عقدت شركة NEXTracker (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NXT ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الرابع يوم الثلاثاء. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/838534079

ملخص

أعلنت شركة Nextpower Inc عن عام مالي قوي 2026 مع نمو الإيرادات بنسبة 20٪ على أساس سنوي، وربحية قوية، وتراكم قياسي للطلبات يزيد عن 5.25 مليار دولار.

تشهد الشركة نجاحاً ملحوظاً بفضل استراتيجيتها القائمة على المنصات، مع تزايد اعتماد مجموعة منتجاتها الموسعة، وتستثمر في الابتكار سواء بشكل عضوي أو من خلال عمليات الاستحواذ المستهدفة.

تخطط شركة Nextpower Inc لتصنيع منتجات تحويل الطاقة في الولايات المتحدة وأعلنت عن عملية استحواذ لتسريع إطلاق أعمالها في مجال تحويل الطاقة.

أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الرابع بقيمة 881 مليون دولار، بانخفاض طفيف مقارنة بالربع السابق، لكن إجمالي إيرادات السنة المالية ارتفع إلى حوالي 3.56 مليار دولار.

تتوقع شركة Nextpower Inc أن تتراوح إيراداتها للسنة المالية 2027 بين 3.8 مليار دولار و 4.1 مليار دولار، وأن تتراوح الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 825 مليون دولار و 900 مليون دولار.

تواصل الشركة إعطاء الأولوية للاستثمارات العضوية وعمليات الاندماج والاستحواذ المنضبطة، وقد بدأت نشاط إعادة شراء الأسهم بموجب تفويض بقيمة 500 مليون دولار.

من المتوقع أن تبقى هوامش الربح الإجمالية لشركة Nextpower Inc في حدود الثلاثينيات المنخفضة، مع تأثير الاستثمارات الجارية على الربحية على المدى القريب ولكن من المتوقع أن تدفع النمو على المدى الطويل.

أكدت الإدارة على الطلب القوي من مراكز البيانات وشددت على أهمية توفير حلول متكاملة لتحسين الكفاءة وخفض التكاليف.

النص الكامل

المشغل

مساء الخير جميعًا، وشكرًا لكم على انتظاركم. اسمي كيفن، وسأكون مسؤول الاتصال بكم اليوم. سيتم تسجيل مكالمة اليوم. أود أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة أرباح شركة نيكست باور للربع الرابع من السنة المالية 2026. بعد كلمة المتحدث، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. إذا كان لديكم أي سؤال، تفضلوا برفع أيديكم. إذا كنتم قد انضممتم إلى مكالمة اليوم عبر الهاتف، فيُرجى الضغط على زر النجمة 9 لرفع أيديكم، وزر النجمة 6 لإلغاء كتم الصوت الآن للاستماع إلى الكلمات الافتتاحية. أود أن أُسلّم المكالمة إلى السيدة سارة لي، رئيسة علاقات المستثمرين. تفضلي يا سارة، يمكنكِ البدء.

سارة لي (رئيسة قسم علاقات المستثمرين)

شكرًا لكم، ومساء الخير جميعًا. أهلًا بكم في مكالمة أرباح شركة نيكست باور للربع الرابع من السنة المالية 2026. معكم سارة لي، رئيسة علاقات المستثمرين في نيكست باور، وينضم إليّ كل من دان شوكر، الرئيس التنفيذي والمؤسس، وهوارد وانجر، رئيس الشركة، وتشاك بوينتون، المدير المالي. للتذكير، سيتم نشر تسجيل لهذه المكالمة على موقع علاقات المستثمرين الإلكتروني، إلى جانب البيان الصحفي للأرباح ورسالة المساهمين. تتضمن مكالمة اليوم تصريحات تتعلق بالأداء المالي والتشغيلي لشركتنا، بما في ذلك أعمالنا وقطاعنا، والتي قد تُعتبر تصريحات استشرافية، وتنطوي هذه التصريحات على مخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن توقعاتنا. تستند هذه التصريحات إلى المعتقدات والافتراضات والتوقعات الحالية، وهي صحيحة فقط حتى تاريخه. للحصول على مزيد من المعلومات حول هذه المخاطر والشكوك، يُرجى مراجعة بياننا الصحفي الخاص بالأرباح، ورسالة المساهمين، وملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك أحدث تقرير ربع سنوي (النموذج 10Q) والتقرير السنوي (النموذج 10K)، والمتوفرة على موقعنا الإلكتروني لعلاقات المستثمرين على الرابط investors.nextpower.com. هذه المعلومات قابلة للتغيير، ولا نتحمل أي التزام بتحديث أي بيانات تطلعية نتيجةً لمعلومات جديدة أو أحداث مستقبلية أو تغييرات في توقعاتنا. يُرجى العلم بأننا سنقدم مقاييس متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) ومقاييس غير متوافقة معها خلال مكالمة اليوم. يمكنكم الاطلاع على التسويات الكاملة بين المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في ملحق البيان الصحفي ورسالة المساهمين، بالإضافة إلى القسم المالي على موقع علاقات المستثمرين. والآن، سأترك المجال للرئيس التنفيذي والمؤسس دان.

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

مساء الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلينا. يسعدنا أن نعلن عن نهاية قوية للسنة المالية 26، وأن نستعرض ما كان عامًا حاسمًا لشركة نيكست باور. لقد حققنا أداءً ماليًا قويًا في جميع قطاعات أعمالنا، بما في ذلك نمو الإيرادات بنسبة 20% على أساس سنوي، وربحية عالية، ورقم قياسي في الطلبات المتراكمة يتجاوز 5.25 مليار دولار. لا يزال الطلب قويًا، ونشهد استمرارًا في زخم الحجوزات مدعومًا بإقبال عملائنا على الجودة. اسمحوا لي أن أستعرض بعض النقاط الرئيسية التي ستسمعونها خلال مكالمة اليوم. أولًا، يستمر قطاع أجهزة التتبع الأساسي لدينا في تعزيز أدائه وتحقيق مستويات رائدة في الصناعة. ثانيًا، نشهد نجاحًا واضحًا لاستراتيجية منصتنا مع تزايد اعتماد محفظة منتجاتنا الموسعة. ثالثًا، نواصل الاستثمار في الابتكار، سواءً من خلال النمو الذاتي أو عبر عمليات الاستحواذ الموجهة، لبناء منصة تكنولوجية متكاملة لمحطات الطاقة. لنبدأ بأعمالنا الأساسية حيث نواصل تحقيق النجاح في السوق. لقد شهدنا أحد أعلى معدلات الحجوزات في تاريخنا، واختتمنا العام برقم قياسي في الطلبات المتراكمة. بينما نواصل ريادتنا لسوق الطاقة الشمسية العالمي، نواصل زيادة حجم طلباتنا المتراكمة مع نمو إيراداتنا وأرباحنا. إن حضورنا العالمي وسلسلة التوريد المرنة لدينا يُمكّننا من تلبية الطلب الأساسي في السوق والتخفيف من آثار تقلبات السياسات في أي منطقة. ووفقًا لوكالة الطاقة الدولية، من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على الكهرباء بنسبة 3.6% سنويًا حتى عام 2030، مقارنةً بنسبة 2.9% سنويًا خلال العقد السابق. وهذا يعني زيادة في احتياجات الكهرباء بنحو 5400 تيراواط ساعة على مدى السنوات الخمس المقبلة، وهو طلب متزايد هيكليًا مدفوع بمراكز البيانات، والتحول إلى الكهرباء، والنمو الصناعي. وهذا يخلق حاجة غير مسبوقة لقدرات توليد جديدة، وقد ثبت أن الطاقة الشمسية، لا سيما عند دمجها مع أنظمة التخزين، من أكثر الحلول فعالية من حيث التكلفة وقابلية التوسع لتلبية هذا الطلب. ووفقًا لشركة ريستيد إنرجي، من المتوقع أن تُشكّل الطاقة الشمسية أكثر من 60% من قدرة التوليد الجديدة التي ستُضاف إلى الشبكة العالمية بين عامي 2025 و2030، أي ما يُعادل 3000 جيجاواط تيار متردد. بفضل ريادتنا في السوق، تتمتع شركة Nextpower Inc بموقع متميز لتلبية هذا الطلب. ثانيًا، نشهد إقبالًا واضحًا على استراتيجية منصتنا. فقد طلب منا العملاء تقديم منتجات وخدمات إضافية تتجاوز أجهزة التتبع لتبسيط عملية الشراء، وتسريع عملية التركيب، وتحسين أداء النظام وموثوقيته على المدى الطويل. نعمل على تطوير منصتنا لتلبية هذا الطلب، ونعتقد أن التكامل في جميع أنحاء محطة الطاقة أصبح عاملًا أساسيًا للتميز. سيقدم هوارد مزيدًا من التفاصيل حول كيفية ترجمة استراتيجيتنا إلى اعتماد العملاء وزيادة الحجوزات. نعتقد أن هذه التوجهات ستستمر في دعم النمو طويل الأجل في جميع أسواقنا. ثالثًا، نواصل توسيع قدرات منصتنا. كما أوضحنا سابقًا، نستثمر في تطوير حلول تحويل الطاقة التي نعتبرها عنصرًا أساسيًا في بنية محطة الطاقة المتكاملة. نقدم الآن منصتنا الشمسية المتكاملة واستراتيجيتنا الشاملة، مع تلبية الطلب على التخزين ومراكز البيانات في آن واحد. تتميز تقنيتنا المطورة داخليًا بتصميم فريد يهدف إلى تمكين كفاءة تشغيل وموثوقية أعلى، إلى جانب سهولة الصيانة. نعتزم تصنيع هذه المنتجات في الولايات المتحدة، إذ نتوقع أن يكون المحتوى المحلي والأمن السيبراني القوي من أهم عوامل التميّز في سوق تحويل الطاقة. وبينما نُكمل تطويرنا الداخلي لتقنية الجيل التالي لتكييف الطاقة، فإننا نُوسّع محفظة منتجاتنا ونُسرّع طرحها في السوق من خلال اتفاقية أُعلن عنها اليوم للاستحواذ على خطوط إنتاج رئيسية لتحويل الطاقة جاهزة للشحن، بالإضافة إلى إنشاء مصنع في الولايات المتحدة يُمكن أن يُشكّل منصة انطلاق لمنتجاتنا المطوّرة داخليًا. ونعتقد أن هذا الاستحواذ، الذي يخضع لموافقة الحكومة الإسبانية على الاستثمار الأجنبي المباشر وشروط الإغلاق المعتادة الأخرى، يُشابه في سماته استحواذنا على شركة BendTech الصيف الماضي. وبفضل التكنولوجيا الأساسية المتينة والخبرة التي تُمكّن nexpower من التوسع السريع والفعّال في جميع أنحاء السوق، نرى أن تحويل الطاقة يُشكّل طبقة بالغة الأهمية في النظام، حيث يُحسّن إنتاجية محطات الطاقة الشمسية، ويُمكّن من التكامل مع تخزين البطاريات، ويُوفّر الطاقة وإدارة الجودة وقدرات التخزين المؤقت التي تزداد أهميتها لتطبيقات مراكز البيانات. ونحن نُركّز جهودنا على الاستثمار لدعم هذه المرحلة التالية من النمو. مع أن هذا سيؤثر بشكل طفيف على الربحية على المدى القريب، إلا أننا نتوقع أن تدفع هذه الاستثمارات النمو المتسارع بدءًا من العام المقبل. ونحن على ثقة متزايدة بتجاوز توقعاتنا المعلنة سابقًا لإيرادات عام 2030. وبشكل عام، نحن راضون جدًا عن أدائنا في السنة المالية 2026 والتقدم الذي نحرزه في تنفيذ خطتنا الاستراتيجية. ونعتقد أن الشركة في وضع جيد لمواصلة النمو، مدعومة بسجل طلبات قوي، وزيادة إقبال العملاء على منصتنا، والاستثمار المستمر في الابتكار. والآن، سأترك المجال لهوارد ليستعرض أداءنا التجاري وابتكارات منتجاتنا بمزيد من التفصيل.

