغم النمو القوي في إيراداتهم والطلبات الكبيرة من شركات مثل ميتا بلاتفورمز (NASDAQ: META ) ومايكروسوفت (NASDAQ: MSFT ) وأوبن إيه آي . وقد أبرمت ميتا بلاتفورمز صفقة بقيمة 27 مليار دولار مع نيبيوس في وقت سابق من هذا العام، بينما تقدم كورويف خدماتها لجميع شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة تقريبًا.
ونتيجة لذلك، يتوقع المحللون استمرار نمو إيراداتهم في السنوات القادمة مع بدء تنفيذ هذه العقود. فعلى سبيل المثال، يتوقع المحللون أن تقفز إيرادات شركة نيبيوس بنسبة 550% هذا العام لتصل إلى 3.4 مليار دولار، تليها 11.4 مليار دولار العام المقبل.
وبالمثل، ستقفز إيرادات شركة CoreWeave إلى 12.6 مليار دولار هذا العام، بزيادة قدرها 146% عن العام الماضي. ومن المتوقع أن تتجاوز إيراداتها 25 مليار دولار العام المقبل. وقد أظهرت أرباحها الأخيرة أن حجم أعمالها المتراكمة قد ارتفع إلى ما يقارب 100 مليار دولار.
من المتوقع أن تحقق شركة IREN، وهي شركة تعدين بيتكوين (CRYPTO: BTC) التي تتجه نحو صناعة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، 747 مليون دولار هذا العام و3.05 مليار دولار العام المقبل.
مخاوف تتعلق بالمنافسة والتمويل والاستهلاك
لدى المستثمرين عدة مخاوف. أولها، اشتداد المنافسة في هذا القطاع، حيث تتجه معظم شركات تعدين البيتكوين نحوه. ويشمل ذلك أسماءً كبيرة مثل MARA Holdings وRiot Platforms وBitfarms وTeraWulf.
في الوقت نفسه، لا يزال تمويل هذه الشركات يمثل تحديًا كبيرًا، حيث تلجأ إلى طرح الأسهم وإصدار سندات قابلة للتحويل لتمويل نفقاتها الرأسمالية الضخمة. ومن المرجح أن تستمر هذه النفقات الرأسمالية في الارتفاع مع استمرار ارتفاع أسعار الذاكرة والرقائق الإلكترونية. يبلغ إجمالي ديون شركة CoreWeave أكثر من 24 مليار دولار، بينما تعمل شركتا Nebius وIREN أيضًا على زيادة مستويات ديونهما.
يُعدّ انخفاض قيمة الأصول مشكلة كبيرة لشركات CoreWeave وNebius وIREN. فقد قفز انخفاض قيمة أصول CoreWeave إلى 4.5 مليار دولار في الربع الأخير، بينما ارتفع انخفاض قيمة أصول Nebius وIREN إلى 844 مليون دولار و445 مليون دولار على التوالي. ومن المرجح أن يستمر هذا النمو مع إطلاق شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية إصدارات جديدة من أشباه الموصلات.
صورة: Shutterstock