صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة التي تحمل اسم "إيلون السابق" ستُقصي شركتي تسلا وسبيس إكس التابعتين لماسك من المؤشرات الرئيسية.
تسلا TSLA | 0.00 | |
سبيس إكس SPCX | 0.00 | |
صندوق المؤشر المتداول إس آند بي 500 SPDR SPY | 0.00 | |
صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1 QQQ | 0.00 | |
صندوق Invesco المتداول في البورصة - ETF مؤشر أس آند بي 500 متساوي الأوزان المتداولة RSP | 0.00 |
لعقود طويلة، استخدم المستثمرون صناديق المؤشرات لتنويع استثماراتهم وتجنب المخاطر الخاصة بكل شركة. لكن صعود مؤسسي الشركات العملاقة يخلق تحدياً جديداً للمستثمرين السلبيين: وهو التعرض المتزايد لحجم استثماراتهم في عدد قليل من الشخصيات المؤثرة.
يُؤدي هذا التوجه الآن إلى ظهور قطاع جديد في سوق صناديق المؤشرات المتداولة. فقد تقدمت شركة "سابفرسيف إي تي إف إس" بطلب لإطلاق صندوقي "ناسداك-100 إكس-إيلون إنتربرايزز إي تي إف" (QQNE) و "إس آند بي 500 إكس-إيلون إنتربرايزز إي تي إف" (SPNE) ، وهما صندوقان مُداران بنشاط مصممان لاستبعاد الشركات المرتبطة بإيلون ماسك . عند الإطلاق، تقتصر قائمة الاستبعاد على شركتي "تسلا " (NASDAQ: TSLA ) و "سبيس إكسبلوريشن تكنولوجيز" (NASDAQ: SPCX )، أو " سبيس إكس" ، لكن يحتفظ الصندوقان بحق استبعاد الشركات العامة المستقبلية المرتبطة بماسك، بما في ذلك "نيورالينك " أو "ذا بورينغ كومباني".
يأتي هذا الإعلان في وقت يتوسع فيه نطاق استثمارات ماسك السلبية بسرعة. انضمت تسلا إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ عام 2020، وإلى مؤشر ناسداك 100 منذ عام 2013. ومؤخراً، انضمت سبيس إكس إلى مؤشر ناسداك 100 بعد طرحها العام الأولي الناجح، ما جعلها تلقائياً جزءاً من أصول تتبع المؤشر بقيمة مليارات الدولارات.
يتزايد انكشاف المستثمرين السلبيين على إيلون ماسك
يمتلك المستثمرون الذين يمتلكون صناديق مؤشرات شهيرة مثل صندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ) وصندوق Invesco Nasdaq 100 ETF (NASDAQ: QQQM ) الآن استثمارات في كل من شركتي تسلا وسبيس إكس من خلال صندوق واحد. وبالمثل، تستمر منتجات السوق الواسعة التي تتبع مؤشر S&P 500، بما في ذلك صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY ) وصندوق Vanguard S&P 500 ETF (NYSE: VOO )، في الاحتفاظ بأسهم تسلا كأحد أكبر استثماراتها في قطاع السلع الاستهلاكية غير الأساسية.
في حين يتم تسويق الاستثمار السلبي غالباً على أنه متنوع، إلا أن ترجيح القيمة السوقية يمكن أن يخلق رهانات مركزة على مجموعة صغيرة من الشركات - وبشكل متزايد، على المؤسسين الذين يقفون وراءها.
وقد أدى هذا القلق بالفعل إلى زيادة الطلب على استراتيجيات المؤشرات البديلة. فقد ضخّ المستثمرون أصولاً في منتجات ذات أوزان متساوية، مثل صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: RSP )، لتقليل انكشافهم على الأسهم المهيمنة. كما اتجه آخرون إلى صناديق تُخفف من تأثير "السبعة الكبار"، الذين ساهمت مكاسبهم الهائلة في تحقيق جزء كبير من أداء السوق خلال السنوات القليلة الماضية.
تأخذ صناديق المؤشرات المتداولة المقترحة من قبل إيلون هذا المفهوم خطوة إلى الأمام من خلال استهداف فرد واحد بدلاً من قطاع أو مجموعة من الأسهم.
الخلاصة
تشير صناديق Ex-Elon المقترحة إلى أن تعرض المؤسس نفسه قد يبرز كعامل استثماري جديد.
يبقى مدى تقبّل المستثمرين لهذا المفهوم غير مؤكد. ستتنافس هذه الصناديق مع صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة التي لا تتجاوز رسومها بضع نقاط أساسية، بينما تفرض صناديق المؤشرات المتداولة المُدارة بنشاط رسومًا أعلى عادةً. ومع ذلك، يُبرز هذا الإجراء حقيقة متنامية للمستثمرين السلبيين: فمع ازدياد ارتباط الشركات بمؤسسيها، بات شراء السوق يعني بشكل متزايد شراء الأشخاص الذين يُشكّلونه.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض الواسع للأسهم دون الاعتماد على ماسك، تراهن شركة Subversive على أنه قد يكون هناك الآن طلب كافٍ لتحويل هذا التفضيل إلى فئة صناديق استثمار متداولة خاصة بها.
صورة: Shutterstock