هوارد وانجر (الرئيس)

شكرًا لك يا دان. نحن سعداء للغاية بأدائنا في نهاية الربع وبداية العام من حيث المبيعات والحجوزات. كان هذا أحد أقوى أرباعنا حتى الآن، مما ساهم في تحقيق رقم قياسي في الحجوزات والطلبات المتراكمة. نحافظ على تنوع جيد في قاعدة عملائنا ومنتجاتنا ومناطقنا، حيث بلغت نسبة حجوزات السنة المالية 2026 في الولايات المتحدة 79%، بينما بلغت 21% من بقية دول العالم. في الولايات المتحدة، نشهد طلبًا قويًا في جميع أنحاء البلاد، مدعومًا بالتوجه نحو الجودة وما نعتقد أنه منصتنا التكنولوجية المتميزة. على الصعيد الدولي، برزت أوروبا بشكل لافت مع تسجيلها أرقامًا قياسية في حجوزات السنة المالية. يستمر نمو مشاريعنا العالمية قيد التنفيذ، ونشهد تزايدًا في عدد الدول التي تُبدي نشاطًا متزايدًا في مجال نشر الطاقة الشمسية. على وجه الخصوص، تشهد أوروبا والشرق الأوسط والهند وأفريقيا وأستراليا نموًا مطردًا مع تطلعنا إلى المستقبل. لا يزال الطلب قويًا في جميع أسواقنا، كما أن وضوح مشاريعنا قيد التنفيذ بشكل عام لا يزال قويًا. يؤكد لنا عملاؤنا باستمرار أن مشاريعهم قيد التنفيذ تسير على نحو جيد، حيث تستمر معظم المشاريع في التقدم خلال مراحل الترخيص والتمويل والإنشاء، ويظل الجدول الزمني للمشاريع قابلاً للإدارة على مستوى المحفظة، مع عدم وجود انحرافات جوهرية في جداول تسليم معظم المشاريع. بعض المشاريع تتسارع، بينما يتأجل البعض الآخر. يتوافق هذا النمط مع ما شهدناه تاريخيًا. لا تزال جودة حجوزاتنا ومشاريعنا المتراكمة عالية جدًا، مما يوفر رؤية ممتازة لتوقيت المشاريع وتنفيذها. من المهم الإشارة إلى أن حجوزاتنا ومشاريعنا المتراكمة تعتمد فقط على الطلبات والعقود المؤكدة. لا نُدرج في أرقام مشاريعنا المتراكمة أو الحجوزات أي جوائز أو مفاوضات في مراحلها الأخيرة. أما بالنسبة للتسعير، فقد حققنا زيادة طفيفة في متوسط سعر البيع الإجمالي على أساس سنوي، ويعود ذلك جزئيًا إلى ارتفاع أسعار المنتجات والخدمات غير المتعلقة بأنظمة التتبع في الولايات المتحدة مع طرحنا لمجموعة منتجاتنا الموسعة. وتستمر أسعار المنتجات الفردية، مثل أنظمة التتبع، في التوافق مع منحنى خفض تكلفة الطاقة الشمسية الأوسع، وهو ديناميكية صحية تدفع نمو الطلب المستمر على الطاقة الشمسية. نواصل الاستثمار في البحث والتطوير ومبادرات التوسع لخفض التكاليف. على سبيل المثال، في العام الماضي فقط، خفضنا وقت التركيب بنسبة 20% لنظام التتبع الرائد NX Horizon™، وفقًا لدراسة هندسية أجرتها جهة خارجية. كما نعمل على خفض تكلفة الملكية الإجمالية من خلال زيادة الأداء والموثوقية. على سبيل المثال، أطلقنا الجيل التالي من نظام التحكم في أنظمة التتبع، بما في ذلك TruCapture، الذي يتصدر الصناعة في تحسين أداء النظام. كما نوقش في نوفمبر خلال يوم أسواق رأس المال، تتمثل استراتيجيتنا في تقديم منصة متكاملة لتكنولوجيا الطاقة الشمسية تشمل كل شيء عدا الألواح الشمسية. يتزايد إقبال العملاء على حلول أكثر تكاملاً لتبسيط عمليات شراء المشاريع وتصميمها وتنفيذها، وتقليل المخاطر، وتحسين أداء النظام بشكل عام. صُممت منصتنا لتلبية هذا الطلب، ونعتقد أن التكامل في جميع أنحاء محطة الطاقة أصبح عاملاً أساسياً يميز شركة Nextpower Inc. ومن الأمثلة على ذلك التوسع في استخدام منتجاتنا المبتكرة للأساسات Tracker Plus، والتي يجري نشرها بالفعل على نطاق واسع يصل إلى عدة جيجاوات، حيث يتجاوز معدل الحجوزات السنوية الآن 100 مليون. تُمكّن أنظمة الأساسات NX Horizon™ وNX Earth Trust™ من تركيب أجهزة التتبع الخاصة بنا في جميع أنواع التربة بجودة أفضل ووقت وتكلفة تركيب أقل. كما لاقى تكامل عروض EBOS الخاصة بنا استحسانًا كبيرًا. تجدر الإشارة إلى أننا استحوذنا على شركة BendTech منذ حوالي عام، وقد شهد قطاع أعمال EBOS لدينا نموًا متسارعًا بالفعل مع تسجيل حجوزات قياسية في الربع الماضي، ونمو في الحجوزات بنسبة تزيد عن 40% على أساس سنوي. ومن الجدير بالذكر أيضًا بعض الإنجازات الأخرى لهذا الربع. أولًا، تلقينا طلبات شراء أولية لحل NX Power Merge EBOS الجديد. يُمكّن دمج الطاقة شركة Nextpower Inc من تقديم حلول TrunkBus وCombinerBox EBOS، والتي تُشكّل معًا الغالبية العظمى من أنظمة الطاقة الشمسية واسعة النطاق. يوفر هذا منصة قوية لتوسيع مبيعات EBOS. ثانيًا، وقّعنا اتفاقية أخرى متعددة السنوات مع JinkoSolar لتوريد إطارات فولاذية بقدرة جيجاوات، مصنّعة في الولايات المتحدة. تُعدّ الإطارات الفولاذية حلًا هندسيًا أفضل من الإطارات الألومنيوم التقليدية، وهي مناسبة بشكل خاص للتركيب الآلي. ثالثًا، نشهد نجاحًا مبكرًا في عمليات النشر المُجمّعة، حيث تتضمن المشاريع عناصر متعددة من منصتنا. كما لا يزال الطلب قويًا على مجموعة منتجاتنا الأساسية، والتي تشمل أجهزة تتبع تتعامل مع التضاريس الأكثر تعقيدًا في الظروف الجوية القاسية. تجاوزت مبيعاتنا التراكمية من جهاز التتبع XTR، الذي يتتبع التضاريس، 50 جيجاوات، ومبيعات حلول NX Hail-Pro Tracker، التي تتجاوز 30 جيجاوات. خلال السنة المالية الماضية، رصدت أجهزة تتبع تساقط البرد "هيل برو" 4605 حالات تساقط للبرد، منها 57 حالة شهدت تساقط حبات برد يصل قطرها إلى 3 بوصات، مع معدل بقاء للوحدات الشمسية بنسبة 99.99%. كما حققنا إيرادات قياسية في السنة المالية 2026. وتساهم هذه المنتجات في تمييزنا وتعزيز قيمتنا المضافة. ونحن متحمسون للغاية للاتفاقية النهائية المعلنة للاستحواذ على منتجات تحويل الطاقة، بالإضافة إلى فريق العمل المتميز وقدرات التوريد العالية. وكما أشار دان، يمكن استخدام هذه المنصة متعددة الاستخدامات في تطبيقات تخزين الطاقة الشمسية ومراكز البيانات. يتميز نظام العاكس المركزي بقدرة 4.5 ميجا فولت أمبير لتطبيقات الطاقة الشمسية و5.2 ميجا فولت أمبير لتطبيقات التخزين ومراكز البيانات. وتخضع الوحدات حاليًا لاختبارات شهادات UL وIEC، ومن المتوقع الانتهاء منها بحلول الربع القادم. وقد وقعنا بالفعل خطاب نوايا مشروط مع عميل رئيسي لتوريد منتجات تحويل طاقة بقدرة تزيد عن 100 ميجاوات، ونتوقع أن يحقق هذا النشاط إيرادات في السنة المالية الحالية. باختصار، لقد حققنا أداءً ممتازًا خلال الربع والسنة الماضية، وندخل سنتنا المالية الجديدة بزخم قوي. نحن في وضع ممتاز لتحقيق توقعاتنا للسنة المالية 2027، مدعومين بسجل طلبات قوي، وشراكات ممتازة مع العملاء، ومنصة منتجاتنا الموسعة. والآن، سأترك المجال لتشوك.

