عادت شركة نتفليكس (NFLX) إلى دائرة الضوء بعد أن حققت أرباح الربع الثاني توقعات إيجابية، لكنها جاءت مصحوبة بتوقعات متواضعة للإيرادات، مما أبقى الانتباه على كيفية توافق تقييم السهم مع توقعاته الأضعف على المدى القريب.

انخفض سعر سهم نتفليكس خلال العام الماضي بنسبة 38.11% على أساس العائد الإجمالي للمساهمين، مع انخفاض سعر السهم خلال يوم واحد بنسبة 2.00%، وانخفاض العائد على مدى 90 يومًا بنسبة 22.11%. يشير هذا إلى تراجع الزخم على الرغم من استمرار صفقات المحتوى والشراكات وإصدار السندات مؤخرًا.

إذا كنت تقارن بين أسهم نتفليكس وفرص أخرى في مجال الإعلام والتكنولوجيا، فهذه لحظة مناسبة لتوسيع نطاق بحثك من خلال الاطلاع على 55 سهماً في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يشير المتفائلون إلى حجم شركة نتفليكس، ومحتوىها المتنامي، ومصادر دخلها الجديدة. بينما يركز المتشائمون على الانخفاض الحاد في سعر السهم وتوقعات السوق الأقل تفاؤلاً. ما هو الجانب الذي يدعمه التقييم الحالي وأنت تدرس الخطوة التالية؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 12.5% أقل من قيمتها الحقيقية

عند إغلاق نهائي عند 71.71 دولارًا مقابل قيمة عادلة سردية تبلغ 82.00 دولارًا، يتم تصوير Netflix على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل طفيف، مع التركيز بشكل كبير على توليد النقد بدلاً من نمو المشتركين البحت.

إذن، الاستنتاج واضح. تبدو نتفليكس شركة عالية الجودة ومدرة للنقد، ويتم تداول أسهمها بسعر عادل تقريبًا، وليس بخصم كبير. لا أعتقد أن السوق يغفل متانة هذا النموذج بعد الآن. ما قد يكون محل نقاش، وبحق، هو ما إذا كانت المرحلة التالية من النمو ستظهر بقوة كافية في التدفق النقدي الحر لتبرير دفع مبلغ أكبر بكثير من الآن فصاعدًا.

بحسب إيفويد، فإنّ الرواية الأكثر تداولاً حول نتفليكس تعتمد بشكل كبير على نمو قوي في الإيرادات، وارتفاع هوامش الربح، وتوسع التدفق النقدي الحر لدعم القيمة العادلة البالغة 82.00 دولارًا. وهذا يثير التساؤل حول الافتراضات المحددة للنمو، ومسار هوامش الربح، ووتيرة إعادة شراء الأسهم التي تمّ تضمينها في هذه الرؤية، وإلى أيّ مدى يعكس سعر السهم الحالي هذه الافتراضات بالفعل.

النتيجة: القيمة العادلة 82.00 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، قد تتعرض رواية نتفليكس للاهتزاز إذا كان الإقبال على الإعلانات مخيباً للآمال أو إذا فشلت استثمارات المحتوى الجديدة في تحقيق تدفق نقدي أقوى.

الخطوات التالية

في ظلّ مزيج الحذر والتفاؤل المحيط بخدمة نتفليكس، يُعدّ هذا الوقت مناسبًا لمراجعة البيانات بنفسك وتكوين موقفك الخاص. ولرؤية كلا الجانبين بوضوح، ابدأ بالمزايا الثلاث الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق نتفليكس؟

إذا ساهمت نتفليكس في صقل تفكيرك، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة مشاهداتك الآن حتى لا تعتمد على قصة واحدة فقط.

• استهدف تحقيق نمو ثابت من خلال مراجعة الشركات في حصون توزيعات الأرباح التسعة التي تهدف إلى الجمع بين العوائد المرتفعة والملفات التجارية القوية.
• ابحث عن الجودة بأسعار مخفضة وقم بتقييم الفرص في أداة الفرز التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قد يتجاهلها معظم المستثمرين.
• أعط الأولوية للمرونة وقم بفحص الأسهم الـ 81 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة لمعرفة أي الأسهم تحقق أداءً جيدًا من حيث القوة المالية وضوابط المخاطر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.