على مدى العامين الماضيين، اعتمد المستثمرون بشكل كبير على معيار واحد لتقييم شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي : مدى سرعة قدرتها على إضافة المزيد من القدرات الحاسوبية. وتشير أرباح الربع الثاني لشركة نيبيوس جروب (ناسداك: NBIS ) إلى أن معيارًا آخر قد يصبح قريبًا بنفس القدر من الأهمية، ألا وهو القدرة على تحديد الأسعار.

• يُظهر سهم مجموعة نيبيوس ضعفاً. ما سبب تراجع سهم NBIS؟

كشف مزود خدمات الذكاء الاصطناعي السحابية أن العملاء دفعوا مبالغ أكبر بكثير للوصول إلى أحدث بنية تحتية مدعومة من شركة NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA ) Blackwell خلال أول مزاد للسعة على الإطلاق للشركة، مما يوفر لمحة نادرة عما يرغب السوق في دفعه عندما يتجاوز الطلب العرض.

على الرغم من أن مزادًا واحدًا لا يحدد اتجاهًا طويل الأجل للتسعير، إلا أن النتائج تشير إلى أن قدرة الحوسبة المتميزة للذكاء الاصطناعي لا تزال نادرة بما يكفي ليقبل العملاء أسعارًا أعلى بكثير.

تجاوزت أسعار الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي أعلى مستوى سابق لشركة نيبيوس

على عكس خدمات الحوسبة السحابية التقليدية، حيث ينشر مقدمو الخدمات أسعارًا ثابتة، جربت شركة Nebius السماح للعملاء بالتنافس على مجموعة محدودة من قدرات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

قال المؤسس والرئيس التنفيذي أركادي فولوز إن المحاولة الأولى للشركة فاقت التوقعات.

"أطلقنا هذا الربع أول مزاد للقدرة الإنتاجية. وقد حقق نجاحًا كبيرًا وتمت عملية البيع بأعلى سعر شهدناه لجيل رقائق بلاكويل، بزيادة قدرها 15% عن أعلى سعر فرضناه من قبل."

لا تقتصر أهمية الأمر على نسبة الـ 15% فحسب، بل إن المزاد لم يسمح لشركة نيبيوس بمجرد الإعلان عن زيادة في الأسعار، بل مكّنها من قياس مدى استعداد العملاء للدفع مقابل أحد أكثر موارد الذكاء الاصطناعي طلباً في الصناعة، ألا وهو الوصول إلى أحدث وحدات معالجة الرسومات من نوع بلاكويل من إنفيديا.

تشير النتيجة إلى أن الطلب لا يزال قوياً بما يكفي ليدفع العملاء أكثر بكثير مما كانت شركة نيبيوس تتقاضاه سابقاً.

يرى نيبيوس أن المزاد بمثابة إشارة لتحديد الأسعار

أشارت الإدارة إلى أن المزاد لم يكن مجرد عملية بيع لمرة واحدة، بل كان وسيلة لفهم السوق بشكل أفضل.

وكما أوضح فولوز، "هذا يعطينا إشارة قوية حول قيمة هذه القدرة في السوق في الوقت الفعلي".

هذا التمييز مهم. لا يعني المزاد إعادة تسعير جميع عقود نيبيوس فورًا، ولا يضمن هوامش ربح أعلى. إلا أنه يُقدّم دليلًا على أن العملاء مستعدون لدفع المزيد مقابل سعة الحوسبة المحدودة للذكاء الاصطناعي مقارنةً بأسعار الشركة السابقة.

بالنسبة للمستثمرين، قد يكون لذلك أثرٌ بالغ. فإذا ما أخذت شركة نيبيوس هذه المؤشرات السوقية في الحسبان عند إدخال سعة إضافية إلى الخدمة، فإن ارتفاع الأسعار المحققة قد يدعم توليد إيرادات أقوى من البنية التحتية الأساسية نفسها.

قد تُشكّل القدرة على تحديد الأسعار المرحلة التالية من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

هيمنت حتى الآن مناقشات حول وحدات معالجة الرسومات ومراكز البيانات والنفقات الرأسمالية على سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتشير أرباح شركة نيبيوس إلى أن التسعير قد يصبح عاملاً مهماً بنفس القدر في التمييز بين الشركات.

الشركات التي تُظهر باستمرار قدرةً على تحديد الأسعار ستجني إيرادات أكبر من كل وحدة من سعة الحوسبة دون الحاجة بالضرورة إلى توسيع البنية التحتية بنفس الوتيرة. ورغم أنه من السابق لأوانه الجزم بأن شركة نيبيوس قد رسّخت ميزةً سعريةً دائمة، إلا أن أول مزاد لها على السعة يشير إلى أن العملاء ما زالوا يُولون أهميةً بالغةً للوصول إلى أحدث أجهزة الذكاء الاصطناعي.

إذا استمر هذا الوضع، فقد يبدأ المستثمرون في تقييم مزودي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ليس فقط بناءً على حجم القدرة التي يبنونها، ولكن أيضًا بناءً على مدى فعالية تحقيقهم للأرباح منها.

صورة من موقع Shutterstock