تشاك بوينتون (المدير المالي)

شكرًا لك يا هوارد، ومساء الخير جميعًا. سأستعرض أولًا نتائجنا المالية للربع الرابع والسنة المالية 2026. بلغت إيرادات الربع الرابع 881 مليون دولار، بانخفاض قدره 3% مقارنةً بالربع السابق، لكنها فاقت توقعاتنا بفضل الأداء القوي المستمر في أمريكا الشمالية، والذي تضمن الأداء المتميز لقطاع TruCapture. من المهم الإشارة إلى أن هذا كان الربع الأول مع مشروعنا المشترك الجديد في الشرق الأوسط. وكما تعلمون، لم نقم بدمج المشروع المشترك، وكما هو متوقع، أدى ذلك إلى انخفاض إيراداتنا المعلنة بنحو 300 نقطة أساس. أما بالنسبة للسنة المالية كاملةً، فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 20% لتصل إلى حوالي 3.56 مليار دولار. أنهينا العام بأداء يفوق خطتنا الأولية بكثير. ويعود ذلك بشكل أساسي إلى قوة السوق الأمريكية واستمرار ريادتنا في سوق أجهزة تتبع الطاقة الشمسية العالمية. تجاوزت هوامش الربح الإجمالية التوقعات في الربع الرابع، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى استرداد الرسوم الجمركية، وتحقيق أرقام قياسية في مجال تقنية TruCapture، وتركز الإيرادات في الولايات المتحدة، وهو ما قابله جزئيًا ارتفاع تكاليف الشحن والخدمات اللوجستية، لا سيما بسبب الاضطرابات في الشرق الأوسط. بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للربع الرابع 202 مليون دولار أمريكي بهامش ربح 23%. وقد فاق هذا توقعاتنا، مدفوعًا بارتفاع هوامش الربح الإجمالية التي قابلها نمو في الاستثمارات في النفقات التشغيلية، لا سيما البحث والتطوير والبنية التحتية. أما بالنسبة للعام بأكمله، فقد بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل 854 مليون دولار أمريكي، وهو أعلى بكثير من خطتنا الأولية وخطتنا المحدثة للربع الرابع. ولا يزال توليد التدفقات النقدية سمة مميزة لشركة نيكست باور. فقد حققنا 154 مليون دولار أمريكي من التدفقات النقدية الحرة المعدلة في الربع الرابع و514 مليون دولار أمريكي للعام المالي بأكمله، وهو أيضًا أعلى من خطتنا للعام والربع. واختتمنا الربع الرابع بحوالي 1.1 مليار دولار أمريكي نقدًا وما يعادله، ودون أي ديون، وحققنا تصنيفًا ائتمانيًا من الدرجة الاستثمارية خلال العام. والآن، أود مناقشة خطتنا للعام المالي 27. ونظرًا لوضعنا القوي في الحجوزات، فإننا نرفع الأهداف التي حددناها في يوم أسواق رأس المال قبل ستة أشهر إلى إيرادات تتراوح بين 3.8 مليار و4.1 مليار دولار أمريكي، وصافي ربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل يتراوح بين 825 مليون و900 مليون دولار أمريكي. على صعيد الإيرادات، نتوقع أن تتراوح الإيرادات في الولايات المتحدة بين 70% و20%، بينما تتراوح في بقية أنحاء العالم بين 20% و30%. ونتوقع خلال السنة المالية 2027 نموًا يزيد عن 40% في أعمالنا غير المتعلقة بأنظمة التتبع، ليصل إجمالي إيرادات هذه الأعمال إلى حوالي 15% من إجمالي الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، نتوقع نموًا طفيفًا في الإيرادات خلال الربع الأول. وعلى أساس ربع سنوي، نتوقع أن تستمر هوامش الربح الإجمالية في حدود 30%، بما في ذلك ارتفاع تكاليف الشحن والخدمات اللوجستية، لا سيما نتيجة للاضطرابات في الشرق الأوسط. وللتذكير، تتمثل استراتيجيتنا لتخصيص رأس المال في إعطاء الأولوية أولًا للاستثمارات الداخلية. ثانيًا، نسعى إلى تنفيذ عمليات اندماج واستحواذ منضبطة تعزز منصتنا وتخلق قيمة مضافة للعملاء. ثالثًا، نعيد رأس المال إلى المساهمين. وخلال العام، بدأنا عملية إعادة شراء الأسهم بموجب تفويضنا البالغ 500 مليون دولار، مما أضاف آلية تكميلية لإعادة رأس المال إلى المساهمين. وكما ذكر دان، فإننا نركز على الاستثمار في مبادرات جديدة محددة لمنصتنا، بما في ذلك توسعنا المتسارع في سوق تحويل الطاقة. تماشياً مع استراتيجيتنا لتخصيص رأس المال، والتي توازن بين الابتكار الداخلي وعمليات الاندماج والاستحواذ المستهدفة، نخطط لاستثمار ما يقارب 130 مليون دولار لتسريع أعمالنا في مجال تحويل الطاقة، مع زيادة قدرها 50 مليون دولار في تكلفة البضائع المباعة والنفقات التشغيلية، وما يصل إلى 80 مليون دولار في اتفاقية شراء الأصول. ونعتقد أن هذه الاستراتيجية ستحقق عائدًا قويًا جدًا على رأس المال المستثمر، حيث نسرّع من نمو هذا النشاط وندفع الإيرادات وهوامش الربح الإجمالية في السنة المالية 28. ونواصل استهداف هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة في حدود 20%. على المدى القريب، نتوقع ارتفاع النفقات التشغيلية مع استثمارنا في توسيع المنصة، حيث تتراوح النفقات التشغيلية بين 10.5% و11.5% من الإيرادات. ومع توسع أعمالنا، نتوقع تعزيز الرافعة التشغيلية والعودة إلى هدفنا طويل الأجل الذي يتراوح بين 8% و9%. ونتوقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية بين 75 و100 مليون دولار، والتدفق النقدي الحر المعدل بين 450 و500 مليون دولار. تُوجّه الاستثمارات الرأسمالية نحو مبادرات النمو والتوسع، لا سيما في مجالات البنية التحتية، والهياكل، وتحويل الطاقة، وتطوير نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP). ونعتقد عمومًا أن الشركة في وضعٍ ممتاز لتحقيق نموٍّ وربحيةٍ مستدامين، مدعومين بسجلّ حافل من المشاريع، وتنفيذٍ دقيق، واستثمارٍ متواصل في منصتنا. ويسعدنا الآن الإجابة على استفساراتكم.

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. إذا رغبتم في طرح سؤال، ارفعوا أيديكم. إذا كنتم قد انضممتم إلى مكالمة اليوم، اضغطوا على زر النجمة 9 لرفع أيديكم وزر النجمة 6 لإلغاء كتم الصوت. انتظروا ريثما نُعدّ قائمة الأسئلة والأجوبة. سؤالكم الأول من برايان لي من غولدمان ساكس. خطكم مفتوح. تفضلوا.

برايان لي (محلل أسهم)

مرحباً جميعاً، شكراً لكم على الإجابة على أسئلتكم. أقدر وقتكم. ربما السؤال الأول، مع كل هذا الكلام عن الألوان، فإن التوجيهات لعام 2027 مفيدة للغاية. كما تعلمون، بالنظر إلى النمو المتوقع في مبيعات السيارات غير المزودة بنظام تتبع في عام 2027، فهذا يعني ضمناً أن نمو مبيعات السيارات المزودة بنظام تتبع سيكون في حدود نسبة مئوية أحادية الرقم على أساس سنوي. أولاً، هل هذا هو النطاق الصحيح الذي يجب أن نفكر فيه؟ ثانياً، كيف يجب أن نفكر في هذا في سياق نمو مبيعات السيارات المزودة بنظام تتبع في الولايات المتحدة مقارنةً بنموها في دول أخرى؟ أين تتوقعون أن يكون النمو أقوى، خاصةً مع الأداء القوي في الولايات المتحدة عام 2026؟ وأخيراً، لدي سؤال متابعة سريع.

تشاك بوينتون (المدير المالي)

ممتاز، شكرًا لك يا برايان. سأتناول الجزء الأول، ويمكن لهوارد التحدث عن الأسواق الدولية. صحيح. كما أوضحنا في يوم أسواق رأس المال، قلنا بشكل أساسي إننا نتوقع النمو بمعدل يوازي أو يفوق نمو القطاع في جانب صناديق المؤشرات. وهذا العام خير مثال على ذلك. بدأنا العام بتوقعات نمو في الإيرادات بنسبة 10% تقريبًا، وانتهينا بنسبة 20% تقريبًا. ها نحن في بداية العام، بداية سنتنا المالية السابعة والعشرين، ونرى سوقًا قويًا جدًا لصناديق المؤشرات. إجمالًا، الحجوزات والطلبات المتراكمة في مستويات قياسية، لذا نشعر بتفاؤل كبير حيال مستقبل هذا السوق. لكننا متحمسون جدًا أيضًا للنمو الذي يتجاوز 40% في صناديق المؤشرات الأخرى. ولكننا في بداية العام، لذا نريد أن نكون حذرين بعض الشيء، لكننا متفائلون جدًا. والآن يا هوارد، في الجزء الثاني، نتوقع هذا العام تركيزًا عاليًا بنسبة 70% في السوق الأمريكية. ما رأيك في الأسواق الدولية؟

هوارد وانجر (الرئيس)

مرحباً برايان. السوق العالمية قوية جداً عند النظر إليها بشكل عام. لقد تفوقت الولايات المتحدة بشكل ملحوظ في العام الماضي. هناك العديد من العوامل الداعمة، والطلب القوي جداً مدفوعاً بالطلب على الكهرباء بشكل عام، وارتفاع تكلفة الطاقة. لقد شهدنا اضطراباً عالمياً بسبب الوقود الأحفوري والصراع في الشرق الأوسط. لذلك ما زلنا نرى مشاريع قيد التنفيذ وطلبات قوية جداً في الولايات المتحدة، وكذلك على الصعيد الدولي. حققت أوروبا عاماً قياسياً. كانت المبيعات قوية جداً في أوروبا. في أجزاء أخرى من العالم، مثل أستراليا والهند والشرق الأوسط، كانت هناك بعض التأخيرات في المشاريع، لكننا نشهد أيضاً طلباً كبيراً في مشاريعنا قيد التنفيذ في الشرق الأوسط. لذا، نعم، مع بداية العام، نشعر بتفاؤل كبير بشأن توقعات السنة المالية 2027. هذا التفاؤل مدعوم بمشاريعنا المتراكمة، ومكانتنا في السوق، وعروضنا المتميزة، والآن مع العاكس، أصبح لدينا منصة كاملة لمحطات الطاقة، وسنعمل على زيادة أعمالنا في مجال أنظمة الطاقة غير المتتبعة مستقبلاً.

تشاك بوينتون (المدير المالي)

برايان، أودّ أن أضيف أيضًا أننا ذكرنا في الملاحظات المُعدّة مسبقًا أننا لن ندمج أعمالنا في الشرق الأوسط. لذا، عند النظر إلى أداء أعمالنا في مجال تتبع الأصول على أساس سنوي، نجد أن ثلاثة أرباع السنة شملت أعمالنا في الشرق الأوسط، ولن ندمجها في العام المقبل. وبالتالي، فإن نمو إيرادات تتبع الأصول، على أساس الأداء المتوقع، سيكون أعلى بكثير. شكرًا لك. الجزء الثاني، برايان.

برايان لي (محلل أسهم)

نعم، لقد كان اتصالك مفيدًا للغاية. شكرًا لك. ربما بالنسبة لدان، كما تعلم، أهنئك على صفقة Zygo. أعتقد أنك ذكرت خلال كلمتك المُعدّة، يا دان، أنها ستُسرّع من تحقيق أهداف السنة المالية 2030 التي تم تحديدها في اجتماع أسواق رأس المال الأخير. هل يمكنك تحديد مدى تأثير ذلك على استراتيجية الكهرباء التي تم طرحها لأول مرة في اجتماع المحللين العام الماضي؟ شكرًا لك.

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

أجل، شكرًا لك يا برايان. أعمالنا الأساسية تتوسع، ومع هذا الاستحواذ الأخير ودخولنا مجال محولات الطاقة، وتسريع وتيرة هذا التوسع، نتوقع بالتأكيد تحقيق هدفنا لعام 2030. نخطط لعقد اجتماع مع أسواق رأس المال في وقت لاحق من هذا العام، وسنقدم تفاصيل أكثر دقة حول هذه الأهداف حينها.

المشغل

شكرًا لك. سؤالك التالي من كريستين تشو من بنك باركليز. خطك مفتوح، تفضل. تذكير: قد تحتاج إلى الضغط على زر النجمة (ستة) لإلغاء كتم الصوت.

كريستين تشو (محللة أسهم)

مرحباً. شكراً لكم على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي بخصوص تحويل الطاقة. متى نتوقع وصول الشحنات وكيف؟ وما هي توقعاتنا بشأن الحجوزات؟ كما ذكرتم، فإن هذه المنتجات ضرورية لتحسين جودة الطاقة المنتجة من محطات الطاقة الشمسية لمراكز البيانات، وبالتالي تمكين التكامل مع أنظمة تخزين البطاريات. لا أعلم إن كنتم تفكرون في هذا الأمر بشكل منفصل، ولكن هل يمكنكم ترتيبها حسب حجم الفرص المتاحة؟

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

مرحباً كريستين، معك دان. سأتولى الأمر. لا تتردد في إضافة أي شيء إذا فاتني شيء، هوارد. نتوقع حجوزات لهذا المنتج في المدى القريب، كريستين، وبعض الإيرادات البسيطة لاحقاً خلال هذه السنة المالية، مع زيادة تدريجية سريعة ولكن بحذر قدر الإمكان، كما تفعلين. بينما نمضي قدماً ونبني قدراتنا في الولايات المتحدة ونلبي احتياجات عملائنا.

هوارد وانجر (الرئيس)

هوارد، أعتقد أنك غطيت الموضوع جيدًا يا دان. أود فقط أن أضيف، كما ذكرنا في ملاحظاتنا، أن نظام تحويل الطاقة الذي استحوذنا عليه يخضع حاليًا لاختبارات UL وIEC. لقد اكتملت معظم الاختبارات. ولدينا طلبية مشروطة لأكثر من 100 ميغاواط مع شركة رائدة في مجال إنتاج الطاقة المستقلة. لذا، نحن على ثقة تامة بتحقيق إيرادات من أعمال تحويل الطاقة خلال هذه السنة المالية.

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

نعم. أما بالنسبة لكريستين، فيما يتعلق بترتيب مراكز البيانات والبطاريات والطاقة الشمسية، فسنقدم المزيد من التفاصيل حول ذلك في يوم أسواق رأس المال.

كريستين تشو (محللة أسهم)

حسنًا. ثم تتحدث، كما تعلم، عن جانب الطاقة الشمسية، وكيف تتبنى استراتيجية "كل شيء ما عدا الوحدة". هل يمكنك تطبيق استراتيجية مماثلة في جانب التخزين، بحيث لا يشمل كل شيء ما عدا البطارية؟ كيف ينبغي لنا التفكير في ذلك، وماذا سيترتب عليه بالإضافة إلى منتج المحول؟

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

نعم. ما يمكننا إخباركم به الآن هو أننا حققنا تقدماً ملحوظاً في مجال تحويل الطاقة هذا، والذي يدعم تخزين طاقة البطاريات. كما أن العاكس العضوي الذي نعمل على تطويره مناسب جداً للبطاريات. لذا، نعم، لدعم البطاريات بتحويل الطاقة. وهذا ما نحن مستعدون للحديث عنه اليوم. هذا كل ما في الأمر. لكننا نشهد نمواً قوياً جداً في هذا القطاع.

كريستين تشو (محللة أسهم)

شكرًا لك.

المشغل

وسؤالك التالي من فيليب شين من شركة روث كابيتال بارتنرز. خطك مفتوح. تفضل.

فيليب شين (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب، شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي. أردت أن أبدأ بالحديث عن الحجوزات. نتوقع أن تتجاوز الحجوزات مليار حجز لهذا الربع. لقد حققتم معدلاً ممتازاً في هذا المجال لفترة طويلة. هل تتوقعون استمرار هذا الأداء في الأرباع القادمة أم أنه قد يتسارع؟ وأعتقد أنكم ذكرتم أن إجمالي الحجوزات في GEOMX كان حوالي 8020، ولم أكن متأكداً مما إذا كان هذا الرقم يشمل الحجوزات المتراكمة أم الحجوزات الحالية. لذا، سيكون من الرائع لو تفضلتم بتوضيح هذه النقطة. شكراً لكم.

هوارد وانجر (الرئيس)

مرحباً فيل، معك هوارد. إذن، نتوقع زيادة في حجوزاتنا خلال هذه السنة المالية. نمو مستمر. أما بخصوص نسبة 80:20، فقد كانت هذه النسبة متعلقة بالحجوزات، أعتذر إن كان هناك تكرار، أو أننا نستثمر في هذا الجانب. لذا، فهي نسبة مقارنة بالحجوزات في بقية أنحاء العالم، حيث بلغت 79.21.

فيليب شين (محلل أسهم)

ممتاز. شكرًا لك يا هوارد. لقد حققتم نجاحًا باهرًا في زيادة حصتكم السوقية خلال السنوات الأخيرة. حتى أن عددًا من عملائكم الكبار يعتمدون عليكم كليًا. مع ذلك، أعتقد أن بعض هؤلاء العملاء يسعون لتنويع موردي أنظمة التتبع لديهم. ما رأيك في هذا؟ كيف تديرون هذا الأمر، خاصةً مع سعيكم للتوسع الأفقي وتقديم المزيد من المنتجات والخدمات ذات الصلة؟

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

نعم، شكرًا لك يا فيل. نحن نركز على عملائنا من خلال تقديم قيمة هائلة، والتركيز الشديد على التميز التشغيلي، والتسليم في الموعد المحدد، ورضا عملائنا، حيث لم تكن مؤشرات رضا العملاء لدينا أعلى من أي وقت مضى. كما نركز أيضًا على خفض التكلفة المُعدّلة للطاقة بشكل ملحوظ، وذلك من خلال زيادة الطاقة، وزيادة عدد الجيجاواط ساعة لكل جيجاواط يتم توفيره لأنظمتنا، وذلك بفضل مجموعة متنوعة من الميزات الهندسية لمنتجاتنا وموثوقيتها. وقد حققنا أداءً رائعًا في حجوزات الربع الماضي، والذي كان قريبًا من الرقم القياسي للشركة، ويؤكد النمو المطرد في حجم الطلبات المتراكمة هذا الأداء. طرحنا أسهمنا للاكتتاب العام قبل عامين وربع. في ذلك الوقت، كان حجم طلباتنا المتراكمة 2.1 مليار دولار. أما اليوم، فقد تجاوز 5.25 مليار دولار. لذا، فإن أرقامنا تتحدث عن نفسها. لكننا لن نتنازل عن الجودة أو الموثوقية أو السلامة من أجل الفوز بحسابات أو مشاريع إضافية. لذلك، نحن نركز بشكل كبير على أنظمة عالية الجودة تُظهر أداءً استثنائيًا في الظروف الجوية القاسية، وتتفوق من حيث كمية الطاقة التي تنتجها، وتوفر تجربة عملاء تُحقق رضاهم التام. ونحن نؤمن بأننا نكسب، ونحتاج إلى الاستمرار في كسب ثقة العملاء والمشاريع، وقد أكدت نتائجنا هذه النتيجة.

فيليب شين (محلل أسهم)

شكرًا لك.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من سلسلة بنيامين كاهلو مع بيرد. خطك مفتوح. تفضل.

بنيامين كاهلو (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب. ألف مبروك على النتائج. لديّ استفسار بسيط بخصوص إلكترونيات الطاقة. كما تعلمون، أنتم تعملون داخلياً على تطوير منتج. لقد قمتم بعملية الاستحواذ هذه. هل كان هدفكم من الاستحواذ التوسع الجغرافي، أم التكنولوجي، أم توسيع نطاق أعمالكم؟ ومن ترون منافسيكم الآن؟ أنتم تتطورون بسرعة كبيرة. هذا هو سؤالي الوحيد. شكراً لكم.

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

مرحباً بن، معك دان. كان الهدف الأساسي من هذا الاستحواذ هو تسريع طرح المنتج في السوق، كما أن المنصة التي استحوذنا عليها تُكمّل منصتنا الحالية. هذا ما نركز عليه حقاً. لقد تحدثنا مع العديد من العملاء حول هذا الموضوع، ودرسنا مجموعة واسعة من تقنيات العاكس. لدينا خبرة طويلة في هذا المجال. في أوائل التسعينيات، في شركة سابقة، قدمنا أول عاكس IGBT في الصناعة، والذي استُخدم في قطاع الطاقة الشمسية. ما يريده العملاء هو الموثوقية. إنها أمر بالغ الأهمية. تحسين الموثوقية هو الفرصة الأكبر لمحطات الطاقة الشمسية ومحطات البطاريات لزيادة جاهزيتها، وإنتاج المزيد من الطاقة، وخفض تكلفة إنتاج الطاقة. وسنركز بلا هوادة على تحقيق ذلك. هذا الاستحواذ يُسرّع من طرح منتجنا في السوق، ويمنحنا حضوراً أوسع. سنركز مبدئياً على الولايات المتحدة، لكن المنصة تدعم التطبيقات العالمية. بالإضافة إلى ذلك، تدعم المنصة مشاريع جديدة للطاقة الشمسية والبطاريات التي تعمل عادةً بجهد 1500 فولت، ولكنها مصممة خصيصًا لتكون قابلة للتصنيع وتلبية احتياجات تصل إلى 2000 فولت. كما أثبتت المنصة كفاءتها في تطبيقات إعادة تأهيل محطات الطاقة بجهد 600 فولت و1000 فولت. ومع تقادم محطات الطاقة، تتزايد الحاجة إلى إعادة تأهيلها. لذا، وبغض النظر عن التطبيق الذي نخدمه، فإننا نسعى جاهدين لتقديم تجربة عملاء استثنائية، تتميز بالموثوقية والجودة العالية في خدمة العملاء، بما في ذلك توفير قطع الغيار واتفاقيات الخدمة وغيرها، والتعاون مع الشركات الرائدة في هذا المجال، والاستعانة بفريق عملنا الحالي لتقديم الدعم اللازم. ونتطلع إلى المساهمة في تطوير هذا القطاع ومساعدة عملائنا على تحقيق أداء أفضل لأسطول مركباتهم.

المشغل

سؤالك التالي من خط ديشايان إيلاني مع جيفريز. خطك مفتوح. تفضل. قد تحتاج إلى الضغط على زر النجمة (ستة) لإلغاء كتم الصوت.

ديشايانت إيلاني (محلل أسهم)

يا جماعة، هل تسمعونني؟ نعم، ممتاز. شكرًا لكم على سؤالي. أعلم أنكم ذكرتم أن التأخيرات لديكم مماثلة للتأخيرات السابقة، ولكن هل يمكنكم التحدث عن أي شيء بخصوص العدالة الضريبية من عملائكم؟ هل يواجهون أي تأخيرات محتملة بسبب لجنة مراجعة الضرائب الفيدرالية (FIAC) أو ما شابه؟ ولديّ سؤال متابعة.

هوارد وانجر (الرئيس)

شكرًا. شكرًا على السؤال. هذا هو هوارد بخصوص الجزء الأول من سؤالك. نحن قادرون على إدارة وضعنا المالي بشكل ممتاز لأن لدينا محفظة مشاريع وعملاء، وهم في الغالب ينفذون المشاريع وفقًا للخطة. نظرًا لأننا نعمل مع شركات الهندسة والمشتريات والإنشاءات والمالكين، فهناك جدول زمني في معظم الأحيان، حيث يلتزمون بخطة متفق عليها مسبقًا معنا لتسليم منتجاتنا إلى مواقع عملهم. هذا هو جوهر عملنا، ويشكل الجزء الأكبر من إيراداتنا كل ربع سنة. لدينا أيضًا بعض المشاريع التي يمكن تأجيلها، وبعضها الآخر يمكن تسريعه. لذا، بشكل عام، وبفضل هذا النهج القائم على المحفظة، نستطيع تحقيق أهدافنا المالية وإدارة الشركة بثبات كبير، وبطريقة تُمكّننا من النمو أيضًا. أما بالنسبة للجزء الثاني من سؤالك، وهو يتعلق بالوضع المالي للشركة تاريخيًا، فنحن لا نشهد عددًا كبيرًا من المشاريع التي تتسارع أو تُؤجل. ربما بعض الزيادات الطفيفة. حسنًا. على هذا المستوى، فيما يخص حقوق الملكية الضريبية، فقد شهدنا تقلبات في عدد العملاء. لا نرى هذا الأمر يشكل عائقًا أمام الصناعة في الوقت الحالي. وهناك أسباب عديدة لذلك، منها الحماية القانونية، أو ما إذا كانت الشركة مؤهلة للحصول على الإعفاء الضريبي بموجب المادة 48E أم لا. لذا، لا نرى هذه التأثيرات حاليًا. سمعنا بعض الشائعات حول تأثيرات محتملة، لكننا لم نرَ أي تأثير ملموس على الشركة.

ديشايانت إيلاني (محلل أسهم)

فهمت، شكرًا لك. أما سؤالي التالي فهو بخصوص قائمة المهام المتراكمة. هل يمكنك التحدث، قدر الإمكان، عن تفاصيل توزيع المهام، أي ما هو مُضمّن وما هو غير مُضمّن؟ ربما مجرد نقاش نوعي حول هذا الموضوع، من فضلك؟

هوارد وانجر (الرئيس)

بالتأكيد. ما زلنا في البداية. أولاً، أودّ أن أعود قليلاً إلى الوراء وأؤكد على ما ذكره دان بخصوص تحويل الطاقة. الآن وقد أصبح لدينا نظام تحويل الطاقة، فهذه هي القطعة الأخيرة في منصة محطة الطاقة الشمسية لدينا. كل شيء ما عدا الألواح. والأمر الآخر المذهل، أو الذي يُثير حماسنا الشديد، هو أنه يُمثل بوابةً للتخزين ومراكز البيانات. لذا، هذا حدثٌ هام أعلنّا عنه اليوم، ونحن سعداء للغاية بذلك. وكما قال دان، فإننا نفعل ذلك لتقديم قيمة حقيقية لعملائنا. حسناً. وهذا يعني، بالنسبة لسؤالك، تجميع المكونات، أي جهاز التتبع، الذي لا يزال هو الأساس. الآن لدينا نظام EBOS متصل به، بالإضافة إلى الأساسات والهياكل الفولاذية التي تُحسّن موثوقية الوحدات وسرعة التركيب. والآن نظام تحويل الطاقة. يمكننا تقديم نظام متكامل ومُحسّن هندسياً، يشمل الأجهزة والبرامج، من قِبل شركة واحدة موثوقة للغاية. هذا استثمارٌ مُجدي. نعتقد أن هذا فريد من نوعه. التميّز يُخفّض التكلفة ويُحسّن الأداء. وبدأنا نتلقى طلبات على ذلك. ليس تحويل الطاقة، بل لدينا طلبات على منتجات متعددة. لدينا طلبات عديدة تشمل أجهزة تتبع، وأساسات، وأنظمة EBOS، وفحص آلي، وتقنية التقاط البيانات الحقيقية، وعناصر أخرى تُقدم للعميل ضمن حزمة متكاملة. سنقدم تفاصيل أكثر حول هذا المشروع مع ازدياد مبيعاتنا من هذا النوع مستقبلاً. شكرًا على سؤالك.

ديشايانت إيلاني (محلل أسهم)

شكرًا لك.

المشغل

وسؤالك التالي من برانيث ساتيش من ويلز فارجو. خطك مفتوح. تفضل.

برانيث ساتيش (محلل أسهم)

شكرًا لك. مساء الخير. إذن، كما ذكرت، فإن استحواذكم على شركة Zgar Apex يتيح لكم دخول سوق مراكز البيانات. أعتقد أنه من الناحية النظرية، هل يجب أن ننظر إلى هذه الصفقة على أنها صفقة منفردة أم أنها بمثابة الخطوة الأولى ضمن سلسلة من الخطوات لبناء منصة أوسع لبنية الطاقة التحتية لمراكز البيانات؟ أعتقد ذلك. كيف ترون الفرص المتاحة هنا، والتي تتجاوز مجرد أجهزة العاكس ومراكز البيانات؟

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

بالتأكيد. شكرًا لك يا برانيث. حسنًا، لتوضيح سياق العديد من المشاريع التي دعمناها على مدار السنوات الخمس الماضية، فإن مركز البيانات هو مستهلك للطاقة. لذا، ليس من الجديد أن ندعم مراكز البيانات بمحطات الطاقة الضخمة هذه. وهذا يوفر لنا العديد من الفرص الجديدة والمثيرة للمشاركة في مجال مراكز البيانات، وبالتحديد إذا كانت الطاقة الشمسية جزءًا من ذلك، فإن الطاقة المُزوَّدة لمركز البيانات، سواء كان بعيدًا أو في نفس الموقع، تُضيف قيمة كبيرة للعواكس كجزء من هذا المشروع. بالإضافة إلى ذلك، يمكننا الآن دعم البطاريات. وكما ذكر هوارد، يُعد هذا مجالًا جديدًا تمامًا لزيادة الإيرادات بالنسبة لنا. وهناك العديد من الطرق لدعم هذه الأحمال. كما تعلم، هناك الربط التقليدي بالشبكة حيث توجد ألواح شمسية و/أو بطاريات في موقع بعيد. وهناك تطبيقات تستخدم محولًا رئيسيًا للكهرباء. ومع ذلك، إذا كان مركز البيانات يتطلب زيادة سريعة جدًا في الطاقة، فقد يحدث انهيار في الجهد على ذلك الجانب من مركز البيانات. ولذلك، نحتاج إلى دعم ذلك بموارد محلية. واتضح أن هناك الكثير من الحديث عن الغاز، لكن الغاز بطيء للغاية بحيث لا يدعم العديد من هذه التطبيقات. تُقاس هذه الاحتياجات بالمللي ثانية، وليس بالثواني والدقائق التي يمكن للغاز أن يؤدي فيها بكفاءة. على سبيل المثال، يمكنك التفكير في الفرق في التسارع بين سيارة تعمل بمحرك احتراق داخلي وسيارة كهربائية. ومن هنا، تبرز فرصة البطاريات لتقديم معدل استجابة أسرع بكثير لدعم حتى الأنظمة المتصلة بالشبكة على جانب المستهلك من المحول الرئيسي. لذا، هناك العديد من التطبيقات المختلفة، والعديد من الطرق لدعم هذه التطبيقات التي يتم تلبيتها. وتتميز هذه المنصة التقنية بقابلية عالية للتوسع، مما يسمح لنا بتحديد الحجم المناسب وتوفير التقنية المناسبة لشركائنا الذين يدعمون هذه التطبيقات.

برانيث ساتيش (محلل أسهم)

هذا مفيد.

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

وبالانتقال إلى موضوع المشروع السعودي المشترك، هل يمكنك التعليق على نشاط الحجوزات الأخير، وما إذا كانت التوترات الجيوسياسية والحرب في الشرق الأوسط قد أثرت على طلب العملاء؟ بالتأكيد. سأبدأ ثم يكمل دان.

هوارد وانجر (الرئيس)

هذا هوارد. نحن سعداء للغاية بإطلاق المشروع المشترك. لقد فعلنا ذلك في يناير، وكما تعلمون، لم يمضِ سوى بضعة أشهر. لقد حققنا بداية موفقة للغاية. لدينا قيادة فعّالة، ويسعدنا العمل مع شريكنا في المشروع المشترك في السوق. لقد جلبنا شركة نيكسباور إلى المشروع المشترك، وحصلنا على طلبات بقيمة تزيد عن 2 جيجاوات لدعم انطلاقته. وهذا أمر إيجابي. وقد تلقى المشروع المشترك بالفعل أخبارًا سارة بشأن جوائز قادمة. من الواضح أن هناك نزاعًا قائمًا في المنطقة، وسيتحدث دان في كلمته عن كيف يُسهم هذا النزاع في زيادة الطلب على استقلال الطاقة والطاقة الشمسية.

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

حسنًا، سأبدأ بالأسبوع الماضي. كنتُ في إجازة في هاواي مع والديّ. عفواً، عائلتي. وبينما كان الناس العاديون يقضون أوقاتهم على الشاطئ، كنتُ جالسًا هناك أفكر، يا للعجب، لقد تمكنّا من خفض نسبة حرق النفط لتوليد الطاقة في هاواي من 95% إلى 65% منذ بدايات مشاريع الطاقة الشمسية. حسنًا، هذا تقدم. لكنهم ما زالوا يحرقون النفط. أجريتُ الحسابات. كم تبلغ التكلفة؟ منذ الحرب الإيرانية الأخيرة، ارتفع سعر النفط، كم تبلغ التكلفة؟ هاواي الصغيرة؟ حسب حساباتي، سيضطرون لإنفاق حوالي 400 مليون دولار سنويًا على النفط لتوليد الطاقة. حسنًا، هذا سيزيد الحاجة إلى الطاقة المتجددة. والطاقة المتجددة في هاواي هي في الغالب طاقة شمسية وبعض طاقة الرياح. حسنًا، ماذا عن الوضع العالمي؟ منذ الحرب، تأثر حوالي 20% من الإمدادات العالمية من الغاز الطبيعي المسال بسبب قيود مضيق هرمز. وهكذا شهدنا ارتفاعًا في إنتاج الغاز الطبيعي المسال بنسبة تتراوح بين 30 و50% في أوروبا وآسيا. يُعدّ هذا دعمًا هائلًا للاقتصاد العالمي للطاقة المتجددة، والطاقة الشمسية على وجه الخصوص، لأن الطاقة الشمسية هي أسرع طريقة للتركيب وأقلها تكلفة في معظم الأسواق. لذلك نعتقد حقًا أن هناك إعادة هيكلة جذرية، ودعمًا قويًا طويل الأجل. ولا يبدو أن الأمور ستعود إلى نصابها فورًا. أعتقد أن أكبر منشأة للغاز الطبيعي المسال في العالم، أو على الأقل إحداها، كانت في قطر، وقد تعرضت لهجوم صاروخي من إيران، ومن المتوقع أن يستغرق تشغيلها من ثلاث إلى خمس سنوات. وهناك قيود أخرى تجعل الأمر ليس بهذه السهولة. لذا أعتقد أن الأسس التي بُنيت عليها الطاقة الشمسية هيكليًا، فهناك دعم هيكلي جديد لم يكن موجودًا قبل الحرب.

برانيث ساتيش (محلل أسهم)

شكرًا لك.

المشغل

وسؤالك التالي من كريس دينترينوس من شركة آر بي سي كابيتال ماركتس. خطك مفتوح. تفضل.

كريس دينترينوس (محلل أسهم)

نعم، مساء الخير وشكراً على الإجابة على السؤال. بالحديث عن موضوع النفط، هل يمكنك توضيح مدى تأثيره على تكاليف الشحن والتوصيل لديكم؟ شكراً.

تشاك بوينتون (المدير المالي)

بالتأكيد. شكرًا لك يا كريس. كان له تأثير طفيف في الربع الرابع. لم يكن تأثيرًا شاملًا للربع، وقد أخذناه في الحسبان عند وضع توقعاتنا. لذا سنُعلّق على الرقم الدقيق، لكنه صغير نسبيًا في سياق أعمالنا نظرًا لسلسلة التوريد العالمية المتنوعة والمتميزة لدينا. كما تتذكر يا كريس، فقد قمنا بتوطين التصنيع في أنحاء العالم، وبالتالي، على الرغم من وجود تأثير، إلا أنه أقل بكثير مما كان عليه الحال لو كنا نشحن منتجاتنا حول العالم من مواقع منفردة. لذا فهو تأثير، وهو مُدرج في توقعاتنا. وأعطني جزءًا ثانيًا يا كريس.

كريس دينترينوس (محلل أسهم)

كان هذا هو لبّ الموضوع، أي كيف أثّر ذلك على هوامش الربح هذا العام. لكن ربما يتعلق الأمر بالجزء الثاني من السؤال، وهو جانب الرسوم الجمركية في المعادلة، وكيف تنظرون إليه خلال العام. وأعتقد أنكم ذكرتم وجود انتعاش خلال الربع. هل يمكنكم التحدث عن تأثير ذلك؟ شكرًا.

تشاك بوينتون (المدير المالي)

نعم، لن أتطرق إلى التفاصيل لأن الوضع، كما تعلمون، متقلب للغاية. لكننا حققنا بعض التعافي في الربع الأخير من العام، وكان ذلك بشكل أساسي مع عملائنا. وكما تعلمون، فإننا نتعامل مع عملائنا كشركاء ونتعاون معهم بشأن تأثير الرسوم الجمركية. لذا، كانت هناك بعض حالات التعافي في الربع الأخير. ومن المرجح أن نشهد المزيد خلال هذا العام، لكننا لن نعلق على التفاصيل.

كريس دينترينوس (محلل أسهم)

شكرًا لك.

المشغل

والسؤال التالي من شون ميليغان من شركة نيدهام. خطكم مفتوح. تفضلوا.

شون ميليجان (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب. شكراً لكم على الإجابة على سؤالي. كنتُ أتمنى الحصول على بعض التوضيحات بخصوص جانب تحويل الطاقة. هل تُساهم عملية الاستحواذ اليوم في زيادة إجمالي السوق المُستهدف الذي ذكرتموه في يوم أسواق رأس المال العام الماضي؟ وهل هناك طريقة لفهم ما تعنيه طلبات الـ 100 ميغاواط من حيث الإيرادات، وكيف يُمكننا تحويل ذلك إلى إيرادات في مجال تحويل الطاقة، تماماً كما نفكر في تكلفة الطاقة لكل واط، وأساسات الطاقة الشمسية، وما إلى ذلك؟ شكراً لكم.

هوارد وانجر (الرئيس)

لذا، فيما يتعلق بحجم السوق الإجمالي، فإن هذا لا يُغير حجم السوق الإجمالي، بل يُسرّع قدرتنا على الوصول إليه، هذا أمرٌ مؤكد. وهو أيضاً أحد الأمور التي لم نتحدث عنها كثيراً، وهو مدى تكامله مع جهودنا المستمرة لتطوير العاكسات، والتي ناقشناها في يوم أسواق رأس المال. إنها تقنيات متكاملة للغاية، ويمكن للفرق العمل معاً، مما يُعزز جهود بعضها البعض. لذا، نحن متحمسون لهذا الأمر. أما بالنسبة لطلب الطاقة، فلا نتحدث عنه في الوقت الحالي، ولكن فيما يخص طلبية الـ 100 ميغاواط، فلن يكون لها تأثير جوهري على بياناتنا المالية في السنة المالية 2027. تشاك، هل لديك أي إضافة؟ أحسنت يا هوارد.

شون ميليجان (محلل أسهم)

حسنًا، وبعد السنة المالية 2027، هل سيُساهم هذا المنتج في زيادة هوامش الربح؟ أعلم أنكم عرضتم في جلسة أسواق رأس المال رسمًا بيانيًا توضيحيًا، ولكن هل من الممكن تحديد هوامش الربح لهذا المنتج مقارنةً بأعمال تتبع الأصول الأساسية؟

تشاك بوينتون (المدير المالي)

حسنًا، نعتقد عمومًا أن هذا المنتج سيحقق هوامش ربح أعلى من نظام التتبع الأساسي على المدى الطويل، نظرًا لوجود قدر كبير من الملكية الفكرية المدمجة في الجيل القادم من العاكس. سيستغرق الأمر بعض الوقت للوصول إلى هذا المستوى، فكما تعلمون، في المراحل الأولى من دورة حياة المنتج، ومع أحجام الوحدات الصغيرة، لا تتوفر وفورات الحجم. وكما هو الحال في أعمالنا الأخرى، تبدأ هذه المنتجات بهوامش ربح منخفضة، ومع نضوجها، تصل إلى هامش ربح كامل. لذا، سيساهم هذا التسارع في تحقيق إيرادات ضئيلة هذا العام. وكما ذكر دان، نتوقع تحقيق إيرادات وأرباح في نهاية هذا العام، على أن نبدأ العام المقبل. وسيكون التسارع الحقيقي في عام 2028 وما بعده، حيث سنُسرّع ما سبق أن أوضحناه في يوم أسواق رأس المال.

شون ميليجان (محلل أسهم)

رائع. شكراً لكم جميعاً.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من غوردون جونسون (glj). خطك مفتوح. تفضل.

غوردون جونسون (محلل أسهم)

يا جماعة، هل تسمعونني؟ شكرًا لكم على الإجابة على الأسئلة. لقد تحدثتم على مدار عدة فصول عن الطلب اليومي من مراكز البيانات العملاقة ومقدمي خدمات الحوسبة السحابية. هل يمكنكم إعطاؤنا فكرة عامة عن حجم الطلب؟ ما هي نسبة حجوزاتكم أو طلباتكم المتراكمة للسنة المالية 2026 المرتبطة مباشرةً بمشاريع تخدم نمو أحمال مراكز البيانات العملاقة، سواءً كانت موجودة في نفس الموقع أو متصلة بالشبكة؟ وما هو المزيج المتوقع في السنة المالية 2027؟ ولديّ سؤال متابعة.

هوارد وانجر (الرئيس)

حسنًا، هذا هو هوارد. إنه أمر جوهري بالنسبة لبياناتنا المالية لأننا على علاقة وثيقة جدًا مع عملائنا من الملاك والمطورين. لدينا اطلاع على مشاريعهم المستقبلية. نتحدث معهم عن عملائهم النهائيين. على الرغم من أنهم متحفظون للغاية، إلا أنهم قد يكونون شديدي التكتم بشأن التفاصيل، وهو أمر مفهوم. لذا، فهو جزء جوهري من أعمالنا. نحن لا نفصح عن النسبة المئوية أو أي شيء من هذا القبيل، لكننا نراه يمثل حصة متزايدة من سوق العقارات في الولايات المتحدة على وجه الخصوص.

غوردون جونسون (محلل أسهم)

حسنًا، هذا مفيد. وكما تعلم، أنا من المدرسة القديمة نوعًا ما. أهتم بالتدفق النقدي الحر، وقد حقق تدفقكم النقدي الحر هذا الربع نموًا بنسبة 20% أعلى من التوقعات، وهو نمو ملحوظ ربعًا بعد ربع، واختتمتم العام برصيد نقدي قدره 1.1 مليار دولار، بدون ديون، وتفويض لإعادة شراء أسهم بقيمة 500 مليون دولار. وبالنظر إلى تصنيفكم الاستثماري، ما المبرر لعدم التوسع في عمليات إعادة الشراء؟ وكيف نقارن بين مدفوعات اتفاقية إعادة الشراء، التي بلغت 27 مليون دولار في السنة المالية 2026، وبين التدفق النقدي الحر السنوي على مدى السنوات القليلة المقبلة؟ شكرًا. شكرًا على السؤال.

تشاك بوينتون (المدير المالي)

أجل، شكرًا لك يا غوردون. كما تعلم، لا أعتقد أن هذا الأمر مُدرج في توقعاتنا، ولن أعلق عليه تحديدًا. نحن فخورون جدًا بقدرتنا على توليد النقد. لدينا ميزانية عمومية قوية للغاية. وهذه شركة ممتازة تتمتع بتحويل قوي جدًا للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى تدفق نقدي حر. لقد تجاوزنا توقعاتنا بشكل ملحوظ في الربع الرابع. لدينا توقعات أكثر تحفظًا لعام 2027، نظرًا للأداء القوي في الربع الرابع. لكنني أود أن أقول إننا سعداء بتفويض مجلس الإدارة بمبلغ 500 مليون دولار لإعادة شراء الأسهم. ولدينا خطة جاهزة لذلك. وستلاحظ في بيان التدفقات النقدية لدينا بعض عمليات إعادة الشراء البسيطة هذا الربع. وسنرى كيف ستسير الخطة خلال الفترة القادمة. العام المقبل.

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

نعم، أودّ أن أضيف كلمة شكر وتقدير لمديرنا المالي، تشاك بوينتون. وأشكرك على سؤالك يا كيفن، لأن تشاك، مع فريقه الرائع وقسم التخطيط المالي والتحليلات والخزينة والمراقب المالي وبقية فريق المالية، قد رسّخ انضباطًا حقيقيًا وتركيزًا شديدًا على التدفق النقدي. فعندما نفكر في الاستثمارات، ننظر إلى العائد على رأس المال المستثمر. وعندما نفكر في الشركات التي نعتزم الاستحواذ عليها، ننظر إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ولكننا نولي اهتمامًا أكبر للتدفق النقدي. وعندما نفكر في فرص كبيرة مع العملاء، ننظر إلى شروط الدفع والالتزامات. وأعتقد أن أداءنا في التدفق النقدي يُعدّ مثالًا يُحتذى به في هذا القطاع. وهذا لم يأتِ من فراغ، بل هو ثمرة جهود تشاك وفريقه. هناك تركيز كبير على هذا الجانب، ونحن ندرسه في جميع جوانب أعمالنا، وهو وسيلة أخرى نسعى من خلالها إلى تمييز أنفسنا. ومن نتائج ذلك حصولنا على تصنيف استثماري ممتاز العام الماضي. شكرًا لك على هذا السؤال.

المشغل

وسؤالك الأخير من ماهيب مانلوي من ميزوهو. خطك مفتوح. تفضل.

ماهيب مانلوي (محلل أسهم)

مرحباً، شكراً على السؤال. أعتذر إن لم أفهمه. لكن أرجو توضيح تفاصيل توسيع الطاقة الإنتاجية ومصنع تحويل البيانات السحابية في أريزونا، وما هي الطاقة الإنتاجية المتوقعة هناك، وعدد شهادات اعتماد UL التي ستُمنح بناءً على العرض المتاح. شكراً.

المشغل

مرحباً فايت، معذرةً، لم نتمكن من فهم الأمر جيداً. هل يمكنك إعادة تشغيل هذا التحليل من فضلك؟

ماهيب مانلوي (محلل أسهم)

بالتأكيد. لديّ سؤال أولي بخصوص طاقة تصنيع محولات الطاقة. ما هو حجم الإنتاج المتوقع بشكل مستمر العام المقبل؟ وهل تنتظرون أي شهادات اعتماد مزدوجة؟

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

حسنًا، شكرًا لك. سأتحدث عن ذلك. عائلة المنتجات التي استحوذنا عليها مؤخرًا في مراحل متقدمة من الاعتماد. لقد اجتزنا جميع الاختبارات التي أُجريت حتى الآن، ونتوقع الحصول على شهادات الاعتماد قريبًا. وفيما يتعلق بالقدرة الإنتاجية، نسعى إلى تلبية طلب يصل إلى عدة جيجاوات العام المقبل. وأعتقد أن ما لاحظتموه هو أننا عندما نتولى إدارة سلسلة التوريد، فإننا نتعامل مع الأمر بجدية بالغة، وسنبني بأسرع ما يمكن مع مراعاة الحذر، دون التضحية بالموثوقية أو الجودة. لذا، فإن القيد ليس المساحة أو التدفق النقدي، بل يتعلق بمدى سرعة قدرتنا على توسيع نطاق هذا العمل بشكل مدروس لتقديم الأداء الموثوق الذي يتوقعه عملاؤنا.

هوارد وانجر (الرئيس)

هوارد، أودّ أن أضيف أننا، كجزء من عملية الاستحواذ على الأصول، لدينا اتفاقية توريد تبلغ طاقتها الحالية 1 جيجاوات سنويًا. ويمكن رفعها بسهولة إلى 3 جيجاوات سنويًا، ونحن ملتزمون بالتصنيع في الولايات المتحدة. شكرًا لك.

المشغل

بهذا نختتم وقت الأسئلة. سأعيد الآن الكلمة إلى دان لإلقاء كلمته الختامية.

دان شوكر (الرئيس التنفيذي والمؤسس)

أود أن أشكر كل من شارك في هذا الاجتماع. أيها المستثمرون، أود أن أتوجه بالشكر الجزيل لعملائنا وموردينا، وخاصةً فريقنا المتفاني. لقد كانت الشركات التي استحوذنا عليها رائعة. لقد كان عامًا استثنائيًا. حققنا كل ما خططنا له، بل وتجاوزنا أهدافنا في كثير من الأحيان. تجدون ملخصًا لرسالتنا للمساهمين على صفحة المساهمين في موقعنا الإلكتروني. أدعوكم جميعًا لتحميله. شكرًا لكم على أسئلتكم، ونتطلع إلى لقائكم في اجتماع الأرباح القادم ضمن فعاليات يوم أسواق رأس المال.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.